مدیریت سرمایهگذاری مورگان استنلی در ۲۳ آوریل، سبد ذخایر استیبل کوین را راهاندازی کرد، یک صندوق بازار پول دولتی که منحصراً برای نگهداری ذخایر نقدی پشتوانه توکنهای در گردش صادرکنندگان استیبل کوین طراحی شده است. این اقدام، غول وال استریت را در موقعیتی قرار میدهد تا قبل از تصویب مورد انتظار قانون GENIUS، تجارت مدیریت ذخایر را به دست آورد.
مدیریت سرمایهگذاری مورگان استنلی در ۱۶ آوریل، سبد ذخایر استیبل کوین را تحت تراست صندوقهای نقدینگی نهادی مورگان استنلی در SEC ثبت کرد و این صندوق در ۲۳ آوریل به صورت عملیاتی درآمد. این ابزار که با نماد MSNXX معامله میشود، یک صندوق بازار پول دولتی است که برای این طراحی شده است تا صادرکنندگان استیبل کوین بتوانند ذخایر پشتوانه توکنهای در گردش خود را در یک ساختار قانونمند و همسو با قانون GENIUS نگهداری کنند.
همانطور که کریپتو.نیوز گزارش داد، این صندوق تنها در وجه نقد، اوراق و اسناد خزانهداری آمریکا با سررسید کوتاهمدت ۹۳ روز یا کمتر، و قراردادهای بازخرید شبانه با پشتوانه اوراق خزانهداری سرمایهگذاری میکند و هدف آن حفظ سرمایه و نقدینگی روزانه با ارزش خالص دارایی ثابت ۱.۰۰ دلار است. حداقل سرمایهگذاری ۱۰ میلیون دلار و کارمزد مدیریت ۰.۱۵% است، با نسبت هزینه خالص ۰.۲۰% پس از معافیتهای کارمزد. در حالی که این صندوق با صادرکنندگان استیبل کوین به عنوان مخاطب اصلی طراحی شده است، مورگان استنلی تأیید کرد که برای سایر سرمایهگذاران نهادی نیز در دسترس است. فرد مکمولن، همرئیس بخش نقدینگی جهانی در مدیریت سرمایهگذاری مورگان استنلی، راهاندازی این صندوق را پاسخی به موقع به تقاضاهای بازار توصیف کرد. مکمولن گفت: "ما از ارائه یک راه حل سرمایهگذاری جدید به بازار خوشحالیم که به دنبال رفع نیازهای سرمایهگذاری خاص صادرکنندگان استیبل کوینهای پرداختی است." قانون GENIUS که در حال حاضر در کنگره در حال پیشرفت است، از صادرکنندگان استیبل کوین میخواهد که داراییهای نقدشونده با کیفیت بالا را به صورت ۱:۱ در برابر تمام توکنهای در گردش نگهداری کنند، که محصولی مانند MSNXX را به جای یک سرمایهگذاری سوداگرانه، به یک ابزار مستقیم برای انطباق تبدیل میکند.
راهاندازی صندوق ذخایر استیبل کوین کمتر از سه هفته پس از آن صورت میگیرد که مورگان استنلی MSBT، اولین ETF اسپات بیتکوین که مستقیماً توسط یک بانک بزرگ آمریکایی صادر شد، را راهاندازی کرد. همانطور که کریپتو.نیوز ثبت کرده است، MSBT طی هشت روز از آغاز به کار خود در ۸ آوریل، بیش از ۱۰۳ میلیون دلار ورودی خالص را به خود جذب کرد و از صندوق بیتکوین WisdomTree پیشی گرفت و مورگان استنلی را به عنوان یکی از پلتفرمهای دارایی دیجیتال نهادی با توسعه تهاجمی در وال استریت قرار داد. صندوق استیبل کوین این استراتژی را به لایه دیگری از اکوسیستم دارایی دیجیتال گسترش میدهد و از محصولات مرتبط با بیتکوین به زیرساختهای بنیادی که صادرکنندگان استیبل کوین برای انطباق با الزامات ذخیره فدرال نیاز دارند، حرکت میکند. ارزش بازار کلی استیبل کوین در آوریل ۲۰۲۶ تقریباً ۲۳۰ میلیارد دلار بود، به این معنی که فرصت مدیریت ذخایر که مورگان استنلی برای آن موقعیتیابی میکند، در صورت تصویب قانون GENIUS و الزامی شدن نگهداری داراییهای نقدشونده واجد شرایط برای همه صادرکنندگان اصلی، به صدها میلیارد دلار میرسد.
قانون GENIUS که قبلاً در مجلس سنای آمریکا به تصویب رسیده و در حال تطبیق با نسخه مجلس نمایندگان است، از صادرکنندگان استیبل کوین میخواهد که ذخایر ۱:۱ را در وجه نقد، اوراق قرضه خزانهداری یا سایر داراییهای نقدشونده واجد شرایط در موسسات قانونمند نگهداری کنند. همانطور که کریپتو.نیوز ردیابی کرده است، مورگان استنلی به طور سیستماتیک در حال ساخت زیرساخت دارایی دیجیتال خود در چندین دستهبندی محصول به طور همزمان بوده است، با درخواستهای ETF برای بیتکوین، اتریوم و سولانا که قبلاً ارسال شدهاند و معاملات خردهفروشی کریپتو در E*Trade برای نیمه اول ۲۰۲۶ هدفگذاری شده است. صندوق ذخایر استیبل کوین یک لایه زیرساخت B2B را به آنچه عمدتاً گسترش محصول B2C بوده است، اضافه میکند و به مورگان استنلی موقعیتی در هر دو جنبه رو به مصرفکننده خردهفروشی و رو به صادرکننده بازار دارایی دیجیتال قانونمند میدهد.
تا اواخر آوریل ۲۰۲۶، این صندوق تقریباً ۱ میلیون دلار دارایی داشت که با وضعیت اولیه آن مطابقت دارد و نشاندهنده این است که فرصت گستردهتر مدیریت ذخایر استیبل کوین با اجرایی شدن الزامات انطباق با قانون GENIUS، محقق خواهد شد.
