طبق یک گزارش 8-K که دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ارائه شد، شرکت خزانه بیت کوین استراتژی (Strategy) 520 بیت کوین اضافی را به ارزش تقریبی 34.9 میلیون دلار، با میانگین قیمت 67,068 دلار به ازای هر بیت کوین، بین 15 تا 21 ژوئن خریداری کرد.

مایکل سایلر، هم‌بنیان‌گذار و رئیس اجرایی شرکت، اعلام کرد که استراتژی اکنون در مجموع 847,363 بیت کوین به ارزش حدود 54.8 میلیارد دلار را در اختیار دارد که با میانگین قیمت 75,651 دلار به ازای هر بیت کوین و با هزینه کل حدود 64.1 میلیارد دلار، شامل کارمزدها و هزینه‌ها، خریداری شده است.

برای درک بهتر، دارایی‌های استراتژی معادل بیش از 4% از سقف عرضه 21 میلیون بیت کوین است و با قیمت‌های فعلی، حدود 9.3 میلیارد دلار زیان دفتری را نشان می‌دهد.

آخرین خریدها با استفاده از درآمدهای حاصل از فروش سهام عادی کلاس A خود، MSTR، در بازار انجام شد. هفته گذشته، استراتژی 2,714,839 سهم MSTR را به مبلغ تقریبی 335.5 میلیون دلار فروخت. این شرکت اعلام کرد که تا 21 ژوئن، سهام MSTR به ارزش 25.4 میلیارد دلار برای انتشار و فروش تحت آن برنامه در دسترس باقی مانده است.

استراتژی اخیراً برنامه‌های ATM (فروش در بازار) خود را گسترش داده تا شامل 21 میلیارد دلار اضافی سهام MSTR، در کنار 21 میلیارد دلار دیگر از سهام ممتاز STRC و 2.1 میلیارد دلار از سهام ممتاز STRK شود.

نمودار را بزرگ کنید

'با نقاط بیشتر بهتر به نظر می‌رسد'

سایلر یک نمودار ردیاب خرید بیت کوین استراتژی دیگر را روز یکشنبه با عنوان "با نقاط بیشتر بهتر به نظر می‌رسد" منتشر کرد، که یک سیگنال متداول است که نشان می‌دهد بزرگترین دارنده بیت کوین شرکتی، خریدهای جدید بیت کوین را دوشنبه برای هفته قبل افشا خواهد کرد.

STRC، یک سهام ممتاز تجمعی با نرخ متغیر که سود سهام ماهانه با نرخ‌های قابل تنظیم را ارائه می‌دهد تا ارزش اسمی 100 دلاری خود را حفظ کند، اوایل سال جاری به محرک اصلی خریدهای بیت کوین شرکت تبدیل شده بود و در حال حاضر نرخ سالانه 11.5% را ارائه می‌دهد. با این حال، از اواسط ماه مه برای بازگشت به ارزش اسمی خود با مشکل مواجه شده و بنابراین طی ماه گذشته برای انباشت بیت کوین اضافی استفاده نشده است.

هفته گذشته، مت کول، مدیرعامل استرایو (Strive)، گفت که پنجشنبه 'دشوارترین روز در تاریخ اعتبارات دیجیتال' بود، زیرا STRC به پایین‌ترین سطح تاریخی 82.53 دلار سقوط کرد، در حالی که SATA به 92.88 دلار کاهش یافت. اولی روز را با 88.59 دلار و دومی با 97.71 دلار به پایان رساندند، قبل از تعطیلات عمومی Juneteenth در روز جمعه، که بازارها بسته بودند.

افزایش ذخایر دلاری

این شرکت همچنین به نظر می‌رسد به ذخایر دلاری خود افزوده است، و تأیید کرد که تا 21 ژوئن، موجودی ذخایر 1.4 میلیارد دلار است، که از 1.1 میلیارد دلار اعلام شده در 14 ژوئن، شامل درآمدهای نقدی مورد انتظار از سهام فروخته شده تحت برنامه ATM استراتژی که هنوز تسویه نشده بودند، بیشتر است.

در حالی که بسیاری فروش اخیر 32 بیت کوین کوچک استراتژی را برای "ترساندن" بازار زیر سوال برده‌اند، تحلیلگران Benchmark و TD Cowen هفته گذشته با روایت‌های منفی پیرامون MSTR و STRC مخالفت کردند.

مارک پالمر از Benchmark در یادداشت تحقیقاتی خود گفت: "داستان مارپیچ مرگ فرض می‌کند که استراتژی تنها یک هفته بد تا فروش بیت کوین فاصله دارد، و چندین مرحله برای رسیدن به آن را نادیده می‌گیرد. قبل از هر فروش قابل توجه بیت کوین توسط استراتژی، این شرکت باید از ذخیره نقدی 1 میلیارد دلاری خود که برای تامین پرداخت سود سهام دارد، استفاده کند."

لنس ویتانزا و جاناتان ناوارته از TD Cowen اضافه کردند که بار پرداخت سود سهام STRC برای استراتژی با توجه به ذخایر شرکت قابل مدیریت خواهد بود. اگرچه قیمت بیت کوین باید حداقل به طور متوسط به افزایش خود ادامه دهد تا برنامه‌های استراتژی به ثمر بنشیند.

چشم‌انداز DAT

بر اساس داده‌های Bitcoin Treasuries، 199 شرکت سهامی عام نوعی از مدل خرید بیت کوین را پذیرفته‌اند. Twenty One با حمایت تتر، Metaplanet، MARA، آدام بک، و شرکت Bitcoin Standard Treasury با حمایت Cantor Fitzgerald، Bullish، Strive، SpaceX، Coinbase و Riot Platforms باقی مانده 10 شرکت برتر را تشکیل می‌دهند، به ترتیب با 43,514 بیت کوین، 40,177 بیت کوین، 36,303 بیت کوین، 30,021 بیت کوین، 24,300 بیت کوین، 19,105 بیت کوین، 18,712 بیت کوین، 16,492 بیت کوین و 15,680 بیت کوین.

نمودار را بزرگ کنید

با این حال، ارزش سهام بسیاری از این گروه از اوج‌های تابستان 2025 به طور قابل توجهی کاهش یافته است، زیرا نسبت ارزش بازار به ارزش خالص دارایی آنها به شدت منقبض شده است؛ به عنوان مثال، MSTR خود همچنان حدود 75% کاهش یافته است، با mNAV 0.81 بر اساس Bitcoin Treasuries، یا 1.12 طبق استراتژی، در صورت احتساب بدهی و سهام ممتاز.

سهام استراتژی در هفته گذشته در مجموع 5.8% کاهش یافت و جمعه با قیمت 112.53 دلار بسته شد، طبق صفحه قیمت MSTR در The Block، که 27.2% کاهش از ابتدای سال را نشان می‌دهد. بیت کوین نیز در همین دوره حدود 4% کاهش یافت.

نمودار را بزرگ کنید