مایکل سیلور پس از اینکه یک شرکت حقوق سهامداران تحقیقاتی را در مورد استراتژی آغاز کرد، با فشار حقوقی مجددی مواجه شد که به نظارت فزایندهای اضافه میکند که با کاهش شدید سهام شرکت و آخرین ریزش بیت کوین همراه شده است.
به گفته موسسه حقوقی روزن، این تحقیقات در حال بررسی این است که آیا استراتژی سرمایهگذاران را از طریق افشاهای تجاری به طور اساسی نادرست گمراه کرده است یا خیر. این موسسه اعلام کرد که در حال ارزیابی دعاوی احتمالی اوراق بهادار است و در حال آمادهسازی یک دعوای جمعی احتمالی به نمایندگی از سهامدارانی است که متحمل ضرر شدهاند.
این اعلامیه حدود یک هفته پس از آن منتشر میشود که منتقد بیت کوین، پیتر شیف، علناً استدلال کرد که سرمایهگذاران در سهام ممتاز STRC استراتژی میتوانند در صورت خرید اوراق بهادار بر اساس ترویج سایور از استراتژی سرمایهگذاری با پشتوانه بیت کوین شرکت، دلایلی برای اقدام قانونی داشته باشند. اظهارات شیف پیش از آن بود که هر موسسه حقوقی علناً برنامههای خود را برای بررسی دعاوی احتمالی سهامداران فاش کند.
در همین حال، فشار بر این شرکت در بازار ادامه یافته است. دادههای یاهو فاینانس نشان میدهد که سهام استراتژی اوایل این هفته به زیر آستانه ۱۰۰ دلار سقوط کرد و سپس در روز پنجشنبه به حدود ۸۶ دلار رسید، که سهام را با بیش از ۶.۵ درصد کاهش در آن روز و حدود ۲۳ درصد کاهش طی هفته گذشته مواجه کرد.
بررسی حقوقی به دنبال انتقادات فزایندهای است که قبلاً مدل خزانهداری بیت کوین استراتژی را احاطه کرده بود. همانطور که کریپتو.نیوز دیروز گزارش داد، شیف استدلال کرد که ضعف مداوم در سهام استراتژی میتواند در نهایت شرکت را مجبور به تصمیمات دشوار در مورد تخصیص سرمایه کند.
به گفته شیف، فشار فروش مداوم از سوی فروشندگان استقراضی (شورت سلرها) میتواند بازخرید سهام استراتژی را جذابتر از خرید بیت کوین بیشتر کند. او استدلال کرد که فروش بخشی از داراییهای بیت کوین شرکت برای تامین مالی بازخرید سهام میتواند شکاف بین ارزش بازار استراتژی و ارزش داراییهای اساسی آن را کاهش دهد، اگرچه او تردید داشت که چنین اقدامی برای بازگرداندن اعتماد سرمایهگذاران کافی باشد.
شیف همچنین هشدار داد که هرگونه فروش بیت کوین توسط استراتژی میتواند بر خود بازار ارزهای دیجیتال با اضافه کردن عرضه تازه در دوره تقاضای ضعیف تاثیر بگذارد.
نگرانیهای جداگانهای نیز از سوی شرکت تحلیل زنجیرهای (آنچین) کریپتوکوانت مطرح شده است. تحلیل اخیر این شرکت از استراتژی خواست که سرعت انباشت بیت کوین خود را کاهش دهد و به جای آن نقدینگی را بازسازی کند.
به گفته کریپتوکوانت، تعهدات سود سهام سالانه مربوط به سهام ممتاز دائمی STRC استراتژی به حدود ۱.۲ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که ذخایر نقدی شرکت در سال ۲۰۲۶ ۳۸ درصد کاهش یافته است.
کریپتوکوانت همچنین تخمین زد که پوشش سود سهام از بیش از هفت سال به تقریباً ۱۴ ماه کاهش یافته است. این شرکت محاسبه کرد که بازگرداندن پوشش به ۲۴ ماه نیاز به تقریباً ۲.۸ میلیارد دلار پول نقد دارد که تقریباً دو برابر ذخایر موجود شرکت است.
حتی با تشدید انتقادات خارجی، رهبری استراتژی همچنان از رویکرد بلندمدت خود در قبال بیت کوین دفاع کرده است. سایور اخیراً به شرایط در بازار نزولی ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۲ اشاره کرد، زمانی که بیت کوین نزدیک به ۱۶,۰۰۰ دلار معامله میشد و بدهی شرکت از ارزش ترکیبی بیت کوین و ذخایر نقدی آن فراتر رفته بود.
به گفته سایور، وضعیت مالی شرکت از آن زمان به طور قابل توجهی بهبود یافته است، به طوری که بیت کوین و ذخایر نقدی اکنون بیش از ۴۰ میلیارد دلار از بدهی معوق فراتر رفتهاند. اظهارات او نشان میدهد که استراتژی قصد ندارد استراتژی خزانهداری بیت کوین خود را با وجود آخرین نوسانات بازار رها کند.
در همین حال، فشار فروش اضافی در جلسه معاملاتی پنجشنبه پدیدار شد. تحلیلگر بازار، زیروهج، ادعا کرد که خرید غیرعادی زیاد اختیار فروش (پوت آپشن) در سهام استراتژی همزمان با ضعف جدید در هر دو سهام MSTR و بیت کوین بوده است.
در همان زمان، بیت کوین زیانهای خود را پس از آنکه گزارش شد تورم مخارج مصرف شخصی در ایالات متحده (PCE) به ۴.۱ درصد افزایش یافته است، گسترش داد که بالاترین رقم آن از سال ۲۰۲۳ بود و منبع فشار دیگری برای هر دو ارز دیجیتال و شرکتهایی با مواجهه بالا با بیت کوین اضافه کرد.
