میانگین حجم روزانه معاملات آتی سهام MEXC در آسیا، نسبت به فصل گذشته ۳,۳۰۸ درصد افزایش یافته است، زیرا کاربران کریپتو به طور فزایندهای سهام، طلا و سایر داراییهای سنتی را از طریق صرافیهای متمرکز معامله میکنند.
Blockworks Research در گزارش "The Cross Asset Shift" که به سفارش MEXC Ventures تهیه شده بود، اعلام کرد که میانگین تعداد روزانه معاملهگران معاملات آتی سهام این صرافی در آسیا از سهماهه اول سال ۲۰۲۶، به میزان ۳۸۶ درصد افزایش یافته است.
فعالیت معاملاتی در جنوب شرق آسیا بیشتر شتاب گرفت، جایی که میانگین حجم روزانه معاملات آتی سهام ۶,۶۴۸ درصد افزایش یافت و تعداد کاربران ۳۹۹ درصد رشد کرد. شرق آسیا در همین دوره افزایش ۱,۹۵۷ درصدی در حجم و ۴۶۵ درصدی در تعداد معاملهگران را تجربه کرد.
این روند در سهماهه سوم نیز ادامه یافت. تا ماه آگوست، میانگین حجم روزانه معاملات آتی سهام MEXC در سراسر آسیا ۱۰۲ درصد دیگر نسبت به سهماهه دوم افزایش یافته بود، در حالی که تعداد کاربران ۵۱ درصد رشد کرد. حجم معاملات در شرق آسیا ۱۸۶ درصد افزایش یافت، در مقایسه با افزایش ۵۰ درصدی در جنوب شرق آسیا.
این گزارش دادههای صرافی Blockworks Research را با نظرسنجی از کاربران MEXC و ارقام پلتفرم آسیایی این صرافی ترکیب کرده است. MEXC Ventures این مطالعه را سفارش داد، در حالی که Blockworks اعلام کرد که محققانش کنترل ویرایشی بر گزارش نهایی را حفظ کردهاند.
بر اساس این گزارش، معاملات آتی در میان معاملهگران کریپتو که به دنبال مواجهه با بازارهای سنتی هستند، بسیار بیشتر از محصولات اسپات (نقدی) فعالیت جذب کردهاند. داراییهای واقعی (RWAs)، ارزهای خارجی و سهام توکنشده کمتر از ۲% از حجم اسپات ماهانه در صرافیهای متمرکز را تشکیل میدهند، اما بیش از ۱۲% از حجم معاملات آتی را به خود اختصاص دادهاند.
در ماه جولای، معاملات آتی مرتبط با این سه دسته نزدیک به ۴۰۰ میلیارد دلار حجم تولید کردند که بالاترین میزان ماهانه در دوره مورد بررسی بود. قراردادهای سهام توکنشده بیشترین رشد اخیر را به خود اختصاص دادند، با پیشتازی بایننس در این بخش و MEXC و BingX که هر کدام حدود ۲۰% از حجم را کنترل میکردند.
MEXC در ماه جولای ۴۲۷ میلیون دلار حجم معاملات اسپات سهام توکنشده را پردازش کرد و پس از Bybit، Gate و بایننس قرار گرفت. مجموع معاملات اسپات در سهام توکنشده، ارزهای خارجی و RWAs به حدود ۹.۵ میلیارد دلار رسید که از بیش از ۳۰ میلیارد دلار در اکتبر ۲۰۲۵ کمتر بود.
این شکاف نشان میدهد که معاملهگران بیشتر از قراردادهای اهرمی استفاده میکنند تا خرید نمایندگیهای اسپات داراییها. معاملات آتی دائمی به کاربران اجازه میدهد تا موقعیتهای خرید (Long) یا فروش (Short) را بدون تاریخ انقضا اتخاذ کنند، اگرچه اهرم میتواند زیانها را افزایش داده و موقعیت را در معرض لیکویدیشن (نقدشوندگی اجباری) قرار دهد.
دادههای قبلی صرافیها نیز تصویری مشابه ارائه داده بودند. گزارش CoinGecko که در جولای توسط crypto.news منتشر شد، MEXC را با ۳۲۳.۸۶ میلیارد دلار حجم معاملات دائمی TradFi ثبت شده بین ژانویه ۲۰۲۵ تا می ۲۰۲۶، در رتبه دوم قرار داد.
CoinGecko همچنین MEXC را از نظر پوشش محصول در میان صرافیهای مورد مطالعه خود در رتبه اول قرار داد. این پلتفرم ۱۹۹ محصول اسپات RWA و ۱۵۹ قرارداد دائمی TradFi را در دوره اندازهگیری شده فهرست کرده بود که مجموعاً به ۳۵۸ مورد میرسید.
در میان پاسخدهندگان آسیایی که بومی کریپتو هستند، ۶۲.۶ درصد اعلام کردند که عمدتاً فلزات گرانبها را از طریق صرافیهای متمرکز معامله میکنند که بالاترین سهم در میان مناطق مورد بررسی بود. حدود ۸۷.۲ درصد اظهار داشتند که قصد دارند فعالیت TradFi خود را در چنین پلتفرمهایی افزایش دهند.
بازارهای اسپات سهام نیز در حال جذب کاربران هستند، اگرچه حجم آنها بسیار کمتر از معاملات آتی است. در جنوب شرق آسیا، میانگین تعداد روزانه کاربران MEXC که سهام اسپات معامله میکردند، در سهماهه دوم ۱۵۳% افزایش یافت، در حالی که میانگین حجم روزانه ۳۴۸% رشد کرد.
در سهماهه سوم تا ماه آگوست، تعداد کاربران اسپات روزانه منطقه ۱۵۹% دیگر نسبت به سهماهه قبل رشد کرد و حجم ۸۷% افزایش یافت.
استفاده از کریپتو، جابهجایی بین کلاسهای دارایی را برای بسیاری از معاملهگران آسیایی آسانتر کرده است. Blockworks Research با استناد به دادههای بلاکچین منطقهای، اعلام کرد که ارزش دریافت شده درونزنجیرهای (on-chain) در سراسر آسیا-اقیانوسیه در ۱۲ ماه منتهی به ژوئن ۲۰۲۵، ۶۹% سال به سال افزایش یافته که سریعترین نرخ در میان مناطق مقایسه شده بود.
ارزش ماهانه درونزنجیرهای در آسیا-اقیانوسیه از حدود ۸۰ میلیارد دلار در جولای ۲۰۲۲ به تقریباً ۲۴۵ میلیارد دلار در اواخر ۲۰۲۴ افزایش یافت. این میزان در نیمه اول ۲۰۲۵ بین ۱۸۵ میلیارد دلار تا ۲۳۰ میلیارد دلار باقی ماند.
استیبلکوینها بخش دیگری از زیرساخت معاملاتی را تشکیل میدهند. تحقیقات سازمان همکاری اقتصادی و توسعه تخمین زده است که آسیا در سال ۲۰۲۵ حدود ۳۰% از فعالیت جهانی استیبلکوینها را به خود اختصاص داده است.
کاربری که USDT را در یک صرافی نگهداری میکند، میتواند بین بیتکوین، سهام، طلا و شاخصها جابجا شود بدون اینکه ابتدا پولی به بانک ارسال کند یا یک حساب کارگزاری جداگانه تأمین مالی کند. بر اساس نظرسنجی MEXC، ۸۳.۹% از پاسخدهندگان آسیایی در حال حاضر عمدتاً برای معاملات ارزهای دیجیتال خود به CEXs متکی بودند.
تفاوتهای عملکردی نیز ممکن است بر علاقه به داراییهای خارج از کریپتو تأثیر گذاشته باشد. از ابتدای سال ۲۰۲۵ تا دوره اندازهگیری گزارش، Blockworks Research محاسبه کرد که بیتکوین ۳۲% کاهش یافته، در حالی که طلا ۶۴% رشد کرده، QQQ (ردیاب Nasdaq-100) ۴۲% و SPY (ردیاب S&P 500) ۳۲% اضافه کرده است.
طلا یکی از اولین داراییهای سنتی بود که فعالیت معاملاتی قابل توجهی را در صرافیهای کریپتو به خود اختصاص داد که با تقاضای موجود سرمایهگذاران آسیایی حمایت میشد. ارقام شورای جهانی طلا که در گزارش ذکر شده است، نشان میدهد که صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) طلای آسیا در سهماهه اول سال ۲۰۲۶، ۲۱۵ تن متریک اضافه کرده و ۲۵ میلیارد دلار ورودی خالص دریافت کردند.
در MEXC، میانگین حجم روزانه معاملات آتی طلا در جنوب شرق آسیا ۱۸% نسبت به سهماهه قبل افزایش یافت. تعداد کاربران روزانه معاملات اسپات طلا ۴۲% رشد کرد که از رشد ثبت شده در شرق و جنوب آسیا فراتر رفت.
سود باز معاملات آتی فلزات گرانبها در ماه می به ۱.۹۸ میلیارد دلار رسید و سپس در پایان ژوئن به ۱.۶۹ میلیارد دلار کاهش یافت. طلا و سایر فلزات گرانبها در آن زمان همچنان ۳۶.۲% از کل موقعیتهای باز در معاملات آتی دائمی TradFi را تشکیل میدادند.
با این حال، معاملات آتی سهام ایالات متحده در ماه ژوئن از فلزات گرانبها از نظر سود باز پیشی گرفت، زیرا تقاضا به قراردادهای مرتبط با سهام گسترش یافت. این پیشرفت به دنبال افزایش علاقه به شرکتهای هوش مصنوعی و تولید تراشههای حافظه بود که معاملهگرانی را که قبلاً بر بازارهای ارزهای دیجیتال تمرکز داشتند، جذب کرد.
طلای اسپات (نقدی) بیشتر از اکثر داراییهای سنتی به تعادل بین معاملات نقدی و اهرمی دست یافته است. بازارهای PAXG در MEXC، ۲.۰۲ میلیارد دلار حجم اسپات و ۲.۰۳ میلیارد دلار حجم آتی را از ژانویه تا جولای ۲۰۲۶ پردازش کردند. نسبت ماهانه آتی به اسپات بین ۰.۸ تا ۱.۶ باقی ماند.
سهام نیز در بازار توکنشده پیشرفت کرده است. در ماه آگوست، Binance bStocks به ارزش ۶۱۰.۶ میلیون دلار رسید، در حالی که xStocks ۶۰۱.۲ میلیون دلار ارزش داشت و Ondo Finance در رتبهبندی صادرکنندگان Token Terminal در جایگاه اول باقی ماند.
ساعات کاری بازار سنتی همچنان دلیل اصلی ذکر شده توسط کاربران آسیایی برای معامله از طریق صرافیهای کریپتو است. حدود ۶۱.۵% از پاسخدهندگان نظرسنجی ساعات کاری کارگزاری را محدود توصیف کردند، در حالی که ۷۵.۱% گفتند که در هنگام بسته بودن بازارهای سنتی با یک رویداد مهم بازار مواجه شدهاند.
در مواجهه با رویدادی مشابه، ۷۹% گفتند که استفاده از یک پلتفرم کریپتو برای باز کردن موقعیت طلا یا نفت را در نظر میگیرند. این گزارش به حملات آخر هفته ایالات متحده به ایران در فوریه ۲۰۲۶ اشاره کرد، زمانی که نفت خام وست تگزاس اینترمدیت تا ۱۵% در Hyperliquid افزایش یافت، قبل از اینکه بازارهای سنتی بازگشایی شوند.
کارمزدها و الزامات حساب نیز بر انتخاب کاربران تأثیر میگذارد. حدود ۵۳.۸% از پاسخدهندگان هزینههای کارگزاری سنتی را بالا ارزیابی کردند، در حالی که ۴۲.۶% فرآیندهای افتتاح حساب را پیچیده توصیف کردند.
برای سرمایهگذاران آمریکایی، در دسترس بودن معاملات مداوم سهام توکنشده همچنان تابع قوانین اوراق بهادار فدرال است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در حال آمادهسازی معافیتی است که میتواند به پلتفرمهای منتخب اجازه دهد بازارهای اوراق بهادار توکنشده ۲۴ ساعته را تحت شرایط مشخصی آزمایش کنند.
هیچ چارچوب نهایی، الزامات واجد شرایط بودن، یا تاریخ راهاندازی اعلام نشده است. مقامات SEC تاکید کردهاند که قرار دادن سهام در بلاکچین آن را از نظارت بر اوراق بهادار خارج نمیکند و پلتفرمها را تابع قوانینی میکند که شامل ثبت، نگهداری، تجارت، تسویه و نظارت بر بازار است.
ساختارهای محصول نیز میتوانند حقوق متفاوتی را ارائه دهند. برخی از سهام توکنشده نماینده ادعایی هستند که توسط یک سهم اصلی پشتیبانی میشوند، در حالی که قراردادهای ترکیبی ممکن است فقط قیمت آن را دنبال کنند و هیچ حق رأی یا سود سهامی را فراهم نکنند. معاملات آتی به دلیل اینکه معاملهگران مالک سهام مرجع نیستند، خطرات جداگانهای از نرخ تأمین مالی و نقدشوندگی را به همراه دارند.
این گزارش، دانش محدود کاربر را به عنوان رایجترین مانع برای ادامه پذیرش فهرست کرده است که توسط ۵۱.۲% از کاربران آسیایی مورد بررسی ذکر شد. نوسانات بازار با ۴۳.۸%، عدم قطعیت نظارتی با ۳۷.۲% و نقدینگی با ۳۶.۳% به دنبال آن قرار داشتند.
بازارهای آخر هفته یک مشکل قیمتی اضافی ایجاد میکنند، زیرا بازارسازان همیشه نمیتوانند از طریق سهام یا کالای اصلی در حالی که بازارهای سنتی بسته هستند، پوشش ریسک (هج) کنند. به گفته Blockworks Research، حفظ مواجهه تا زمان بازگشایی بازارها میتواند منجر به اسپرد بزرگتر و سفارشات کوچکتر شود زمانی که کاربران به دنبال معامله هستند.
