به گفته تحلیلگران جیپیمورگان، سوءاستفادههای مداوم در حوزه مالی غیرمتمرکز (دیفای) و رشد ضعیف همچنان علاقه موسسهای به این بخش را محدود میکند.
تحلیلگران جیپیمورگان به رهبری مدیر عامل نیکولائوس پانیگیرتزوگلو در گزارشی در روز چهارشنبه اعلام کردند که هک بزرگ اخیر مرتبط با Kelp DAO، تنها در عرض چند روز حدود ۲۰ میلیارد دلار از کل ارزش قفل شده (TVL) دیفای را از بین برده است.
این حمله شامل یک اکسپلویت پل بین زنجیرهای بود که در آن یک مهاجم ۲۹۲ میلیون دلار توکن rsETH بدون پشتوانه را ایجاد (mint) کرده و از آنها به عنوان وثیقه در پروتکل وامدهی Aave برای قرض گرفتن ETH واقعی استفاده کرد که منجر به ایجاد بدهی بد به ارزش تخمینی ۲۳۰ میلیون دلار شد.
تحلیلگران جیپیمورگان گفتند: «این حادثه باعث خروج سرمایه از استخرهایی شد که مستقیماً در معرض دارایی آسیبدیده نبودند و نشان میدهد که پیوستگی دیفای میتواند در طول رویدادهای نامطلوب یک نقطه ضعف باشد.»
LayerZero و محققان امنیت بلاکچین، این اکسپلویت را به گروه لازاروس کره شمالی مرتبط کردهاند. برخی از وجوه سرقت شده از آن زمان تاکنون مسدود شدهاند، در حالی که وجوه باقیمانده همچنان در حال جابجایی بین کیف پولها و مسیریابی از طریق پروتکلهای حفظ حریم خصوصی هستند.
تحلیلگران جیپیمورگان خاطرنشان کردند که در مجموع، زیانهای کریپتو ناشی از هکها و اکسپلویتها تا کنون در سال جاری با سرعتی مشابه سال ۲۰۲۵ پیش میرود. آنها افزودند که در حالی که صنعت حسابرسی قراردادهای هوشمند را بهبود بخشیده است، چالشهای مربوط به امنیت پلها همچنان باقی است.
تحلیلگران گفتند که رشد در دیفای نیز بر حسب ETH ضعیف باقی مانده است. بر حسب دلار، TVL دیفای مسیری مشابه بازار گستردهتر کریپتو را دنبال کرده است: تا سال ۲۰۲۱ به شدت افزایش یافت، در سال ۲۰۲۲ کاهش یافت و سپس به آرامی بهبود یافت. با این حال، تحلیلگران گفتند که بر حسب ETH، که با تغییرات قیمت تعدیل میشود، TVL عمدتاً ثابت مانده است.
آنها گفتند: «این امر سوالاتی را درباره آینده دیفای و اینکه آیا دیفای میتواند رشد ارگانیک لازم برای حمایت از پذیرش گستردهتر نهادی را به دست آورد، مطرح میکند.»
تحلیلگران در ادامه گفتند که به نظر میرسد اکسپلویتهای اخیر به سمت استیبلکوینها سوق میدهند، مشابه با چگونگی حرکت سرمایهگذاران سنتی به سمت پول نقد در دورههای عدم اطمینان.
تحلیلگران گفتند: «مشارکتکنندگان دیفای تمایل به USDT دارند، که به دلیل نقدینگی عمیقتر تتر در صرافیهای متمرکز و امکان خروج فوریتری که در دورههای فشار درون زنجیرهای ارائه میدهد، جذب آن میشوند. به عبارت دیگر، USDT به نظر میرسد وسیله ترجیحی برای "فرار به سوی امنیت" جهت خروج سریع از موقعیتهای درون زنجیرهای است. با این حال، این مزیت آشکار هنوز در رشد ارزش بازار USDT منعکس نشده است.»
آنها نتیجهگیری کردند: «در مجموع، آسیبپذیریهای امنیتی مداوم و TVL راکد همچنان جذابیت نهادی دیفای را محدود میکنند، در حالی که هر اکسپلویت متوالی یک الگوی فرار به سوی امنیت را تقویت میکند که به نفع USDT تتر است.»
به طور جداگانه، شرکت تحلیل درون زنجیرهای CryptoQuant در گزارشی در روز چهارشنبه اعلام کرد که اکسپلویت Kelp DAO باعث بحران نقدینگی شدیدی در سراسر بخش دیفای شده و نرخهای استقراض به شدت افزایش یافته است.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای فضای کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی کریپتو Bitget یک LP اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به صورت مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و به موقع در مورد صنعت کریپتو ارائه دهد. افشای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و قصد استفاده از آن را ندارد.
