بر اساس برآوردهای تحلیلگران جیپی مورگان، که انتظار داشتند جریانها امسال افزایش یابد، جریانهای رمزارز در سهماهه اول ۲۰۲۶ به شدت کاهش یافت.
تحلیلگران جیپی مورگان به رهبری مدیر عامل نیکولائوس پانیگیرتزوگلو در گزارشی گفتند که کل جریان داراییهای دیجیتال در سهماهه اول ۲۰۲۶ حدود ۱۱ میلیارد دلار بوده است که تقریباً یک سوم سطح مشاهده شده در مدت مشابه سال گذشته است. آنها افزودند که این به معنای یک نرخ سالانه حدود ۴۴ میلیارد دلار است که بسیار کمتر از ورودیهای بیسابقه ۱۳۰ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۵ است.
این تحلیلگران کل جریان داراییهای دیجیتال را با ترکیب جریان صندوقهای رمزارزی، فعالیت آتیهای CME، تامین مالی سرمایهگذاری خطرپذیر رمزارزی و خرید خزانهداری شرکتها، از جمله خرید بیتکوین توسط استراتژی مایکل سیلور، تخمین میزنند.
تحلیلگران گفتند که در سهماهه اول سال جاری، بیشتر ورودیها از خرید بیتکوین توسط خزانهداری شرکتها، عمدتاً توسط استراتژی و تامین مالی سرمایهگذاری خطرپذیر رمزارزی، و نه از سرمایهگذاران خردهپا یا نهادی، بوده است.
تحلیلگران خاطرنشان کردند که موقعیتگیری آتیهای CME در سهماهه اول در مقایسه با سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ تضعیف شد که نشان میدهد تقاضای نهادی از طریق آتیها در سال جاری تاکنون منفی شده است. ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم نیز در این سهماهه شاهد خروجی بودند که بیشتر آن در ژانویه بود، در حالی که ETFهای بیتکوین در مارس شاهد ورودیهایی بودند.
تحلیلگران گفتند که خریدهای خزانهداری شرکتها یکی از محرکهای اصلی بود، اما نسبت به سال گذشته ناهموارتر بود. آنها افزودند که گروه کوچکی از خریداران، از جمله استراتژی، به خرید بیتکوین ادامه دادند، در حالی که برخی شرکتهای کوچکتر داراییهای خود را برای تامین مالی بازخریدها فروختند.
"تحلیلگران نوشتند: «در سهماهه اول ۲۰۲۶، خریدهای بیتکوین [استراتژی] عمدتاً از طریق انتشار سهام تامین مالی شد.» «علاوه بر این، این شرکت قصد خود را برای ادامه استفاده از ترکیبی از سهام عادی و سهام ممتاز دائمی برای حمایت از انباشت مداوم بیتکوین نشان داد، در حالی که سایر خزانهداریهای شرکتی موضع نسبتاً تدافعی را حفظ میکنند.»
در همین حال، ماینرهای بیتکوین در سهماهه اول به فروشندگان خالص تبدیل شدند. برخی از شرکتهای ماینینگ فهرست شده بیتکوین فروختند یا از آن به عنوان وثیقه برای بهبود نقدینگی، تامین مالی هزینههای سرمایهای یا مدیریت بدهیها استفاده کردند. تحلیلگران گفتند که در برخی موارد، این اقدامات با حرکت به سمت هوش مصنوعی مرتبط بود و افزودند که فروش کلی توسط ماینرها عمدتاً به دلیل شرایط مالی سختتر و انضباط مالی بود، «نه به دلیل انحلال اضطراری گسترده.»
تامین مالی سرمایهگذاری خطرپذیر رمزارزی در سهماهه اول قوی باقی ماند و یک نرخ سالانه بالاتر از دو سال گذشته را دنبال کرد. با این حال، تعداد معاملات و مشارکت سرمایهگذاران کاهش یافت، و تامین مالی در دورههای کمتر و بزرگتر به رهبری شرکتهای معتبر متمرکز شد.
تحلیلگران نتیجهگیری کردند: «در مجموع، تخمین ما از جریان کلی داراییهای دیجیتال در سهماهه اول سال به طور قابل توجهی کاهش یافت و یک نرخ سالانه را دنبال کرد که نزدیک به یک سوم نرخ مشاهده شده در سال گذشته است. علاوه بر این، جریانهای سرمایهگذاران، چه خردهپا و چه نهادی، از ابتدای سال تاکنون کم یا حتی منفی بوده است، با بخش عمدهای از جریان داراییهای دیجیتال در سهماهه اول ۲۰۲۶ که از خریدهای بیتکوین [استراتژی] و تامین مالی متمرکز سرمایهگذاری خطرپذیر رمزارزی ناشی میشود.»
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار اکثریت The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه رمزارز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل فعالیت میکند تا اطلاعاتی عینی، تاثیرگذار و به موقع درباره صنعت رمزارز ارائه دهد. افشای مالی فعلی ما را در اینجا ببینید.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مطلب به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه یا در نظر گرفته نشده است.
