ژاپن در حال آمادهسازی برای بررسی یک سیستم تسویه مبتنی بر بلاکچین با قابلیت پردازش شبانهروزی معاملات سهام و اوراق قرضه دولتی است، بر اساس گزارشی که در 26 اوت توسط نیکی منتشر شد.
انتظار میرود آژانس خدمات مالی، وزارت دارایی، بانک مرکزی ژاپن و موسسات مالی شرکتکننده، یک گروه مطالعاتی را در تابستان 2026 تشکیل دهند. این گروه قصد دارد یک برنامه توسعه اولیه را در اوایل سال 2027 تکمیل کند.
هیچ یک از این سه موسسه دولتی تا روز چهارشنبه بیانیه رسمی برای تایید گروه مطالعاتی گزارششده منتشر نکرده بودند.
معاملات سهام ژاپن در حال حاضر از چرخه تسویه T+2 استفاده میکنند، به این معنی که تسویه نقدی دو روز کاری پس از معامله انجام میشود. معاملات اوراق قرضه دولتی ژاپن عموماً در روز کاری بعد تسویه میشوند.
زیرساخت بلاکچین پیشنهادی، انتقال اوراق بهادار و پرداخت نقدی مربوطه را با دقت بیشتری به هم متصل میکند. سرمایهگذاران میتوانند سریعتر به عواید فروش دسترسی پیدا کرده و به طور بالقوه وجوه را تقریباً بلافاصله دوباره سرمایهگذاری کنند.
انتظار میرود یک برنامه توسعه، معماری بلاکچین، مسئولیتهای محول شده به شرکتکنندگان عمومی و خصوصی و جدول زمانی اجرای سیستم را بررسی کند. حوالههای بینالمللی میتوانند در نهایت به یک مورد استفاده دیگر تبدیل شوند.
بر اساس گزارش نیکی، این زیرساخت «میتواند» در اوایل دهه 2030 عملیاتی شود اگر این طرح تایید رسمی دریافت کند. هیچ تصمیم نهایی برای اجرا اعلام نشده است.
تسویه بلادرنگ میتواند مدت زمانی را که طرفین در معرض یکدیگر قرار دارند، کاهش دهد. با این حال، حذف تاخیرهای تسویه همچنین زمان در دسترس برای تامین نقدینگی یا اوراق بهادار را کاهش میدهد و الزامات نقدینگی و عملیاتی جدیدی را برای شرکتکنندگان بازار ایجاد میکند.
این ابتکار گزارششده بر اساس آزمایشهای موجود بانک مرکزی ژاپن است. کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی، در ماه مارس گفت که این بانک در حال آزمایش تسویهها با استفاده از سپردههای حساب جاری بانکهای تجاری بر روی زیرساخت بلاکچین است.
پروژه سندباکس در حال بررسی است که چگونه شبکههای بلاکچین میتوانند با سیستمهای موجود متصل شوند. موارد استفاده بالقوه آن شامل نقل و انتقالات بین بانکی داخلی و تسویه اوراق بهادار است.
کازوشیگه کامیاما، مدیر اجرایی بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، بعداً این کار را به عنوان بررسی سپردههای حساب بانک مرکزی توکنیزه شده توصیف کرد، که گاهی اوقات ارز دیجیتال عمدهفروشی بانک مرکزی نامیده میشود. این طراحی میتواند از تسویه «تحویل در برابر پرداخت» (delivery-versus-payment) حمایت کند، جایی که اوراق بهادار و پول نقد به طور همزمان منتقل میشوند.
این کار از پروژه آزمایشی یِن دیجیتال خردهفروشی ژاپن جدا است. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به تحقیقات فنی در مورد ارز دیجیتال خردهفروشی بانک مرکزی ادامه میدهد، اما دولت هنوز تصمیم نگرفته است که آیا آن را صادر کند یا خیر.
بخش مالی خصوصی ژاپن قبلاً پلتفرمهای بلاکچین را برای اوراق بهادار تنظیمشده توسعه داده است. پروگمات (Progmat) اخیراً 452 میلیارد ین اوراق بهادار توکنیزه شده مدیریتشده را به شبکه اختصاصی آوالانچ (Avalanche) منتقل کرده است.
اسبیآی هولدینگز (SBI Holdings) و استارتل (Startale) نیز در حال ساخت استریوم (Strium) هستند، یک بلاکچین طراحیشده برای معاملات شبانهروزی اوراق بهادار توکنیزه شده. یک شبکه آزمایشی عمومی برای سال 2026 برنامهریزی شده است.
این سیستمهای خصوصی انتشار و انتقال داراییهای توکنیزه شده را نشان میدهند. پیشنهاد دولت گستردهتر است زیرا میتواند شامل زیرساختی باشد که از سهام اصلی ژاپن، بدهی دولتی و پول بانک مرکزی پشتیبانی میکند.
سه بانک بزرگ ژاپن به طور جداگانه در حال آمادهسازی یک چارچوب مشترک برای استیبل کوین ین هستند. این پروژه تراکنشهای زنده را تا مارس 2027 هدف قرار داده و به دنبال یک پروژه آزمایشی پرداخت شرکتی با حمایت آژانس خدمات مالی (FSA) است.
گروه مطالعاتی برنامهریزی شده باید تصمیم بگیرد که آیا ژاپن یک بلاکچین جدید ایجاد خواهد کرد، چندین شبکه تنظیمشده را به هم متصل خواهد کرد یا دفاتر کل توزیعشده را با سیستمهای بازار موجود مرتبط خواهد ساخت.
همچنین باید به حاکمیت، امنیت سایبری، حریم خصوصی تراکنشها، انعطافپذیری عملیاتی و رویههایی برای معکوس کردن نقل و انتقالات اشتباه یا غیرمجاز رسیدگی کند. عملیات شبانهروزی مستلزم آن است که موسسات مالی و رگولاتورها پشتیبانی را فراتر از ساعات کاری فعلی بازار حفظ کنند.
نقطه عطف تایید شده بعدی یک اعلامیه رسمی خواهد بود که موسسات شرکتکننده و ماموریت گروه مطالعاتی را مشخص میکند. برنامه توسعه آن در اوایل سال 2027 باید معماری فنی، تامین مالی، مراحل آزمایش و هرگونه تغییرات قانونی را روشن کند.
تا زمانی که این اسناد ظاهر شوند، جدول زمانی و راهاندازی در اوایل دهه 2030 اهداف گزارششده باقی میمانند تا ضربالاجلهای دولتی تایید شده.
