مرکز سیاست‌گذاری هایپرلیکوئید (Hyperliquid Policy Center) و فانتوم (Phantom) از کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) خواسته‌اند تا آیین‌نامه خود را برای معاملات درون‌زنجیره‌ای (onchain) به‌روزرسانی کند و استدلال کرده‌اند که مقررات موجود که برای بازارهای مالی سنتی ساخته شده‌اند، مناسب زیرساخت‌های غیرمتمرکز نیستند.

بر اساس یک نامه مشترک اظهارنظر که روز پنجشنبه توسط مرکز سیاست‌گذاری هایپرلیکوئید (HPC) و فانتوم ارائه شد، چارچوب نظارتی فعلی یک ساختار بازار را فرض می‌کند که در آن کارگزاران، صرافی‌ها و اتاق‌های پایاپای، وجوه مشتریان را در طول فرآیند معاملاتی کنترل می‌کنند. این سازمان‌ها اعلام کردند که بازارهای درون‌زنجیره‌ای (onchain) متفاوت عمل می‌کنند زیرا کاربران کنترل دارایی‌های خود را حفظ می‌کنند.

این درخواست در پاسخ به یک درخواست مشترک برای اطلاعات (RFI) است که ماه گذشته توسط CFTC و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) صادر شد و از بازخورد عمومی در مورد مقرراتی دعوت می‌کرد که ممکن است نوآوری مالی را کند کرده و کار با شرکت‌های تحت نظارت CFTC را برای فناوری‌های جدید دشوارتر کند. همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، این آژانس‌ها همچنین در حال بررسی این موضوع هستند که آیا تعاریف موجود برای سوآپ‌ها (swaps) و مشتقات مرتبط همچنان برای محصولات مالی جدیدتر مناسب هستند یا خیر.

HPC و فانتوم به دنبال قوانین متناسب برای بازارهای غیرمتمرکز هستند

در اظهارنظر خود، HPC و فانتوم استدلال کردند که توسعه‌دهندگان نرم‌افزارهای معاملاتی درون‌زنجیره‌ای نباید به طور خودکار ملزم به ثبت‌نام به عنوان صرافی یا اتاق پایاپای شوند، صرفاً به این دلیل که زیرساخت‌های غیرمتمرکز را توسعه می‌دهند. آن‌ها همچنین گفتند که رابط‌های کیف پول غیرحضانتی (non-custodial wallet) مانند فانتوم نباید به عنوان کارگزار معرف (introducing brokers) در نظر گرفته شوند.

این سازمان‌ها استدلال کردند که نرم‌افزارهای مبتنی بر بلاکچین نمی‌توانند به همان شیوه‌ای که واسطه‌های متمرکز تنظیم می‌شوند، تنظیم شوند، زیرا برخلاف اپراتورهای بازار سنتی، کد نمی‌تواند وارد قرارداد شود، به رگولاتورها پاسخ دهد یا مسئولیت‌های قانونی را اجرا کند.

در کنار این پیشنهادات، این نامه بیان کرد که شرکت‌هایی که قبلاً در CFTC ثبت‌نام کرده‌اند، باید مجاز به استفاده از فناوری بلاکچین برای معاملات و پایاپای بدون مواجهه با موانع نظارتی غیرضروری باشند.

این توصیه‌ها در حالی ارائه می‌شوند که رگولاتورهای ایالات متحده همچنان در حال بررسی چگونگی جای‌گیری امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در قوانین موجود مشتقات هستند. مایکل سلیگ، رئیس CFTC، قبلاً گفته بود که بررسی مشترک این آژانس با SEC می‌تواند به حل ابهامات دیرینه تحت قانون داد-فرانک (Dodd-Frank Act) کمک کند، در حالی که پل اتکینز، رئیس SEC، خواستار تعاریف واضح‌تر برای محصولات مالی جدیدتر شده است.

این درخواست در حالی مطرح می‌شود که CME آتی‌های دائمی رمزارزها را به چالش می‌کشد

این پیشنهاد همچنین در شرایطی مطرح می‌شود که CFTC با اقدام حقوقی از سوی گروه CME بر سر تأیید آتی‌های دائمی رمزارزهای تنظیم شده مواجه است.

همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، CME در ماه ژوئن پس از اینکه CFTC محصولات آتی دائمی را از پلتفرم‌هایی از جمله Kalshi تأیید کرد و مسیری تنظیم شده برای پیشنهادات مشابه باز کرد، از رگولاتور شکایت کرد. این صرافی استدلال می‌کند که قراردادهای دائمی باید به جای آتی (futures)، تحت چارچوب داد-فرانک به عنوان سوآپ (swaps) طبقه‌بندی شوند و ادعا می‌کند که رگولاتور فرآیند قانونی مورد نیاز برای محصولات سوآپ را دور زده است.

این اختلاف پس از آن توجه بیشتری را به خود جلب کرد که Kalshi فراتر از آتی‌های دائمی بیت‌کوین گسترش یافت تا قراردادهای مرتبط با اتریوم، XRP و هایپرلیکوئید را فهرست کند، در حالی که کوین‌بیس (Coinbase) نیز یک مسیر تنظیم‌شده برای ارائه برخی از آتی‌های دائمی رمزارز از طریق زیرساخت متصل به Deribit به دست آورده است.

جیک چروینسکی، بنیانگذار HPC، به طور عمومی با دعوی حقوقی CME مخالفت کرده و آن را یک اشتباه جدی توصیف کرده و صرافی را متهم به تلاش برای مسدود کردن رقبای جدید کرده است. یک روز پس از ثبت پرونده CME، CFTC و SEC درخواست مشترک خود را برای اظهارنظر عمومی منتشر کردند، که به طور خاص پرسید آیا تعریف قانونی سوآپ‌ها باید به‌روزرسانی شود تا محصولات نوظهوری مانند قراردادهای دائمی رمزارز را در بر بگیرد.