Grayscale Research استدلال کرده است که فروش اخیر 216 میلیون دلاری بیت‌کوین توسط Strategy، وضعیت مالی شرکت را بهبود بخشیده و به ایجاد شرایطی برای قیمت پایدارتر بیت‌کوین کمک کرده است.

بر اساس گزارش 6 ژوئیه از Grayscale Research، واکنش بازار به تصمیم Strategy برای فروش بخشی از دارایی‌های بیت‌کوین خود، آنچه که این شرکت به عنوان تقویت ترازنامه شرکت می‌بیند، نادیده گرفته است، نه نشانه‌ای از فشار مالی.

این گزارش پس از آن منتشر شد که شرکت مایکل سیلور با انتقاد مواجه شد، زمانی که بیت‌کوین پس از اعلام این خبر به طور موقت به محدوده 61,000 دلار سقوط کرد و سپس به بالای 63,000 دلار بازگشت.

زک پاندل، رئیس بخش تحقیقات Grayscale، نوشت که ساختار تامین مالی Strategy با وجود نگرانی‌های مطرح شده توسط برخی از شرکت‌کنندگان بازار، به خوبی پشتیبانی می‌شود.

Strategy، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین، 843,775 بیت‌کوین به ارزش تقریباً 53 میلیارد دلار در اختیار دارد، در حالی که تقریباً 7 میلیارد دلار بدهی دارد. به گفته Grayscale، تعهدات سالانه سود سهام ممتاز این شرکت کمتر از 2 میلیارد دلار باقی مانده است که به آن ظرفیت مالی کافی برای انجام تعهدات بدهی و سود سهام را می‌دهد.

افزایش ذخایر نقدی، وضعیت مالی Strategy را تقویت می‌کند

Grayscale اعلام کرد که فروش 216 میلیون دلاری بیت‌کوین، ذخایر دلاری آمریکا Strategy را به تقریباً 2.55 میلیارد دلار افزایش داده است که برای پوشش تقریباً 17 ماه پرداخت سود سهام تحت تعهدات فعلی کافی است. طبق یادداشت تحقیقاتی، حفظ یک بافر نقدی بزرگتر، ریسک تامین مالی را کاهش می‌دهد و می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را به ساختار سرمایه شرکت بهبود بخشد.

در کنار این فروش، Strategy یک چارچوب خزانه‌داری را معرفی کرد که بیان می‌کند ممکن است در صورت لزوم برای حفظ ذخایر دلاری کافی برای پرداخت سود سهام، سهام منتشر کند یا بیت‌کوین بفروشد. Grayscale استدلال کرد که این سیاست به شرکت انعطاف‌پذیری بیشتری در طول دوره‌های نوسانات بازار می‌دهد، بدون اینکه اقدامات تامین مالی اضطراری را تحمیل کند.

پاندل همچنین در این گزارش گفت که کاهش فشار تامین مالی ممکن است به خود بیت‌کوین نیز سود برساند. Grayscale به جای اینکه این فروش را نزولی بداند، استدلال کرد که این معامله می‌تواند با کاهش نگرانی‌ها پیرامون ترازنامه و نیازهای تامین مالی Strategy، به بیت‌کوین کمک کند تا یک کف قیمت پایدارتر ایجاد کند.

سرمایه‌گذاران همچنان از شرکت حمایت کرده‌اند

فعالیت‌های معاملاتی نشان داده است که سرمایه‌گذاران با آخرین تصمیم Strategy راحت هستند. سهام STRC روز دوشنبه با 0.81% افزایش به 88.58 دلار رسید، پیش از آنکه در معاملات پیش‌بازار روز سه‌شنبه 0.51% دیگر افزایش یابد و به حدود 89 دلار برسد.

همزمان، بایننس معاملات سهام توکن‌شده STRC را راه‌اندازی کرد که به کاربران امکان می‌دهد بدون استفاده از حساب‌های کارگزاری سنتی، در معرض سهام شرکت قرار گیرند.

در همین حال، MSTR نیز در جلسه معاملاتی روز سه‌شنبه پس از بهبود از کاهش اولیه درون‌روزی، 0.45% افزایش یافت و به 101.22 دلار رسید. این سهام در طول هفته گذشته تقریباً 18% بالاتر باقی مانده است. به طور جداگانه، Cantor Fitzgerald رتبه "خرید" خود را برای MSTR تکرار کرد و هدف قیمت 12 ماهه 212 دلار را حفظ کرد که نشان می‌دهد این شرکت با وجود نوسانات اخیر بازار، همچنان خوشبین است.

بیت‌کوین نیز از فروش اولیه که پس از این اعلامیه رخ داد، بهبود یافته است. این ارز دیجیتال پس از رسیدن به کف 24 ساعته 61,275 دلار و اوج 64,597 دلار، نزدیک به 64,000 دلار معامله شد. این بازگشت با افزایش 77 درصدی در حجم معاملات طی روز گذشته همزمان بود.

احساسات اخیر بازار نیز پس از بازگشت ورودی‌های خالص به ETF اسپات بیت‌کوین بلک‌راک، پس از چندین هفته خروج سرمایه، بهبود یافته است. این ورودی‌ها، در ترکیب با قدرت فصلی بازار، به حمایت از بهبود بیت‌کوین کمک کرده‌اند، حتی در حالی که سرمایه‌گذاران همچنان تأثیر سیاست خزانه‌داری به‌روز شده Strategy را ارزیابی می‌کنند.