هیئت ثبات مالی نگرانیهای تازهای را در مورد گسترش استیبلکوینهای با پشتوانه ارز خارجی در بازارهای نوظهور مطرح کرده است.
این نهاد نظارتی جهانی در گزارش سالانه ۲۰۲۵ خود اعلام کرد که استیبلکوینهای دلاری آمریکا که فرامرزی استفاده میشوند، میتوانند خطرات مالی و سیاستی برای اقتصادهای در حال توسعه ایجاد کنند.
در همین حال، FSB گفت که استیبلکوینهای با پشتوانه ارز خارجی میتوانند فشار برای اقتصادهای نوظهور و در حال توسعه ایجاد کنند. این نهاد اظهار داشت که استیبلکوینهای دلاری آمریکا که در چندین حوزه قضایی جابجا میشوند، ممکن است خطراتی «احتمالاً حادتر» برای آن بازارها به همراه داشته باشند.
بر اساس این گزارش، این خطرات شامل جایگزینی ارز و استفاده ضعیفتر از سیستمهای پرداخت محلی است. هیئت همچنین گفت که این موارد میتوانند اثربخشی سیاست پولی داخلی را کاهش دهند و فشار بر منابع مالیاتی ایجاد کنند.
FSB اعلام کرد که رگولاتورها همچنان باید نحوه توسعه بخش استیبلکوین را رصد کنند. این نهاد خاطرنشان کرد که مقامات باید خطرات مرتبط با نقدینگی، مسائل عملیاتی و ارتباط با سیستم مالی گستردهتر را درک کنند.
این گزارش همچنین به چارچوب جهانی ۲۰۲۳ FSB برای فعالیتهای رمزارزی و ترتیبات استیبلکوین اشاره کرد. پس از بازبینی این چارچوب در سال ۲۰۲۵، هیئت اعلام کرد که همچنان شکافها و ناهماهنگیهای آشکاری در نحوه اعمال آن در حوزههای قضایی مختلف وجود دارد.
علاوه بر این، هیئت گفت که رمزارزها و استیبلکوینها هنوز استفاده محدودی در فعالیتهای اقتصادی واقعی، از جمله پرداختها، دارند. در این گزارش آمده است:
«با وجود رشد این بازارها در سالهای اخیر، رمزارزها و استیبلکوینها به طور گسترده در خدمات مالی پشتیبانیکننده اقتصاد واقعی استفاده نمیشوند.»
در عین حال، FSB گفت که استیبلکوینها ممکن است مزایایی داشته باشند. با این حال، افزود که رگولاتورها باید همچنان آسیبپذیریها را زیر نظر داشته باشند، زیرا ارتباطات با بازارهای مالی و نهادهای اصلی همچنان در حال رشد است.
این گزارش اعلام کرد که هیئت در سال ۲۰۲۶ همچنان نوآوریهای دیجیتالی مرتبط با رمزارزها را رصد خواهد کرد. خطرات مرتبط با استیبلکوینها بخشی از این کار باقی میماند، به ویژه در حوزههای مربوط به ساختار بازار و تابآوری مالی.
FSB همچنین اولویتهای دیگر را برای سال آینده فهرست کرد. این موارد شامل اعتبار خصوصی، واسطهگری مالی غیربانکی، پرداختهای فرامرزی، آمادگی در برابر بحران و کار بیشتر در زمینه نوسازی مقرراتی است.
