فیدلیتی دیجییتال استس شش ریسک را شناسایی کرده است که میتواند مورد سرمایهگذاری مرتبط با عاملهای هوش مصنوعی و بلاکچینهای عمومی را تضعیف کند.
مکس وادینگتون، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی، این گزارش را در ۱۹ اوت منتشر کرد. فیدلیتی اعلام کرد که هوش مصنوعی میتواند توسعه بلاکچین را تسریع بخشد و تقاضا برای زیرساخت مالی برنامهپذیر ایجاد کند. با این حال، افزایش فعالیت عاملها ممکن است ارزش پایداری برای شبکههای بلاکچین یا توکنهای بومی آنها ایجاد نکند.
این شش ریسک شامل ارزش محدود از افزایش تولید نرمافزار، تمایز فنی ضعیفتر، رقابت از سیستمهای بسته، جذب ارزش پایین از پرداختها، تهدیدات امنیتی فزاینده و محدودیتهای نظارتی است.
فیدلیتی این موارد را به عنوان پیامدهای احتمالی و نه پیشبینی ارائه کرد. سوال اصلی گزارش صرفاً این نیست که آیا عاملهای هوش مصنوعی از بلاکچینها استفاده خواهند کرد یا خیر. بلکه این است که آیا شبکهها و برنامهها میتوانند ارزش اقتصادی معناداری از آن فعالیت کسب کنند.
فیدلیتی رقابت از سیستمهای بسته را به عنوان یکی از بزرگترین ریسکها برای تز هوش مصنوعی در حوزه رمزارز توصیف کرد. شرکتهای فناوری، بانکها، شبکههای پرداخت و پلتفرمهای فینتک در حال ساخت زیرساختهایی هستند که به عاملها امکان میدهد تا از طریق محیطهای کنترلشده تراکنش انجام دهند.
این پلتفرمها ممکن است مزایایی در عملکرد، هزینهها، تجربه کاربری و وضوح نظارتی ارائه دهند. آنها از قبل توزیع گستردهای در بین بازرگانان، سیستمهای هویتی تثبیتشده و توانایی ارائه اعتبار را دارند. بلاکچینهای عمومی نمیتوانند فرض کنند که دسترسیپذیری و تسویه حساب برنامهپذیر آنها بر این مزایا غلبه خواهد کرد.
وادینگتون نوشت: «حتی اگر هوش مصنوعی منجر به افزایش قابل توجهی در کل فعالیت اقتصادی دیجیتال شود، هیچ تضمینی وجود ندارد که بلاکچینهای عمومی سهم معناداری از آن را کسب کنند.»
فیدلیتی انتظار دارد عاملها بتوانند از چندین نوع زیرساخت استفاده کنند. یک عامل ممکن است از بلاکچین برای پرداخت ماشینی استفاده کند، اما برای اعتبار، بررسیهای هویتی و سایر خدمات به یک بانک یا پلتفرم فینتک تکیه کند. این گزارش این نتیجه احتمالی را «چندمالی» (multi-fi) مینامد.
چنین رقابتی در حال حاضر قابل مشاهده است. گوگل، مسترکارت، ویزا، استرایپ، کوینبیس و سایر شرکتها در حال توسعه سیستمهای پرداخت عامل محور در مسیرهای کارت، بانکی و بلاکچین هستند.
فیدلیتی همچنین این سوال را مطرح کرد که آیا تعداد بالای تراکنشها، بازده متناسبی را برای توکنهای بومی بلاکچین ایجاد خواهد کرد یا خیر. پرداختهای عامل محور میتوانند حجم قابل توجهی ایجاد کنند، در حالی که درآمد کارمزد محدودی برای شبکه زیربنایی به همراه داشته باشند.
صادرکنندگان استیبلکوین و ارائهدهندگان خدمات پرداخت ممکن است ارزش بیشتری نسبت به بلاکچینهای پایه کسب کنند. فیدلیتی اعلام کرد که کارمزدهای پایین و رقابت شدید میتوانند پرداختهای عامل محور را از نظر اقتصادی مفید سازند، بدون اینکه آنها را به منبع اصلی درآمد دارندگان توکن تبدیل کنند.
فعالیتهای اخیر تفاوت بین پذیرش و درآمد را نشان میدهد. همانطور که قبلاً گزارش شد، عاملهای هوش مصنوعی ۱.۴ میلیون پرداخت را با تقریباً ۲۸۰ دلار کارمزد شبکه در XRP Ledger تکمیل کردند. این فعالیت کاربرد فنی را نشان داد اما درآمد کارمزد کمی نسبت به تعداد تراکنشها ایجاد کرد.
فیدلیتی دریافت که معاملات در ۱۸۰ روز گذشته، ۴۹ برابر بیشتر از پرداختها، به ازای هر دلار حجم، درآمد لایه پایه اتریوم را تولید کردهاند. معاملات همچنین میتوانند حداکثر ارزش قابل استخراج (MEV) را برای اعتبارسنجها ایجاد کنند.
بنابراین، این گزارش پتانسیل اقتصادی قویتری را در عاملهایی میبیند که سرمایه را مدیریت میکنند. معاملات خودکار، وامدهی، وامگیری و تامین نقدینگی میتوانند کارمزدهای بیشتری نسبت به تعداد زیادی پرداختهای کوچک ایجاد کنند.
ابزارهای هوش مصنوعی میتوانند به توسعهدهندگان کمک کنند تا برنامههای بلاکچین را سریعتر بنویسند، آزمایش کنند و استقرار دهند. فیدلیتی به تحقیقی اشاره کرد که بیش از ۱۰۰,۰۰۰ توسعهدهنده گیتهاب در آن شرکت داشتند و نشان داد عاملهای کدنویسی، کامییتها (تغییرات کد) را تا ۱۸۰% و انتشارهای تولیدی را تا ۳۰% افزایش دادند.
به گفته فیدلیتی، نرمافزار بیشتر به طور خودکار محصولات مفیدی ایجاد نمیکند. برنامهها همچنان به توزیع، نقدینگی، انطباق با مقررات و تقاضای پایدار کاربر نیاز دارند. نظارت انسانی نیز برای نرمافزارهای مالی حساس به امنیت همچنان ضروری است.
توسعه ارزانتر میتواند بازتولید ویژگیهای بلاکچین را آسانتر کند. شبکهها ممکن است زمانی که رقبا میتوانند به سرعت ابزارهای مشابه را کپی یا تغییر دهند، برای متمایز کردن خود از طریق فناوری دشواری بیشتری داشته باشند.
فیدلیتی اعلام کرد که مزیتهای پایدار میتوانند به سمت نقدینگی، توزیع، امنیت و اعتماد تغییر یابند. شبکهها و برنامههای تثبیتشده ممکن است از این مزایا بهرهمند شوند، زیرا این ویژگیها به آسانی ویژگیهای نرمافزاری قابل بازتولید نیستند.
فیدلیتی اعلام کرد که هوش مصنوعی هزینه ساخت نرمافزار را کاهش میدهد، در حالی که شناسایی آسیبپذیریها و انجام حملات را نیز ارزانتر میکند. فشار ناشی از این امر میتواند امنیت را از یک نیاز اساسی به یک مزیت رقابتی مرکزی تبدیل کند.
شواهد هر دو جنبه این ارزیابی را تایید میکند. در پوششهای مرتبط، محققان دریافتند که عاملهای هوش مصنوعی آسیبپذیریهای واقعی را در نرمافزارهای مرتبط با اتریوم شناسایی کردند، از جمله نقصی که بعدها به عنوان CVE-2026-34219 افشا شد. محققان انسانی هنوز باید یافتههای معتبر را از نتایج مثبت کاذب قانعکننده جدا میکردند.
الزامات نظارتی مانع دیگری ایجاد میکند. موسسات ممکن است سیستمهایی را ترجیح دهند که کنترلهای هویتی شفاف، مجوزدهی و پاسخگویی قانونی را ارائه میدهند. شبکههای کاملا بدون مجوز ممکن است در اتصال عاملهای خودکار با خدمات مالی تنظیمشده با مشکل مواجه شوند.
بازار هنوز در حال آزمایش این مبادلات است. کوینبیس امکان پذیرش پرداختهای USDC از عاملهای خودکار را برای کسبوکارها فراهم کرده است، در حالی که استرایپ، ویزا و سایر شرکتهای پرداخت تثبیتشده در حال توسعه سیستمهای رقیب یا مکمل هستند.
فیدلیتی اعلام کرد سرمایهگذاران باید به این نکته توجه کنند که عاملها سرمایه را کجا به کار میگیرند، نه فقط به تعداد تراکنشهایی که انجام میدهند. شبکههایی که نقدینگی، توزیع قوی، امنیت و یکپارچگی نظارتی را ترکیب میکنند، ممکن است موقعیت بهتری برای تبدیل فعالیت هوش مصنوعی به تقاضای اقتصادی پایدار داشته باشند.
