یک مقاله کاری جدید از بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان میدهد که حاکمیت در تعدادی از پروتکلهای اصلی مالی غیرمتمرکز (DeFi) بسیار متمرکزتر از آنچه قبلاً تصور میشد است و میگوید این نتایج میتواند بر چگونگی تدوین چارچوبها توسط سیاستگذاران برای قرار دادن "نهادهای مربوطه تحت پوشش نظارتی" تأثیر بگذارد.
این وظیفهای است که گفتنش آسانتر از انجامش است، همانطور که عنوان مقاله نشان میدهد: "چه کسی را تنظیم کنیم؟ شناسایی بازیگران در حاکمیت دیفای."
آمار اصلی این مقاله ادعا میکند که ۱۰۰ دارنده برتر توکن حاکمیتی بیش از ۸۰٪ از کل توکنهای نگهداری شده در اکوسیستمهای Aave، MakerDAO (که اکنون بخشی از پروتکل Sky با نام تجاری جدید است)، Ampleforth و Uniswap را به خود اختصاص دادهاند. این بدان معناست که یک گروه نسبتاً کوچک تأثیر نامتناسبی بر نحوه عملکرد این پروتکلها دارند.
در بسیاری از موارد، این داراییها "با خود پروتکلها یا صرافیها مرتبط هستند"، اگرچه همیشه مشخص نیست چه کسی توکنها را کنترل میکند، به ویژه با مبالغ زیادی که در صرافیها به نمایندگی از بسیاری از کاربران نگهداری میشوند.
این مقاله همچنین خاطرنشان میکند که "رایدهندگان برتر عمدتاً نمایندگان هستند"، که بسیاری از آنها "قابل شناسایی یا مرتبط با دارندگان توکن نبودند"، که تعیین دقیق اینکه چه کسی بیشترین نفوذ را در حاکمیت پروتکل دارد را دشوار میکند.
این امر اتکا به نقاط لنگر نظارتی متداول مورد استفاده در سایر بخشهای کریپتو، مانند دارندگان توکن، توسعهدهندگان یا صرافیها را دشوار میکند، که به گفته نویسندگان، ممکن است در عمل پایدار نباشند.
محققان همچنین ادعاهای رایج مبنی بر اینکه پروتکلهای دیفای با گذشت زمان غیرمتمرکزتر میشوند و اینکه سطح تمرکز مشاهده شده در این توکنهای پروتکلی صرفاً محصول جانبی توزیع اولیه نیست را به چالش میکشند، به ویژه با توجه به اینکه Aave، Uniswap و MakerDAO در حال نزدیک شدن به یک دهه فعالیت هستند.
گسترش نمودار
برخی از مسائلی که در مقاله ECB مطرح شدهاند، توسط برخی از بزرگترین توسعهدهندگان دیفای نیز مورد توجه قرار گرفتهاند، که در حال حاضر در حال آزمایش راههایی برای ایجاد تعادل بین عدم تمرکز و سادهسازی حاکمیت هستند.
در Aave، برترین پروتکل دیفای از نظر ارزش کل قفل شده (TVL) طبق دادههای The Block، استانی کولچف، بنیانگذار آن، اخیراً حاکمیت DAO را "فوقالعاده دشوار" برای اداره کردن توصیف کرد و به کندی تصمیمگیری، دورههای متعدد رایگیری و سیاستهای داخلی که پیشرفت را کند میکنند، اشاره کرد.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار اصلی The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک LP اصلی برای Foresight Ventures است. The Block همچنان به طور مستقل برای ارائه اطلاعات عینی، تأثیرگذار و بهموقع در مورد صنعت کریپتو فعالیت میکند. افشای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مقاله به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه یا در نظر گرفته نشده است.
