رالی اخیر بیت‌کوین اکنون با خطر فزاینده‌ی شناسایی سود مواجه است، به طوری که چندین شاخص درون زنجیره‌ای (آنچین) نشانه‌های فزاینده‌ای از فشار فروش را نشان می‌دهند، طبق گزارش کریپتوکوانت.

بیت‌کوین روز سه‌شنبه به بالای ۷۶,۰۰۰ دلار رسید که بالاترین سطح آن از اوایل فوریه بود. کریپتوکوانت در گزارش روز چهارشنبه‌ی خود که توسط رئیس تحقیقاتش، خولیو مورنو، نوشته شده بود، اظهار داشت که این حرکت توسط کم‌ارزش‌گذاری قبلی، کاهش موقت تنش در درگیری آمریکا و ایران، و ضعف دلار آمریکا حمایت شد.

مورنو اشاره کرد که قیمت بیت‌کوین (BTC) کمی کاهش یافته و به ۷۴,۸۰۰ دلار رسیده است، اما در حال آزمایش قیمت تحقق یافته‌ی (realized price) درون زنجیره‌ای معامله‌گران در ۷۶,۸۰۰ دلار است؛ یک سطح مقاومت اصلی بازار خرسی که از لحاظ تاریخی رالی‌های تسکین‌دهنده را متوقف کرده است، زیرا دارندگانی که نزدیک به نقطه‌ی سر به سر (breakeven) هستند، برای فروش ترغیب می‌شوند و از صعود بیشتر جلوگیری می‌کنند.

مورنو نوشت: "این نوار دقیقاً در این سطح، رالی بازار خرسی ژانویه ۲۰۲۶ را متوقف کرد قبل از آنکه قیمت‌ها روند نزولی پیدا کنند، و همین پویایی ممکن است تکرار شود اگر فشار فروش از سطوح فعلی افزایش یابد." او افزود: "نوار پایین‌تر در حدود ۶۷,۶۰۰ دلار اکنون به عنوان حمایت اصلی کوتاه‌مدت عمل می‌کند، در صورتی که مقاومت حفظ شود."

با افزایش قیمت بیت‌کوین، ورودی‌های صرافی افزایش یافت. مورنو گفت که ورودی‌های ساعتی بیت‌کوین به حدود ۱۱,۰۰۰ بیت‌کوین رسید که بالاترین سطح از اواخر دسامبر ۲۰۲۵ بود. این به عنوان یک سیگنال هشدار کوتاه‌مدت تلقی می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران اغلب دارایی‌ها را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند، زمانی که برای فروش آماده می‌شوند.

مورنو گفت: "در یک رویداد مشابه در مارس ۲۰۲۶، ورودی‌های ساعتی به ۹,۰۰۰ بیت‌کوین رسید، با ۶۳% تمرکز سپرده‌های بزرگ، که پیش از یک اصلاح قیمت کوتاه‌مدت رخ داد."

افزایش ورودی‌های صرافی عمدتاً توسط دارندگان بزرگ هدایت می‌شود، طبق داده‌های کریپتوکوانت. مورنو اشاره کرد که میانگین سپرده بیت‌کوین در صرافی به ۲.۲۵ بیت‌کوین افزایش یافته است، بالاترین میزان روزانه از جولای ۲۰۲۴، که ناشی از سپرده‌های بزرگ فردی به بایننس بوده و از ۱,۰۰۰ بیت‌کوین فراتر رفته است.

او اضافه کرد: "این الگو منعکس‌کننده‌ی پویایی‌هایی است که در ژانویه ۲۰۲۶ مشاهده شد، زمانی که میانگین سپرده به تقریباً ۲ بیت‌کوین رسید، پیش از کاهش شدید بیت‌کوین از ۱۰۰,۰۰۰ دلار به ۶۰,۰۰۰ دلار."

سهم سپرده‌های بزرگ نیز به شدت افزایش یافت. این سهم در عرض چند روز از کمتر از ۱۰% به بالای ۴۰% از کل ورودی‌های صرافی رسید. مورنو گفت: "از لحاظ تاریخی، مقادیر بالای ۴۰% سهم سپرده‌های بزرگ با افزایش فشار فروش کوتاه‌مدت همزمان بوده‌اند."

شناسایی سود نیز هنوز به اوج خود نرسیده است. مورنو گفت که سودهای تحقق یافته روزانه در حدود ۵۰۰ میلیون دلار است، کمتر از آستانه ۱ میلیارد دلار که از لحاظ تاریخی نشان‌دهنده جهش قابل توجهی در شناسایی سود در بازارهای خرسی است.

مورنو نتیجه‌گیری کرد: "اگر بیت‌کوین بالای ۷۶,۰۰۰ دلار باقی بماند یا به سمت قیمت تحقق یافته معامله‌گران در ۷۶,۸۰۰ دلار حرکت کند، سودهای تحقق یافته روزانه می‌توانند به طور قابل توجهی به سمت و فراتر از مرز ۱ میلیارد دلار تسریع شوند، که فشار فروش بیشتری را اضافه می‌کند و احتمال توقف یا معکوس شدن رالی را افزایش می‌دهد."