مهمترین متغیر نظارتی بازار کریپتو ممکن است رأی یک کمیته سنا نباشد، بلکه انتخابات میاندورهای ۳ نوامبر باشد، با هشدار TD Cowen، TD Securities و چندین تحلیلگر حقوقی که قانون CLARITY ممکن است به طور کامل از تقویم کنگره حذف شود اگر قبل از تابستان در سنا تصویب نشود.
قانون CLARITY در ژوئیه ۲۰۲۵ با ۲۹۴ رأی موافق در برابر ۱۳۴ رأی مخالف در مجلس نمایندگان تصویب شد و از آن زمان در سنا متوقف مانده است، درگیر اختلافات بر سر بازده استیبل کوین، نظارت بر دیفای (DeFi)، و مفاد اخلاقی مربوط به داراییهای رمزنگاری شده مقامات دولتی. جلسه بررسی و اصلاح کمیته بانکی سنا در ابتدا برای ۱۵ ژانویه برنامهریزی شده بود، اما پس از اینکه Coinbase حمایت خود را ساعاتی قبل از رأیگیری پس گرفت، به تعویق افتاد و هنوز به طور رسمی مجدداً برنامهریزی نشده است. همانطور که TheStreet گزارش داد، سایبرگ از TD Cowen هشدار داد که حل این بنبست مستلزم مداخله شخصی رئیسجمهور ترامپ برای وادار کردن هر دو طرف به مصالحه است.
مهلت ماه مه خودسرانه نیست. سنا از رأیگیریهای بحثبرانگیز در صحن مجلس در ماههای بلافاصله قبل از انتخابات میاندورهای اجتناب میکند و تعطیلات اوت عملاً تقویم را برای قوانینی که نیاز به حمایت گسترده دوحزبی دارند، میبندد.
محاسبات انتخاباتی ساختاری است. جمهوریخواهان اکثریت ناچیزی در هر دو مجلس دارند. حتی با حمایت کامل جمهوریخواهان، قانون CLARITY به آرای دموکراتها نیاز دارد، و سناتورهای دموکرات که با کرسیهای رقابتی روبرو هستند، هیچ انگیزه سیاسی برای رأی دادن به لایحهای که کاخ سفید آن را یک پیروزی میداند، ندارند، به ویژه در حالی که مفاد اخلاقی مربوط به داراییهای رمزنگاری شده خانواده ترامپ حل نشده باقی مانده است. جان ای. دیتون، تحلیلگر حقوقی، صراحتاً گفت: "اگر وارد ماههای تابستان شویم، احتمالاً این اتفاق نخواهد افتاد." سایبرگ از TD Securities در ژانویه احتمال تصویب پیش از میاندورهای را بیشتر در سال ۲۰۲۷ نسبت به امسال ارزیابی کرد، با اجرای کامل آن که به سال ۲۰۲۹ موکول میشود.
تحلیلگران جیپی مورگان تصویب قانون CLARITY تا اواسط سال را یک کاتالیزور مثبت برای داراییهای دیجیتال توصیف کرده بودند، با اشاره به افزایش مقیاسپذیری نهادی و رشد توکنسازی به عنوان ذینفعان مستقیم. استاندارد چارترد تخمین زده است که یک بند بازدهی نامحدود میتواند تا ۵۰۰ میلیارد دلار سپرده را تغییر مسیر دهد، که نتیجه این لایحه را برای ساختار بازار استیبل کوین حیاتی میکند. نتایج دادگاه عالی جورجیا-۱۴ و ویسکانسین در ۷ آوریل، که هر دو نشاندهنده عملکرد بهتر دموکراتها نسبت به خطوط مبنای تاریخی بودند، فوریت را به این محاسبات افزود.
همانطور که crypto.news گزارش داده است، این لایحه همچنان با بررسی و اصلاح در کمیته بانکی سنا، بررسی و اصلاح در کمیته کشاورزی سنا، رأیگیری در صحن مجلس و یک فرآیند کنفرانس قبل از رسیدن به میز رئیسجمهور روبروست. همانطور که crypto.news اشاره کرده است، چارچوب استیبل کوین قانون GENIUS به طور مستقل پیش میرود، اما مقررات ساختار بازار در CLARITY، از جمله وضوح صلاحیت قضایی SEC و CFTC و قوانین نظارت بر دیفای، هیچ مسیر قانونی جایگزینی ندارند. هشدار دیتون ممکن است دقیقترین پیشبینی تکجملهای برای وضعیت این لایحه تا ژوئن باشد: "با فرا رسیدن تابستان، انتخابات میاندورهای همه چیز را در این کشور تحتالشعاع قرار خواهد داد."
