کوین‌شیرز (CoinShares) از خروج ۴۱۴ میلیون دلار سرمایه از صندوق‌های رمزارزی خبر داد که عمدتاً ناشی از فروش سرمایه‌گذاران آمریکایی بود؛ در حالی که ورود سرمایه به XRP و تغییر انتظارات فدرال رزرو، حال و هوای شکننده‌ای به بازار داده است.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال در هفته گذشته با ۴۱۴ میلیون دلار خالص خروج سرمایه مواجه شدند که به چهار هفته متوالی ورودی سرمایه پایان داد و مجموع دارایی‌های تحت مدیریت را به ۱۲۹ میلیارد دلار رساند که طبق گفته جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات کوین‌شیرز، پایین‌ترین سطح از اوایل فوریه است. او گفت که این معکوس شدن روند عمدتاً ناشی از عوامل کلان اقتصادی بوده است، با اشاره به "افزایش انتظارات تورمی و تغییر پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بهره توسط کمیته بازار آزاد (FOMC)" که اکنون به جای کاهش‌هایی که بازارها در اوایل سال پیش‌بینی کرده بودند، به معنای افزایش احتمالی نرخ بهره در اوایل ژوئن است. جدیدترین داده‌ها نشان‌دهنده یک کاهش شدید از اواسط ماه مارس است، زمانی که کوین‌شیرز ۱.۰۶ میلیارد دلار ورودی سرمایه را در سومین هفته متوالی مثبت برای محصولات قابل معامله در بورس رمزارزی گزارش کرده بود.

از نظر منطقه‌ای، فشار تقریباً به طور کامل یک داستان آمریکایی بود: باترفیل گفت که ایالات متحده ۴۴۵ میلیون دلار خروج سرمایه داشته است، در حالی که سرمایه‌گذاران در آلمان و کانادا "افت قیمت را خریده‌اند" با ورودی‌های ۲۱.۲ میلیون دلار و ۱۵.۹ میلیون دلار به ترتیب. این الگو همان چیزی را تکرار می‌کند که او پیش از این به عنوان شکافی بین جریان‌های سرمایه حساس‌تر به نرخ بهره در ایالات متحده و تخصیص‌های نسبتاً پایدارتر در اروپا و کانادا توصیف کرده بود. خارج از ایالات متحده، کوین‌شیرز اخیراً هنگ کنگ و سوئیس را به عنوان کانون‌های نوظهور تقاضا برجسته کرده است، به طوری که هنگ کنگ تنها در یک هفته در اوایل این ماه، ۲۳.۱ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کرده است.

XRP در چرخش سرمایه گذاران برجسته می شود

بر اساس دارایی، خروج سرمایه‌های کلی، واگرایی‌های قابل توجهی را پنهان کرده بود. XRP، که به گفته باترفیل شروع دشواری در سال داشت، هفته گذشته با ۱۵.۸ میلیون دلار ورودی به محصولات مرتبط با XRP، "یک استثنای قابل توجه" بود. این امر به دنبال گزارش‌های قبلی بود که نشان می‌داد XRP پس از یک دوره طولانی ورودی، به دلیل ارزیابی مجدد داستان بنیادی آن توسط سرمایه‌گذاران، به سمت خروج سرمایه چرخیده بود.

در مقابل، محصولات بیت کوین و اتریوم در ماه‌های اخیر نوسانات مکرر احساسات را تجربه کرده‌اند؛ به طوری که وسایل نقلیه بیت کوین در یک هفته در ژانویه تا ۱.۰۹ میلیارد دلار خروج سرمایه و صندوق‌های اتریوم در همان دوره ۶۳۰ میلیون دلار کاهش سرمایه را جذب کردند، طبق یک به‌روزرسانی جداگانه از کوین‌شیرز که توسط یاهو فاینانس گزارش شده است. با این حال، باترفیل استدلال کرده است که تقاضای ساختاری از طریق ETFهای اسپات بیت کوین و روند گسترده‌تر به سمت دارایی‌های توکنیزه شده، نیروی محرکه‌ای طولانی‌مدت به این بخش می‌دهد، مشروط بر اینکه فدرال رزرو ایالات متحده سیاست خود را بسیار فراتر از انتظارات فعلی بازار سخت‌گیرانه نکند.

در داستانی قبلی از crypto.news در مورد پذیرش ETF، تحقیقات مرتبط با مورگان استنلی، ETFهای اسپات بیت کوین را "آخرین تابو" برای مشاوران جریان اصلی توصیف کرد و تاکید داشت که چگونه احساسات می‌توانند به سرعت تغییر کنند، وقتی که شرایط کلان اقتصادی تثبیت شود. یک داستان دیگر از crypto.news در مورد بازدهی‌ها اشاره کرد که افزایش نرخ بهره اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا بالای ۴.۴٪، بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال را به طور فزاینده‌ای به چرخه‌های ریسک کلان اقتصادی گره زده است. در حالی که سرمایه‌گذاران جدیدترین خروج ۴۱۴ میلیون دلاری سرمایه را هضم می‌کنند، گزارش‌های جریان وجوه باترفیل نشان می‌دهد که تعادل بین این عوامل منفی کلان اقتصادی و ورودی‌های ساختاری تعیین می‌کند که آیا هفته گذشته یک لغزش بود — یا آغاز یک عقب‌نشینی عمیق‌تر.