کوینبیس درخواستی را به CFTC (کمیسیون معاملات آتی کالا) ارائه کرده است تا قابلیت «معامله در زمان تسویه» (Trade at Settlement یا TAS) را برای قراردادهای آتی XRP در تاریخ ۱ می (۱۲ اردیبهشت) فعال کند و به این ترتیب XRP را در کنار بیتکوین، اتریوم، طلا و نفت خام قرار میدهد، به عنوان دارایی که معاملهگران نهادی میتوانند آن را با قیمت رسمی تسویه معامله کنند.
کوینبیس در تاریخ ۲۱ آوریل درخواستی را به CFTC ارسال کرد تا قابلیت «معامله در زمان تسویه» را برای قراردادهای آتی XRP از تاریخ ۱ می راهاندازی کند. این درخواست شامل هر دو نوع قرارداد آتی نانو XRP و XRP کامل استاندارد در پلتفرم مشتقات کوینبیس (Coinbase Derivatives) میشود. TAS به نهادهای بزرگ اجازه میدهد تا سفارشات بلوکی را با قیمت رسمی تسویه ساعت ۴ بعدازظهر اجرا کنند، و بدین ترتیب ریسک اجرای درونروزی که در معاملات با حجم بالا هزینهها را مخدوش میکند، از بین میبرد.
همانطور که crypto.news گزارش داد، درخواست CFTC نشان میدهد که TAS چگونه از معاملات بلوکی تحت قانون بورس کالا حمایت خواهد کرد، در حالی که تیم نظارت بر بازار کوینبیس (Coinbase’s Market Regulation) بر تمام فعالیتهای TAS نظارت خواهد داشت تا از انصاف بازار اطمینان حاصل کرده و از دستکاری جلوگیری کند. TAS در بازارهای سنتی آتی کالا یک استاندارد بوده است، زیرا مشارکتکنندگان نهادی که موقعیتهای بزرگی را مدیریت میکنند، نمیتوانند بدون ایجاد تغییرات در بازار علیه خودشان، معاملات را در برابر قیمتهای زنده و نوسانی درونروزی انجام دهند. با تثبیت قیمت تسویه، TAS مدیریت هزینهها را شفاف و تعیین اندازه موقعیت را دقیق میکند. تحلیل 247 Wall St. اشاره کرد که در ماه مارس، Ripple Prime قراردادهای آتی XRP کوینبیس را به پلتفرم تسویه ۳ تریلیون دلاری خود اضافه کرد، به این معنی که مشتریان نهادی در حال حاضر میتوانند معاملات XRP را از طریق ریپل به پلتفرم مشتقات کوینبیس (Coinbase Derivatives) هدایت کنند. افزودن TAS در ۱ می، آخرین شکاف اجرایی را در این مسیر نهادی پر میکند.
راهاندازی TAS در حالی اتفاق میافتد که ردپای نهادی گستردهتر XRP از چندین جهت در حال رشد است. همانطور که crypto.news مستند کرده است، گلدمن ساکس موقعیتی به ارزش ۱۵۳.۸ میلیون دلار در چهار صندوق ETF مبتنی بر XRP را افشا کرده و به بزرگترین دارنده نهادی شناختهشده در میان ۳۰ افشای برتر تبدیل شده است که مجموعاً حدود ۲۱۱ میلیون دلار در معرض ETFهای XRP قرار دارند. کل داراییهای تحت مدیریت ETFهای XRP اکنون به ۱.۵۳ میلیارد دلار رسیده است که شامل ۷۷۳ میلیون XRP در حضانت میشود، و همانطور که crypto.news رصد کرده، این صندوقها از ۹ آوریل تاکنون حتی یک روز خروجی ثبت نکردهاند که طولانیترین روند مثبت در تاریخ آنهاست. یک نظرسنجی از ۳۵۱ سرمایهگذار نهادی که توسط کوینبیس و EY-Parthenon انجام شد، نشان داد که ۲۵ درصد قصد دارند XRP را به سبد سهام خود در سال ۲۰۲۶ اضافه کنند، و ۶۵ درصد شفافیت نظارتی را تنها شرطی میدانند که مانع آنها شده است.
گسترش TAS به XRP دارای زمینه نظارتی مستقیم است. SEC و CFTC به طور مشترک XRP را در مارس ۲۰۲۶ به عنوان یک کالای دیجیتال طبقهبندی کردند و به این دارایی همان جایگاه قانونی بیتکوین و اتریوم را تحت چارچوب کالایی که محصولات واجد شرایط TAS کوینبیس را تنظیم میکند، اعطا کردند. همانطور که crypto.news اشاره کرد، طبقهبندی کالا یک مانع قانونی کلیدی را که قبلاً استقرار نهادی در قراردادهای آتی XRP را پیچیده کرده بود، از بین برد، و مکانیزم TAS دقیقاً برای مشخصات خریداران نهادی طراحی شده است که چارچوبهای کالایی جذب میکنند. اگر جریانهای مداوم معاملات بلوکی از طریق TAS پس از ۱ می محقق شوند، این قویترین سیگنال روی زنجیره (on-chain) خواهد بود که نشان میدهد تقاضای نهادی برای XRP از قصد اعلامشده به استقرار واقعی سرمایه در حال تبدیل شدن است.
تیم نظارت بر بازار کوینبیس بر تمام فعالیتهای TAS برای قراردادهای آتی XRP نظارت خواهد داشت، و این قابلیت در ۱ می راهاندازی خواهد شد مگر اینکه CFTC به مستندات ارائهشده اعتراضی داشته باشد.
