کوینبیس بیش از ۲۹۰ بازار قرارداد دائمی را از طریق هایپرلیکوئید به اپلیکیشن Base اضافه کرده و به کاربران واجد شرایط امکان دسترسی به اهرم تا ۵۰ برابر را میدهد.
طبق گزارش ۱۹ آگوست، کوینبیس اعلام کرد که این ادغام بیتکوین، اتریوم و قراردادهای مرتبط با سهام و کالاها را پوشش میدهد، اگرچه محدودیت اهرم بر اساس بازار متفاوت است.
به جای راهاندازی یک پلتفرم مشتقات جداگانه در اپلیکیشن Base، کوینبیس سفارشات قراردادهای دائمی را برای اجرا به هایپرلیکوئید هدایت میکند. به گفته شرکت، کاربران میتوانند بدون خروج از کیف پولهای موجود خود، پوزیشنها را باز کرده و مدیریت کنند.
چینتان توراکیا، رئیس مهندسی کوینبیس، هایپرلیکوئید را به عنوان یکی از پروتکلهای معاملاتی دائمی زنجیرهای با بالاترین عملکرد توصیف کرد و به نقدینگی و سرعت اجرای آن به عنوان دلایل این ادغام اشاره کرد.
توراکیا در بیانیهای گفت: «از آنجایی که ما از چندین زنجیره و اکوسیستم پشتیبانی میکنیم، این ادغام به کاربران ما اجازه میدهد تا بدون خروج از کیف پول موجود خود، از نقدینگی عمیق و سرعت آن بهرهمند شوند.»
این ترتیب، رابط معاملاتی را در داخل اپلیکیشن Base نگه میدارد، در حالی که برای پردازش سفارشات به زیرساخت هایپرلیکوئید متکی است. کوینبیس فاش نکرد که آیا سهمی از کارمزدهای معاملاتی دریافت میکند، هزینهای برای اجرای سفارشات به هایپرلیکوئید پرداخت میکند یا هزینههای اضافی بر معاملات انجام شده از طریق اپلیکیشن اعمال میکند.
قراردادهای دائمی به معاملهگران اجازه میدهند تا بدون خرید ابزار پایه، پوزیشنهای خرید (لانگ) یا فروش (شورت) روی یک دارایی بگیرند. برخلاف قراردادهای آتی تاریخدار، این قراردادها تاریخ انقضای ثابتی ندارند، در حالی که پرداختهای تامین مالی بین معاملهگران لانگ و شورت به حفظ قیمتهای آنها نزدیک به بازار مرجع کمک میکند.
در کنار بیتکوین و اتریوم، بازارهای موجود شامل قراردادهای مرتبط با سهام و کالاها هستند. کوینبیس لیست کاملی از بازارهای پشتیبانی شده را در اطلاعیه خود ارائه نکرد و اهرم میتواند بسته به دارایی، کمتر از حداکثر ۵۰ برابر تبلیغ شده باشد.
محصولات مرتبط با سهام، از طریق مشتقات، دسترسی به نوسانات قیمت را فراهم میکنند و نه مالکیت سهام شرکت. بنابراین، معاملهگران حق رأی، سود سهام یا سایر حقوقی که معمولاً به سهام پایه تعلق میگیرد را دریافت نمیکنند.
یک گزارش ژوئن در مورد قراردادهای دائمی پیش از عرضه اولیه (pre-IPO) قراردادهای کوینبیس مرتبط با شرکتهای خصوصی از جمله اسپیساکس، اوپنایآی و انتروپیک را بررسی کرد. این محصولات به قیمتهای مرجع ساختگی متکی هستند زیرا شرکتهای خصوصی دارای سهام عمومی با معاملات پیوسته نیستند.
استفاده از اهرم ۵۰ برابر به یک معاملهگر اجازه میدهد تا پوزیشن با ارزشی معادل ۵۰ برابر سرمایه تعهد شده به عنوان مارجین را کنترل کند. همین ساختار میتواند ضررها را تشدید کند، به طوری که تغییرات قیمتی نسبتاً کوچک قادر به از بین بردن سرمایه پشتیبان یک پوزیشن هستند.
کوینبیس اعلام کرد که پوزیشنها ممکن است در صورت عبور ضررها از آستانه نگهداری قابل اجرا، منحل شوند. سیستم اجرای هایپرلیکوئید میتواند یک پوزیشن را در صورت عدم وجود وثیقه کافی برای باز نگه داشتن آن توسط معاملهگر، ببندد، اگرچه سطح دقیق انحلال به بازار، اندازه پوزیشن و اهرم انتخاب شده بستگی دارد.
توراکیا گفت که قراردادهای دائمی حدود ۷۵ درصد از حجم معاملات کنونی ارزهای دیجیتال را تشکیل میدهند و این محصول را پرطرفدارترین افزودنی در میان کاربران مکرر اپلیکیشن Base توصیف کرد.
او گفت: «بازارهای دائمی جایی هستند که حجم معاملات اصلی در آن قرار دارد – تقریباً ۷۵ درصد از کل معاملات کریپتو امروز، قراردادهای دائمی هستند، نه معاملات اسپات.»
کوینبیس مجموعه داده یا دوره اندازهگیری پشت رقم ۷۵ درصد را مشخص نکرد. تخمینهای حجم معاملات میتوانند بسته به اینکه یک محاسبه شامل صرافیهای متمرکز، پروتکلهای غیرمتمرکز، آتیهای تاریخدار، آپشنها و صرافیهایی باشد که ارقام تایید شده مستقل را منتشر نمیکنند، متفاوت باشند.
هایپرلیکوئید به یکی از بزرگترین پلتفرمهای زنجیرهای برای قراردادهای دائمی تبدیل شده است. یک بررسی در ماه می از این پروتکل به ردیابهای صنعتی اشاره کرد که نشان میداد حجم معاملات دائمی ماهانه آن بیشتر از چندین پلتفرم غیرمتمرکز رقیب روی هم است.
برای کاربران اپلیکیشن Base، این ادغام نیاز به باز کردن یک رابط هایپرلیکوئید جداگانه قبل از ورود به پوزیشن را از بین میبرد. با این حال، کوینبیس اعلام نکرده است که آیا اپلیکیشن Base تمامی انواع سفارشات هایپرلیکوئید را ارائه خواهد داد یا کنترلهای معاملاتی مشابهی که از طریق پلتفرم اصلی هایپرلیکوئید در دسترس است را فراهم میکند.
کوینبیس اعلام کرد که محصول جدید قرارداد دائمی در ایالات متحده، بریتانیا، کانادا و سایر حوزههای قضایی که مشتقات اهرمی ارز دیجیتال را محدود میکنند، در دسترس نیست.
بنابراین، مشتریان آمریکایی نمیتوانند از ادغام اپلیکیشن Base برای معامله قراردادهای دائمی هایپرلیکوئید استفاده کنند. کوینبیس محصولات آتی جداگانهای را در ایالات متحده از طریق Coinbase Financial Markets، یک واسطه کمیسیون آتی ثبتشده در کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و عضوی از انجمن ملی آتی (NFA) ارائه میدهد.
بر اساس افشاهای ریسک کوینبیس، سرویس آتی تنظیمشده آن در ایالات متحده میتواند پوزیشنها را در صورتی که نسبت مارجین مشتری به ۱۰۰٪ برسد، منحل کند. این شرکت همچنین هشدار میدهد که آتیهای اهرمی ممکن است ضررهایی بیش از مبلغ اولیه واریز شده ایجاد کنند.
وجوه سپردهگذاری شده در یک حساب آتی Coinbase Financial Markets در ایالات متحده تحت قوانین حمایت از مشتری CFTC قرار میگیرد، از جمله الزامات تفکیک. کوینبیس بیان میکند که موجودیهای اسپات عادی نگهداری شده توسط Coinbase Inc. از همان سطح حفاظت برخوردار نیستند.
قراردادهای دائمی هایپرلیکوئید در داخل اپلیکیشن Base از سرویس آتی تنظیمشده ایالات متحده جدا هستند. کوینبیس هنوز جدول زمانی برای درخواست دسترسی آمریکاییها به این ادغام جدید یا شناسایی یک نهاد تحت نظارت ایالات متحده که این قراردادها را ارائه دهد، اعلام نکرده است.
محدودیتهای جغرافیایی همچنین کاربران بریتانیایی را از این محصول مستثنی میکند، حتی با وجود اینکه کوینبیس اخیراً خدمات دیگری را در این کشور گسترش داده است. در ماه آگوست، این صرافی دسترسی به تقریباً ۴۰۰۰ سهام آمریکایی را برای مشتریان واجد شرایط بریتانیایی آغاز کرد، با امکان معامله ۲۴ ساعته در روزهای کاری هفته.
ادغام هایپرلیکوئید به دنبال تغییر در اولویتهای محصول اپلیکیشن Base رخ میدهد، پس از آنکه تمرکز قبلی آن بر فیدهای اجتماعی، خالقان محتوا و توکنهای خالقان نتوانست رشد کاربری مورد انتظار توسعهدهندگان آن را به ارمغان بیاورد.
همانطور که crypto.news در ماه جولای گزارش داد، جسی پولاک، خالق Base، گفت که این شبکه در بازارهای پیشبینی و آتیهای دائمی عقب مانده است در حالی که بر محصولات اجتماعی تمرکز کرده بود.
پولاک نوشت که تقاضا برای ویژگیهای اجتماعی «کاملاً از بین رفته است» و رویکرد مبتنی بر خالق محتوا را «شرط اشتباه» خواند. او متعاقباً از رهبری اپلیکیشن Base کنارهگیری کرد تا بر توسعه بلاکچین Base تمرکز کند، در حالی که کوینبیس کنترل اپلیکیشن را دوباره به دست گرفت.
از آن زمان، معاملات، پرداختها، استیبلکوینها و عوامل هوش مصنوعی نقش برجستهتری در توسعه اپلیکیشن ایفا کردهاند. کوینبیس همچنین مدل «صرافی همه چیز» را دنبال کرده است که بازارهای کریپتو را با سهام، مشتقات، بازارهای پیشبینی و سایر محصولات مالی ترکیب میکند.
در ماه جولای، پوشش خبری بازارهای پیشبینی نشان داد که کوینبیس این دسته را به عنوان یکی از سریعترین محصولات در حال رشد خود توصیف کرده است. مواد سهامداری سهماهه اول سال ۲۰۲۶ شرکت نشان میداد که مشتقات خردهفروشی از ۲۰۰ میلیون دلار درآمد سالانه فراتر رفتهاند، در حالی که حجم مشتقات در ۱۲ ماه گذشته نسبت به سال قبل ۱۶۹ درصد افزایش یافته بود.
Base قبلاً معاملات دائمی را از طریق Avantis و بازارهای پیشبینی را از طریق Limitless ارائه میداد، اما پولاک در ماه جولای اذعان کرد که هر دو محصول از رقبای بزرگتر عقب ماندهاند. دادههای Dune Analytics که در آن زمان ذکر شد، نشان میداد که Limitless حدود ۰.۵ درصد از حجم اسمی ماهانه بازار پیشبینی را به خود اختصاص داده است.
