پل گروال، مدیر ارشد حقوقی کوین‌بیس، گفت که او "بسیار مطمئن" است که قانون شفافیت (Clarity Act) پیش از پایان تابستان تصویب خواهد شد و از مصالحه پاداش استیبل کوین تیلیس-آلسوبروکس حمایت کرد و پیامی صریح به صنعت بانکداری فرستاد: این توافق را بپذیرید.

در مصاحبه‌ای با گرت جنکینسن از The Block در Consensus 2026، گروال مصالحه پیشنهادی سناتورها تام تیلیس و آنجلا آلسوبروکس را تأیید کرد. او لایحه به‌روز شده را یک راه حل میانه عملی توصیف کرد که ویژگی‌های حیاتی برای تجارت استیبل کوین کوین‌بیس (COIN) و بازار مالی بزرگ را حفظ می‌کند.

پاداش‌های مبتنی بر فعالیت — سودهای مرتبط با استفاده واقعی از پلتفرم — تحت این توافق باقی می‌مانند. سود غیرفعال، مدل پاداش مبتنی بر موجودی که بانک‌ها آن را به عنوان خطر خروج سپرده‌ها علامت‌گذاری کرده بودند، محدود می‌شود. The Block اوایل این ماه گزارش داد که این مصالحه مسیر را برای بررسی طولانی مدت در سنا هموار کرده است.

گروال گفت: "من بسیار صنعت بانکداری را تشویق می‌کنم که شکست را از چنگال پیروزی نرباید." "بله را به عنوان پاسخ بپذیرید و ادامه دهید."

برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، و این صرافی رمزارز، قبلاً در ژانویه با نسخه‌های اولیه این لایحه مخالفت کرده بودند و استدلال می‌کردند که لابی بانکداری آن را مصادره کرده است. رویکرد آرمسترانگ پس از یک سری مذاکرات و جلسات نظارتی تغییر کرد. تا اوایل آوریل، او علناً از لایحه به‌روز شده حمایت کرد و گفت: "وقت آن است که قانون شفافیت را تصویب کنیم."

گروال گفت که آرمسترانگ از ابتدا ثابت‌قدم بوده است: محافظت از پاداش‌های استیبل کوین خط قرمز بود. به نظر او، مصالحه تیلیس-آلسوبروکس این خط را حفظ می‌کند. اعتراض اصلی بانک‌ها — مبنی بر اینکه پرداخت پاداش بر موجودی استیبل کوین خطر خروج سپرده‌ها را ایجاد می‌کند — با پاسخی تند مواجه شد.

گروال گفت: "وقتی تحت فشار قرار گرفتند، بانک‌ها در جلسه پس از جلسه و گفت‌وگو پس از گفت‌وگو — که در بسیاری از آن‌ها شخصاً شرکت کردم — هیچ مدرک مستندی برای اثبات این استدلال ارائه نکردند." "هیچ مدرکی برای این موضوع وجود ندارد."

پیامدهای رد این توافق کاملاً مشخص هستند.

گروال اشاره کرد که طبق قانون GENIUS، چارچوب فدرال استیبل کوین، هر پاداشی می‌تواند توسط هر غیرناشری برای هر هدفی ارائه شود. او از گفتن اینکه بانک‌ها از چنین نتیجه‌ای متنفر خواهند بود، خودداری کرد. او استدلال کرد که این مصالحه، معامله بهتری برای همه است، از جمله صنعتی که سخت‌ترین لابی را علیه آن انجام می‌دهد.

اطمینان گروال از تصویب در تابستان کاملاً بدون ابهام بود. او گفت: "من بسیار مطمئن هستم که حداکثر تا تابستان امسال شاهد تصویب قانون شفافیت خواهیم بود."

بازارهای پیش‌بینی: اثبات در عمل

در مورد بازارهای پیش‌بینی، گروال گفت که نزاع بر سر صلاحیت قضایی فدرال-ایالتی ممکن است نیاز به صدور حکم نهایی از سوی دادگاه عالی داشته باشد.

کنگره به CFTC اختیارات انحصاری بر قراردادهای رویداد را اعطا کرده است، دستوری که به گفته گروال برخی از دولت‌های ایالتی با ادعای اینکه اختیارات سنتی قمار آنها بر آن ارجحیت دارد، آن را اشتباه تفسیر کرده‌اند. A16z ماه گذشته از موضع CFTC حمایت کرد و استدلال کرد که قوانین ایالتی مانعی برای دسترسی برابر ایجاد می‌کنند. با این حال، اکنون دعاوی قضایی در دادگاه‌های ایالتی و فدرال در حال افزایش است.

نکته مهم این است که گروال به انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ ایالات متحده به عنوان لحظه‌ای اشاره کرد که بازارهای پیش‌بینی اعتبار خود را به دست آوردند. نظرسنجی‌ها به طور مداوم پیروزی کامالا هریس را پیش‌بینی می‌کردند؛ در حالی که بازارهای پیش‌بینی دونالد ترامپ را برنده احتمالی می‌دانستند.

او گفت: "نتیجه مشخص شد."

به گفته مدیر ارشد حقوقی کوین‌بیس، مورد ساختاری فراتر از دقت است. گروال استدلال کرد که قراردادهای رویداد تنظیم‌شده توسط CFTC، مزیت خانه (house edge) نهفته در شرط‌بندی‌های ورزشی سنتی را از بین می‌برند و به بازارهای پیش‌بینی یک مزیت پایدار نسبت به قمار سنتی با افزایش پایگاه کاربری می‌دهند.

چشم‌انداز نظارتی

در مورد نگرانی‌ها پیرامون دخالت دولت ترامپ در رمزارزها، گروال از ورود به چارچوب سیاسی خودداری کرد و در عوض استدلال کرد که رمزارز "حق دارد فرصتی عادلانه برای رقابت در صحنه جهانی داشته باشد — نه فرصتی ممتاز، نه فرصتی محروم."

او گفت که سیاست‌گذارانی که بر حفظ رقابت‌پذیری آمریکا در برابر چین تمرکز دارند، در نهایت به پاسخ‌های درستی در مورد مقررات رمزارز دست خواهند یافت.

گروال افزود که پل اتکینز، رئیس SEC و مایک سلیگ، رئیس CFTC، نه تنها به آنچه رمزارز می‌تواند انجام دهد مسلط هستند، بلکه "خودشان نیز قهرمانان استفاده از آن برای مدرن‌سازی سیستم مالی آمریکایی هستند که مدت‌ها از پتانسیل کامل خود عقب مانده است."