لابیگران رمزارز، بانکها و کاخ سفید در حال بررسی یک سازش شکننده بر سر بازده استیبلکوینها هستند که میتواند بالاخره قانون شفافیت (Clarity Act) را از بنبست خارج کرده و قوانین مربوط به پاداشهای "دلار دیجیتال" در ایالات متحده را تعیین کند.
به نظر میرسد درگیری طولانیمدت میان شرکتهای رمزارزی ایالات متحده و بانکها بر سر نحوه تنظیم بازده استیبلکوینها به مراحل پایانی خود نزدیک میشود، زیرا هر دو طرف این ماه در واشنگتن به طور بیسروصدا در حال بررسی یک سازش جدید تحت قانون شفافیت بازار داراییهای دیجیتال (Digital Asset Market Clarity Act) هستند. بر اساس خبرنامه سیاسی Crypto In America، "اختلاف اصلی میان صنایع رمزارزی و بانکی ایالات متحده در مورد سازوکار بازده استیبلکوین ممکن است نزدیک به حل و فصل باشد"، و چندین منبع آگاه میگویند مذاکرهکنندگان دور جدیدی از گفتگوها را بر روی متون بهروز شده آغاز کردهاند. ردیابهای شانس که توسط Coingape نقل قول شدهاند، اکنون شانس تصویب این لایحه را در سال جاری حدود ۶۴% اعلام کردهاند که نسبت به فوریه به شدت افزایش یافته است.
پیشنویسهای قبلی که توسط سناتورها تام تیلیس و آنجلا آلسوبروکس ارائه شده بود، با انتقاد شدید بازیگران بزرگ صنعت مواجه شده بود، از جمله کوینبیس و استرایپ که هشدار دادند ممنوعیت کامل بازده غیرفعال استیبلکوینها خطوط درآمدی کلیدی را از بین برده و نوآوری را محدود خواهد کرد. پل گروال، مدیر ارشد حقوقی کوینبیس، اخیراً به FinTech Weekly گفت که توافق بر سر بازده "بسیار نزدیک" است، حتی با وجود اینکه پیشنویس ۲۳ مارس همچنان "بازده غیرفعال بر موجودیهای استیبلکوین را به طور مستقیم یا غیرمستقیم ممنوع میکند و فقط پاداشهای مبتنی بر فعالیت با تعریف محدود را مجاز میداند." برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوینبیس، بانکهای بزرگ را متهم کرده است که با حمایت از زبانی که بازده ۴-۵ درصدی استیبلکوینها را که زیربنای درآمد سالانه تخمینی ۱.۳۵ میلیارد دلاری برای این صرافی است، ممنوع میکند، "دستور کار رمزارزی رئیسجمهور ترامپ را تضعیف میکنند." در یک گزارش قبلی crypto.news، آرمسترانگ استدلال کرد که اجازه دادن به چنین پرداختهایی صرفاً بازده خزانهداری را منتقل میکند که از قبل تحت قانون GENIUS 2025 الزامی شده است، قانونی که ایجاب میکند استیبلکوینهای پرداخت به طور کامل توسط وجه نقد یا بدهی کوتاهمدت دولت ایالات متحده پشتیبانی شوند.
انتظار میرود یک گزارش تحقیقاتی هنوز منتشر نشده کاخ سفید در مورد بازده استیبلکوینها به این نتیجه برسد که بانکها نباید "ارائه بازده استیبلکوین را یک تهدید رقابتی تلقی کنند"، این مطلب بر اساس اظهارات پاتریک ویت، مشاور رمزارزی کاخ سفید، بیان شده است. ویت به Yahoo Finance گفت که برنامههای پاداش بر روی استیبلکوینهای کاملاً پشتیبانیشده "مدل کسبوکار صنعت بانکداری را تضعیف نمیکنند"، و این نزاع را فرصتی برای همزیستی هر دو بخش به جای یک نبرد با حاصلجمع صفر توصیف کرد. با این حال، گروههای بانکی همچنان تهاجمی عمل میکنند: بانکهای جامعهمحور به کنگره هشدار دادهاند که استیبلکوینهای با سبک بازده میتوانند "میلیاردها دلار از سپردههای بیمهشده" را خارج کنند، در حالی که برخی از موسسات وال استریت استدلال میکنند که استیبلکوینهای بهرهدار به عنوان "سپردههای سایه" عمل میکنند که میتوانند تا سال ۲۰۲۸، مبلغی بالغ بر ۵۰۰ میلیارد دلار از سیستم خارج کنند.
اگر مسئله بازده بالاخره در کمیته در اواخر این ماه خنثی شود، قانونگذاران و لابیگران انتظار دارند بحث قانون شفافیت به مسائل حل نشده پیرامون قوانین دیفای (DeFi)، رژیمهای توکنیزاسیون و اینکه کدام توکنها تحت قانون اوراق بهادار قرار میگیرند یا قانون کالاها، منتقل شود، همانطور که در پوشش قبلی crypto.news از این لایحه توضیح داده شد. با توجه به اینکه استیبلکوینهایی مانند USD Coin که سرمایه بازار بیش از ۷۰ میلیارد دلاری را حفظ کرده و در ردیابهای قیمت crypto.news نزدیک به ۱ دلار معامله میشود، اکنون هم برای پرداختها و هم برای استراتژیهای بازده زنجیرهای (on-chain yield strategies) محوری هستند، نتیجه گذر سریع قانون شفافیت از کمیته بانکداری سنا کمک خواهد کرد تا مشخص شود سرمایهگذاران آمریکایی تا چه حد میتوانند در پی دستیابی به بازدهی "دلارهای دیجیتال" بدون جا ماندن از سیستم بانکی پیش بروند.
