سهام سیرکل روز چهارشنبه پس از تحولات مربوط به استیبلکوینها در کنگره آمریکا که یک روز قبل آنها را با سقوط مواجه کرده بود، ضررها را جبران کرد؛ این اتفاق همزمان با اعلام حسابرسی رقیبش، تتر بود.
به گزارش یاهو فایننس، سهام این ناشر استیبلکوین مستقر در نیویورک حدود ۱۰۲.۵۰ دلار معامله شد و کاهش ۲۲ درصدی هفتگی را جبران کرد. مدت کوتاهی پس از باز شدن بازار در روز چهارشنبه، قیمت سهام سیرکل به ۱۱۰ دلار جهش کرد و سپس کمی پایینتر تثبیت شد.
سقوط روز سهشنبه زمانی رخ داد که لابیگران ارزهای دیجیتال در حال بررسی تغییرات در قانونگذاری ساختار بازار بودند که منعکسکننده سازش با صنعت بانکداری بر سر سود استیبلکوینها بود. طبق آخرین متن قانون وضوح (Clarity Act)، شرکتهایی مانند کوینبیس از ارائه پاداشهای مشابه سپرده به دارندگان USDC منع خواهند شد، که باعث نگرانیهایی در مورد خروج سرمایه از سوی سازمانهای بانکداری محلی شده است.
در همین حال، رقیب اصلی سیرکل اعلام کرد که در حال کار بر روی یک حسابرسی کامل با یک شرکت حسابداری بزرگ (Big Four) نامعلوم است. به گفته تحلیلگران کلیر استریت، اطلاعیه تتر به گمانهزنیها دامن زد که این شرکت ممکن است برای گسترش USDT، استیبلکوین پیشرو در بازار خود، در آمریکا آماده میشود که به طور بالقوه به کسبوکار سیرکل فشار وارد میکند.
گروه تحت رهبری اوون لاو در یادداشتی روز چهارشنبه، در اشاره به سقوط متعاقب سیرکل، نوشت: «از نظر ما، این حرکت بیش از حد است. انتظارات کوتاهمدت برای کسب درآمد ممکن است نیاز به تعدیل داشته باشد، اما مورد تقاضای استراتژیک برای USDC دستنخورده باقی میماند.»
به نظر میرسد آرک اینوست کتی وود به نتیجه مشابهی رسیده است. به گزارش آرک اینوست ترکر، این مدیر دارایی در میان چندین صندوق قابل معامله در بورس، ۱۶۱,۰۰۰ سهم سیرکل را در روز سهشنبه خریداری کرد. این تخصیص در روز چهارشنبه به ۱۶.۵ میلیون دلار رسید.
تحلیلگران کلیر استریت هدف قیمتی ۱۵۲ دلار و رتبه «خرید» خود را برای سیرکل تکرار کردند و استدلال کردند که عوامل مثبت برای شرکت بدون تغییر باقی میمانند. آنها نوشتند که این شامل توکنسازی، پرداختهای مبتنی بر هوش مصنوعی، بازارهای پیشبینی، و پذیرش نهادی ریلهای پرداخت تنظیمشده است.
تحلیلگران اشاره کردند که دفتر کنترلکننده ارز (OCC)، نهاد نظارتی برتر بانکی آمریکا، قبلاً قوانینی را پیشنهاد کرده است که استیبلکوینها را از ارائه پرداختهای مشابه بهره برای نگهداری یا استفاده از یک استیبلکوین منع میکند.
آنها افزودند: «به عبارت دیگر، یک مدل خالص انتقال سودآوری قبل از اخبار [دیروز] قانون وضوح تحت فشار بود.»
برای سیرکل، معرفی محصول خود به عنوان جایگزینی سازگارتر با مقررات برای USDT تتر، از اهمیت بالایی برخوردار بوده است. تحلیلگران نوشتند: «حتی اگر شرکت مستقر در السالوادور استانداردهای حسابرسی خود را بهبود بخشد، دشوار است که سرمایهگذاران USDT را از نظر رتبهبندی نظارتی بالاتر از USDC قرار دهند.»
در مورد رابطه سیرکل با کوینبیس، که در آن صرافی از طریق اوراق خزانه آمریکا که پشتوانه USDC هستند درآمد کسب میکند، تحلیلگران برنستین روز چهارشنبه اظهار داشتند که برخی سرمایهگذاران دچار سوءتفاهم شدهاند.
آنها نوشتند: «سیرکل به دارندگان USDC سودی پرداخت نمیکند. ممنوعیت سودآوری، پلتفرمهایی را محدود میکند که سود را به کاربران نهایی توزیع میکنند، نه ناشران (سیرکل) که از ذخایر خود درآمد کسب میکنند.»
تحلیلگران برنستین رتبه «عملکرد بهتر از بازار» (Outperform) خود را برای سیرکل و کوینبیس تکرار کردند، همراه با اهداف قیمتی ۱۹۰ دلار و ۴۴۰ دلار به ترتیب. آنها این ایده را تکرار کردند که بعید است محدودیتها بر سودآوری، سرعت پذیرش USDC را در میان نهادها یا کاربران بومی رمزارزها کاهش دهد.
برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوینبیس، گفته است که ممنوعیت پاداشهای مشابه سپرده برای استیبلکوینها در واقع کوینبیس را سودآورتر خواهد کرد، زیرا این شرکت بخش عمدهای از درآمدی را که از ذخایر USDC دریافت میکند، به کاربران صرافی منتقل میکند.
با این حال، قیمت سهام کوینبیس در این هفته حدود ۱۰٪ کاهش یافته و به ۱۸۱ دلار رسیده است. تحلیلگران برنستین پیشبینی کردند که کوینبیس احتمالاً به دنبال راهکاری برای دور زدن هرگونه محدودیت استیبلکوین خواهد بود و «یک دوره گذار به مدل پاداش جدید را طی خواهد کرد.»
