سیرکل ونچرز، چند روز پس از اکسپلویت 293 میلیون دلاری KelpDAO، توکن‌های AAVE را خریداری می‌کند و در حالی که واشنگتن در حال بررسی لایحه مهم استیبل کوین ایالات متحده است، شوک بدهی بد Aave را تقویت می‌کند.

تصمیم سیرکل ونچرز برای انباشت توکن‌های AAVE بلافاصله پس از آنکه کوین‌دسک این اقدام را «حمایت مستقیم از زیرساخت‌های DeFi» توصیف کرد، بحث‌های فوری را در Crypto X برانگیخت و این پست در عرض چند دقیقه حدود 2200 بازدید به خود اختصاص داد.

بازوی سرمایه‌گذاری شرکت صادرکننده استیبل کوین سیرکل، از ترازنامه خود برای پشتیبانی از مواجهه با آوه استفاده می‌کند، تنها چند روز پس از آنکه پروتکل وام‌دهی در اکسپلویت 293 میلیون دلاری KelpDAO گرفتار شد که منجر به بدهی بد چند صد میلیون دلاری آن شد و اعتماد به مدل‌های ریسک DeFi را متزلزل کرد.

این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که سیرکل برای کسب موقعیت در رابطه با لایحه مهم استیبل کوین ایالات متحده که در کنگره در حال بررسی است، تلاش می‌کند؛ چارچوبی که این شرکت آن را «لحظه‌ای تعیین‌کننده برای آینده پول و سیستم مالی اینترنت» خوانده است.
در یک پست وبلاگی درباره قانون GENIUS، سیرکل اعلام کرد که این قانون «نشان‌دهنده حمایت قوی دوحزبی از نوآوری مسئولانه است و پیامی روشن می‌فرستد که ایالات متحده در تنظیم استیبل کوین‌های پرداخت با پشتوانه دلار پیشگام خواهد بود»، که تأکید می‌کند چرا این شرکت به حفظ سلامت پلتفرم‌های برتر DeFi علاقه‌مند است.

سیگنال DeFi سیرکل در بازار پس از هک

در حادثه KelpDAO در 18 آوریل، مهاجمان حدود 116,500 واحد rsETH – به ارزش تقریباً 293 میلیون دلار – را از طریق یک پل مرتبط با LayerZero تخلیه کردند، و کارشناسان بلاکچین آن را بزرگترین اکسپلویت DeFi در سال 2026 تا کنون نامیده‌اند.
محققان بایننس تخمین زدند که تنها Aave V3 اکنون با حدود 177 میلیون دلار بدهی بد مرتبط با وثیقه منجمد rsETH مواجه است، در حالی که کل بدهی بد در پروتکل‌های آسیب‌دیده به بیش از 280 میلیون دلار رسیده است.

با فروش دارایی‌های پرریسک و عجله کاربران برای باز کردن اهرم‌ها، آوه بازارهای rsETH را مسدود کرد و برای مهار سرایت تلاش کرد، که این امر باعث شد اقتصاددان ارشد سیرکل پیشنهاد دهد سقف نرخ بهره وام USDC به شدت افزایش یابد «برای بازگرداندن نقدینگی پس از اکسپلویت Kelp DAO.»

این مداخله، همراه با خرید AAVE توسط سیرکل ونچرز، توسط معامله‌گران به عنوان رأی اعتماد نهادی به توانایی مالی بلندمدت آوه و نقش محوری آن در اکوسیستم وام‌دهی DeFi تعبیر می‌شود.

استیبل کوین‌ها، کنگره و دیدگاه DeFi

زمان‌بندی در واشنگتن نیز اهمیت دارد. همانطور که کنگره قانون GENIUS را پیش می‌برد، لایحه‌ای که سیرکل می‌گوید «یک بنیان نظارتی فراهم می‌کند که حفاظت از مصرف‌کننده، یکپارچگی مالی و رقابت‌پذیری ایالات متحده را در اولویت قرار می‌دهد»، این شرکت اکنون سهمی آشکار در نشان دادن این دارد که پلتفرم‌های DeFi پیرامون USDC می‌توانند حتی بزرگترین اکسپلویت‌ها را نیز تحمل کنند.

تقاضای نهادی برای خزانه‌داری‌های توکنیزه شده و ریل‌های استیبل کوین، طبق یک ستون اخیر CoinDesk با عنوان «رمزنگاری برای مشاوران»، به افزایش سپرده‌های RWA در پروتکل‌های وام‌دهی DeFi به بیش از 840 میلیون دلار کمک کرده است، و اقدام اخیر سیرکل نشان می‌دهد که این شرکت می‌خواهد آوه به طور قاطع در این جریان نهادی قرار گیرد.
اگر AAVE همراه با بازار گسترده‌تر DeFi بهبود یابد، حرکت مالی سیرکل ممکن است هم به عنوان یک سیگنال سیاسی و هم به عنوان یک معامله سودآور در موج بعدی اعتبارات درون‌زنجیره‌ای عمل کند.