کپیتال بی (Capital B) در ۲۸ اوت یک عرضه خصوصی ۲۱ میلیون یورویی را اعلام کرد که شامل سرمایه گذاران نهادی، از جمله آدام بک، هم‌بنیانگذار بلاک‌استریم، و توبام (TOBAM)، مدیر دارایی مستقر در پاریس، برای تأمین مالی استراتژی خزانه‌داری بیت‌کوین خود بود. خلاصه کپیتال بی ۲۱ میلیون یورو را از طریق ۳۶.۲ میلیون سهام که هر کدام دارای چهار حق‌تقدم خرید سهام بودند، به صورت خصوصی جذب کرد. عواید خالص تقریباً ۱۹.۹ میلیون یورو تخمین زده می‌شود که عمدتاً برای خریدهای اضافی بیت‌کوین و حمایت از ترازنامه است. کپیتال بی می‌گوید عواید و عملیات می‌تواند ۲۷۰ بیت‌کوین را تأمین مالی کند و دارایی‌ها را به سمت ۳,۴۱۵ بیت‌کوین افزایش دهد. اعمال کامل حق‌تقدم می‌تواند ۱۳۵.۸ میلیون یورو درآمدزایی کند، اما همچنان مشروط به تصمیمات سرمایه‌گذاران و قیمت‌ها است. انتظار می‌رود این عرضه از ۳۱ اوت نهایی شود و پیش از آن در ۸ سپتامبر ۲۰۲۶ یک تجمیع سهام یک به ده (reverse stock split) انجام خواهد شد. این شرکت که در یورونکست گروث پاریس فهرست شده است، ۳۶,۲۱۹,۰۷۰ سهم با چهار حق‌تقدم خرید سهام متصل به هر سهم منتشر خواهد کرد. سرمایه گذاران با قیمت ۰.۵۸ یورو به ازای هر واحد پذیره نویسی کردند که عواید ناخالص ۲۱,۰۰۷,۰۶۰.۶۰ یورویی را به همراه داشت. کپیتال بی انتظار دارد پس از کسر کارمزدهای عرضه و سایر هزینه‌های تراکنش، تقریباً ۱۹.۹ میلیون یورو عواید خالص داشته باشد. این شرکت اظهار داشت که این تأمین مالی، در ترکیب با منابع عملیاتی، "می‌تواند" آن را قادر به خرید ۲۷۰ بیت‌کوین دیگر سازد. این خرید هنوز انجام نشده است. در صورت تکمیل کامل، دارایی‌های کپیتال بی را از ۳,۱۴۵ بیت‌کوین به تقریباً ۳,۴۱۵ بیت‌کوین افزایش خواهد داد. کپیتال بی سهام را با ۶.۴۵% تخفیف ارائه می‌دهد قیمت پذیره نویسی ۰.۵۸ یورویی با قیمت متوسط وزنی حجمی سهام کپیتال بی در پنج روز معاملاتی قبل از قیمت‌گذاری مطابقت دارد. طبق اعلامیه شرکت، این قیمت ۶.۴۵% تخفیف نسبت به قیمت پایانی ۲۷ اوت را نشان می‌دهد. هر واحد شامل یک سهم عادی و چهار حق‌تقدم خرید سهام است. دو حق‌تقدم خرید سهام ۲۰۲۶-۰۶ دارای قیمت اعمال ۰.۷۵ یورو هستند، در حالی که یک حق‌تقدم خرید سهام ۲۰۲۶-۰۷ می‌تواند با قیمت ۰.۹۸ یورو اعمال شود. حق‌تقدم خرید سهام نهایی ۲۰۲۶-۰۸ نیز دارای قیمت اعمال ۱.۲۷ یورو است. هر سه دسته حق‌تقدم خرید سهام دارای سررسید پنج ساله هستند. آنها برای پذیرش به معاملات عمومی برنامه‌ریزی نشده‌اند، اگرچه سهام عادی منتشر شده از طریق اعمال آنها در کنار سهام موجود کپیتال بی فهرست خواهند شد. گروه ماکسیم (Maxim Group) به عنوان تنها عامل عرضه بر اساس بهترین تلاش‌ها عمل کرد. این شرکت تعهد پذیره‌نویسی برای تسویه یا تحویل عرضه را نداشت. عواید حاصل از حق‌تقدم خرید سهام مشروط باقی می‌ماند کپیتال بی در صورتی که سرمایه‌گذاران تمامی ۱۴۴,۸۷۶,۲۸۰ حق‌تقدم خرید سهام را اعمال کنند، می‌تواند ۱۳۵.۸ میلیون یورو دیگر دریافت کند. این مبلغ بخشی از افزایش سرمایه ۲۱ میلیون یورویی تأیید شده نیست و ممکن است هرگز جمع‌آوری نشود. اعمال حق‌تقدم تا حدی به قیمت آتی سهام کپیتال بی و تصمیم هر سرمایه‌گذار بستگی دارد. این شرکت همچنین می‌تواند یک دوره اعمال تسریع شده را آغاز کند، زمانی که قیمت متوسط وزنی حجمی ۲۰ روزه آن از ۱۳۰% قیمت اعمال حق‌تقدم مربوطه فراتر رود. یک دوره تسریع شده به مدت ۲۰ روز کاری باز خواهد بود. حق‌تقدم‌هایی که در پایان آن دوره استفاده نشوند، طبق شرایط عرضه منقضی خواهند شد. اعمال کامل حق‌تقدم ۱۴۴.۹ میلیون سهم دیگر را پیش از تعدیل تجمیع سهام ایجاد خواهد کرد. بنابراین، سرمایه‌گذاران فعلی در صورت مقرون به صرفه بودن اعمال حق‌تقدم به دلیل قیمت سهام، با رقیق‌شدگی اضافی مواجه خواهند شد. تجمیع سهام نسبت حق‌تقدم‌ها را در سپتامبر تغییر می‌دهد کپیتال بی قصد دارد در ۸ سپتامبر یک تجمیع سهام را تکمیل کند و ده سهم موجود را با یک سهم جدید مبادله کند. این اقدام شرکتی به خودی خود ارزش بازار پایه شرکت را تغییر نمی‌دهد. پس از تجمیع، هر حق‌تقدم خرید سهام نشان‌دهنده یک دهم یک سهم خواهد بود. قیمت‌های اعمال مؤثر برای یک سهم پس از تجمیع در سه بخش به ترتیب ۷.۵۰ یورو، ۹.۸۰ یورو و ۱۲.۷۰ یورو خواهد شد. سهامداری که قبل از عرضه خصوصی ۱% سهام را در اختیار داشت، در صورت عدم مشارکت در عرضه اولیه، تقریباً ۰.۹۰% پس از انتشار اولیه را در اختیار خواهد داشت. کپیتال بی تخمین می‌زند که اگر هر حق‌تقدم خرید سهام جدید اعمال شود، این موقعیت به ۰.۶۵% کاهش یابد. انتظار می‌رود مالکیت عادی آدام بک پس از نهایی شدن از ۱۲% به ۱۴.۸۲% افزایش یابد. سهم توبام (TOBAM) از ۲.۸۷% به ۳.۲۹% افزایش می‌یابد، در حالی که دارایی بلاک‌استریم کپیتال پارتنرز (Blockstream Capital Partners) به تناسب از ۲۱.۷۴% به ۱۹.۵۹% کاهش خواهد یافت. کپیتال بی به خریدهای بیت‌کوین با تامین مالی از سهام ادامه می‌دهد کپیتال بی در ۱۷ اوت پس از خرید پنج بیت‌کوین به مبلغ ۲۸۰,۰۰۰ یورو، ۳,۱۴۵ بیت‌کوین در اختیار داشت. سوابق شرکت یورونکست این دارایی و آخرین اعلامیه عرضه را تأیید می‌کند. این شرکت در ماه مه یک عرضه نهادی مشابه به ارزش ۱۵.۲ میلیون یورو را تکمیل کرد. همانطور که کریپتو.نیوز (crypto.news) گزارش داد، کپیتال بی بخشی از آن عواید را برای خرید بیت‌کوین به مبلغ ۱۳ میلیون یورو به کار گرفت و ۱۹۲ بیت‌کوین به دارایی‌های خود افزود. سهامداران همچنین اختیارات گسترده تأمین مالی را در ماه ژوئن تأیید کردند. در پوشش خبری مرتبط، کپیتال بی ظرفیت بدهی خود را برای استراتژی خزانه‌داری‌اش افزایش داد و به مدیریت گزینه‌های اضافی فراتر از انتشار سهام عادی ارائه کرد. انتظار می‌رود عرضه فعلی حداکثر تا ۳۱ اوت نهایی شود، اگرچه کپیتال بی اعلام کرد که الزامات فنی ممکن است باعث تأخیر کوتاهی شود. هرگونه خرید بیت‌کوین پس از نهایی شدن انجام خواهد شد و نیاز به تأیید جداگانه شرکت دارد. این اوراق به خریداران نهادی واجد شرایط و سرمایه‌گذاران معتبر منتخب ایالات متحده تحت معافیت‌های ثبت ارائه شد. این تراکنش به منزله یک عرضه عمومی در ایالات متحده نیست و این اوراق نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ثبت نشده‌اند.