اتریوم پس از فروش پایان سه ماهه، توزیع از سوی نهنگ‌ها و جریان‌های ضعیف نهادی، با وجود انباشت مداوم توسط خزانه‌داری شرکت‌ها، همچنان در نزدیکی منطقه حمایتی ۱۵۰۰ دلار ثابت مانده و دومین ارز دیجیتال بزرگ را تحت فشار قرار داده است.

بر اساس داده‌های crypto.news، اتریوم (ETH) در زمان نگارش حدود ۱۵۸۰ دلار معامله می‌شد که تقریباً ۵.۳٪ در هفت روز گذشته و حدود ۲۵٪ در این سه ماهه کاهش یافته است. این کاهش، اولین سه‌ماهه متوالی زیان برای اتریوم را در تاریخ خود تکمیل کرد.

فشار فروش نیز پس از آن تشدید شد که بنیاد اتریوم در ۲۳ ژوئن از بازسازی ساختار خبر داد که شامل کاهش ۲۰ درصدی نیروی کار و کاهش ۴۰ درصدی بودجه می‌شد، و این امر نگرانی‌های جدیدی را در مورد هزینه‌های توسعه ایجاد کرد، در حالی که دارندگان بزرگ همچنان در حال کاهش ریسک (موقعیت خود) بودند.

با این حال، خریداران شرکتی به انباشت در شرایط ضعف ادامه داده‌اند. SharpLink از خرید دیگری به میزان ۱۰,۰۰۰ ETH با قیمت متوسط ۱,۶۱۱ دلار پرده برداشت که حدود ۱۶.۱ میلیون دلار برای گسترش خزانه خود هزینه کرد. به طور جداگانه، Bitmine در هفته گذشته ۲۷,۰۸۴ ETH اضافه کرد و دارایی‌های خود را به بالای ۵.۷ میلیون ETH رساند. این خریدها تاکنون نتوانسته‌اند فروش مداوم از سوی نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی را جبران کنند.

اما Bitmine ضعف پایان سه ماهه را تا حدی فنی و نه صرفاً بنیادی عنوان کرد. این شرکت در پستی در تاریخ ۳۰ ژوئن در X گفت که "آرایش صورت‌های مالی در حال انجام است" و افزود که نهادها اغلب دارایی‌های کم‌بازده را در پایان یک سه ماهه می‌فروشند. Bitmine اشاره کرد که بیت کوین ۱۳٪ و اتریوم ۲۵٪ در این سه ماهه کاهش یافته‌اند و گفت که ارزهای دیجیتال در دوره گزارش‌دهی "در حال فروش" بودند.

فعالیت درون زنجیره‌ای (On-chain) همچنان متفاوت بوده است. به گفته علی مارتینز، نهنگ‌های اتریوم حدود ۵۵۰ هزار ETH را در هفته گذشته فروختند و عرضه قابل توجهی به بازار اضافه کردند. Lookonchain به طور جداگانه گزارش داد که یک نهنگ از یک موقعیت ۲,۴۶۸ ETH پس از نگهداری آن برای بیش از پنج ماه خارج شد و با فروش نزدیک به ۱۵۷۲ دلار، زیانی حدود ۴.۳۳ میلیون دلار را محقق کرد.

FG Nexus نیز با استراتژی خزانه اتریوم خود دست و پنجه نرم کرده است. به گفته Lookonchain، این شرکت حدود ۸۶.۶ میلیون دلار زیان را پس از خرید ETH نزدیک به اوج‌های سال ۲۰۲۵ و سپس فروش با قیمت‌های بسیار پایین‌تر، محقق کرده است.

در همین حال، تقاضای نهادی هنوز بهبود نیافته است. ETFهای اسپات اتریوم حدود ۲۷۴ میلیون دلار خروجی خالص تجمعی را در جلسات متوالی بدون ثبت حتی یک روز ورودی مثبت، ثبت کرده‌اند. در همان زمان، سرمایه همچنان به سمت سهام هوش مصنوعی آمریکا و عرضه اولیه سهام اخیر اسپیس‌ایکس جریان یافته است، و خریداران کمتری برای جذب فشار فروش اتریوم باقی گذاشته است.

ساختار تکنیکال اتریوم را بین ۱۵۰۰ تا ۱۶۵۰ دلار به دام انداخته است

نمودار روزانه اتریوم همچنان زیر یک خط روند نزولی معامله می‌شود که هرگونه تلاش برای بازیابی از ماه می را محدود کرده است. این دارایی همچنین زیر مقاومت روزانه سوپرتِرِند (Supertrend) نزدیک به ۱۶۴۴ دلار باقی مانده است، در حالی که بازگشت فیبوناچی ۷۸.۶ درصدی در حدود ۱۶۹۵ دلار، سطح مقاومت اصلی بعدی را تشکیل می‌دهد، در صورتی که خریداران کنترل را به دست آورند.

شاخص‌های مومنتوم هنوز بازگشتی را تایید نکرده‌اند. RSI روزانه نزدیک به ۳۶ باقی مانده و اتریوم را در قلمرو نزولی نگه می‌دارد، با وجود تثبیت بالای کف‌های اخیر. MACD پس از هفته‌ها کاهش، شروع به تخت شدن کرده است اما تقاطع صعودی قاطعی ایجاد نکرده است. در نمودار ۴ ساعته، جریان پول چایکین (Chaikin Money Flow) به بالای صفر بازگشته است که نشان می‌دهد خریداران شروع به بازگشت کرده‌اند، اگرچه بهبودی محدود باقی می‌ماند در حالی که قیمت زیر مقاومت کلیدی قرار دارد.

موقعیت‌گیری در بازار مشتقه نیز تصویر متفاوتی را ارائه می‌دهد. داده‌های لیکوییدیشن CoinGlass نشان می‌دهد که بزرگترین خوشه لیکوییدیشن (فورس تریدرهای) شورت در حدود ۱۵۹۰ تا ۱۶۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که تمرکز بسیار بزرگتری از لیکوییدیشن‌های لانگ بین تقریباً ۱۵۳۰ تا ۱۵۴۵ دلار شکل گرفته است. عبور از بالای خوشه بالایی می‌تواند یک شورت اسکوئیز (افزایش ناگهانی قیمت به دلیل بسته شدن اجباری پوزیشن‌های شورت) را به سمت منطقه ۱۶۴۰ تا ۱۷۰۰ دلار تحریک کند، در حالی که از دست دادن جیب نقدینگی پایین‌تر می‌تواند فروش را به سمت حمایت روانی ۱۵۰۰ دلار تسریع کند.

با نظر به ساختار بازار، تحلیلگر کریپتو، تد پیلوز نوشت: 

«ETH اکنون بهتر از BTC در حال حفظ موقعیت است… تا زمانی که اتریوم سطح ۱۷۰۰ دلار را بازپس نگیرد، شانس ثبت کف جدید افزایش خواهد یافت.»

دیدگاه او با تصویر فنی فعلی همخوانی دارد، جایی که بازپس‌گیری ۱۷۰۰ دلار، سری اوج‌های پایین‌تر را که تقریباً دو ماه است حرکت قیمت را کنترل می‌کنند، باطل می‌کند.

از دست دادن حمایت ۱۵۰۰ دلاری می‌تواند به کاهش بیشتر قیمت منجر شود

سناریوی نزولی در صورتی تقویت می‌شود که اتریوم نتواند از نوار حمایتی ۱۵۰۰ تا ۱۵۱۰ دلار دفاع کند، که همچنین با کف نوسانی اخیر در نمودار روزانه همخوانی دارد. شکست زیر آن منطقه، روند تثبیت فعلی را باطل می‌کند و اهداف نزولی بعدی را نزدیک به ۱۴۰۰ دلار آشکار می‌سازد، پیش از آنکه توجه به منطقه ۱۲۰۰ دلاری که توسط چندین فعال بازار مورد بحث قرار گرفته، معطوف شود.

شرایط کلان اقتصادی همچنان به عدم قطعیت می‌افزاید. تورم پایدار در آمریکا، انتظارات برای نرخ بهره بالاتر، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و فعالیت ضعیف‌تر در امور مالی غیرمتمرکز (دیفای)، میل به ریسک را در بین دارایی‌های دیجیتال کاهش داده است.

مگر اینکه جریان‌های ETF تثبیت شوند، فروش نهنگ‌ها کاهش یابد و اتریوم مقاومت بالای ۱۶۴۰ دلار و در نهایت ۱۷۰۰ دلار را بازپس گیرد، ضعف پایان سه ماهه ممکن است همچنان بر قیمت تاثیر بگذارد، حتی در حالی که خزانه‌داری شرکت‌ها به انباشت ETH ادامه می‌دهند.