مایک بلشه، مدیرعامل BitGo، اظهار داشت که درصدهای تک رقمی «احتمالاً درست» هستند برای اینکه یک نهاد چقدر از کل عرضه بیت‌کوین (BTC) را باید نگهداری کند، و در یک حضور در برنامه "The Starting Block" از The Block، در مورد فروش‌های اخیر شرکت Strategy اظهار نظر کرد.

بلشه به مجری و رئیس چندرسانه‌ای، گرت جنکینسون، گفت: «فکر می‌کنم نقطه‌ای وجود دارد که شما آنقدر دارایی به دست می‌آورید که شروع به تأثیرگذاری بر قیمت آن می‌کنید.»

طبق افشاگری‌های این شرکت، Strategy در حال حاضر 843,775 بیت‌کوین (BTC) در اختیار دارد که معادل تقریباً 4% از سقف عرضه 21 میلیون واحدی بیت‌کوین است. بر اساس گزارشی که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ارائه شده است، Strategy تعداد 3,588 بیت‌کوین را به مبلغ 216 میلیون دلار بین 29 ژوئن تا 5 ژوئیه فروخت که بزرگترین فروش آن از زمان شروع انباشت بیت‌کوین در سال 2020 محسوب می‌شود.

این فروش در دو مرحله انجام شد و شرکت اعلام کرد که عواید حاصل از آن برای تأمین مالی سود سهام ممتاز و پر کردن ذخایر دلاری خود استفاده شده است. این تنها سومین فروش در تاریخ این شرکت بود که پس از فروش 32 بیت‌کوین در اواخر ماه مه صورت گرفت.

ریسک تمرکز

بلشه از گمانه‌زنی در مورد تأثیر بر قیمت خودداری کرد اما گفت که رهبری Strategy این گذار را مسئولانه مدیریت خواهد کرد. او قیاسی با سقوط Netscape در دهه 1990 ارائه داد، با این استدلال که تیم‌های مدیریتی باتجربه می‌توانند بدون رها کردن استراتژی بلندمدت خود، از رکودهای شدید بازار عبور کنند. Netscape در نهایت پس از اینکه فشار رقابتی مایکروسافت سهام این شرکت مرورگر را له کرد، توسط AOL خریداری شد.

او گفت، اپراتورهای هوشمند با منافع تجاری قوی، توسط چرخه‌های کوتاه‌مدت بازار از مسیر خود منحرف نمی‌شوند.

مایکل سیلور، رئیس اجرایی، این فروش‌ها را به عنوان فعالیت‌های تأمین مالی تفسیر کرده است نه تغییر مسیر از انباشت بیت‌کوین، و به سرمایه‌گذاران گفت که این شرکت به ازای هر بیت‌کوین که می‌فروشد، 10 تا 20 بیت‌کوین خواهد خرید.

بلشه گفت که سوال مهم‌تر این است که چه آستانه تمرکزی نه تنها برای Strategy بلکه برای کل بازار ریسک‌آفرین می‌شود.

او گفت، هر نهادی که سهم بزرگی از عرضه ثابت بیت‌کوین را در اختیار دارد، یک نقطه شکست واحد ایجاد می‌کند که سایر سرمایه‌گذاران باید آن را در قیمت‌گذاری لحاظ کنند. بلشه گفت: «یک ریسک واقعی وجود دارد، و ریسک باید مستقیماً از قیمت کسر شود.»

شرکت Bitmine Immersion Technologies، شرکت خزانه اتریوم به رهبری تام لی، هدف عمومی خود را مبنی بر نگهداری حداکثر 5% از کل عرضه ETH تعیین کرده است. بلشه به این محدودیت خودتحمیلی به عنوان یک معیار منطقی اشاره کرد که می‌تواند به دارندگان بیت‌کوین نیز تعمیم یابد.

او افزود که ریسک تمرکز با گذشت زمان و تغییر رهبری یک شرکت، حتی زمانی که نیات تیم مؤسس صحیح بوده است، تشدید می‌شود. فونگ له، رئیس و مدیر عملیاتی Strategy، در سال‌های اخیر نقش عملیاتی بزرگتری در این شرکت ایفا کرده است.

جدول زمانی متوقف شده قانون Clarity

بلشه همچنین به قانون Clarity، لایحه ساختار بازار کریپتو که انتظار داشت در طول تابستان تصویب شود، پرداخت. او گفت که عدم وجود این لایحه مانع از پذیرش نهادی نخواهد شد، و به BlackRock، Fidelity، Morgan Stanley، Citigroup، JPMorgan و Vanguard به عنوان شرکت‌هایی اشاره کرد که فارغ از نتیجه قانون‌گذاری، در حال ایجاد کسب‌وکارهای کریپتو هستند.

قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال به هدف خود در 4 ژوئیه نرسید، پس از آنکه در ماه مه با رأی 15-9 در کمیته بانکی سنا به تصویب رسید.

سه اختلاف، هفت تا نه رأی دموکرات لازم برای عبور از آستانه 60 رأی سنا را متوقف کرده است: یک ماده اخلاقی مربوط به درآمد کریپتوی افشا شده رئیس‌جمهور ترامپ، یک معافیت برای اجرای قانون تحت بخش 604، و قوانین بازده استیبل‌کوین که توسط انجمن بانکداران آمریکا مورد اعتراض قرار گرفته است.

سنا در 13 ژوئیه از تعطیلات بازگشت و تقریباً سه هفته تا تعطیلات 7 اوت مجلس باقی ماند که تحلیلگران آن را آخرین پنجره واقعی برای تصویب در سال 2026 نامیده‌اند.

هوش مصنوعی، کنترل‌های صادراتی و فدرال رزرو

بلشه در مورد کنترل صادراتی کوتاه‌مدت دولت بر مدل‌های Fable و Mythos Anthropic صحبت کرد، و قیاسی با محدودیت‌های ایالات متحده در دهه 1990 بر صادرات فناوری رمزنگاری ارائه داد. او گفت که هر دو تلاش برای محدود کردن خروج نرم‌افزار از کشور از همان ابتدا محکوم به شکست بودند.

بلشه گفت: «گربه تقریباً همیشه از کیسه بیرون است،» و افزود که مدل‌های هوش مصنوعی مشابه چینی در عرض چند هفته پس از اجرایی شدن این محدودیت پدیدار شدند.

در مورد رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، بلشه گفت که بازارها به قضاوت یک مقام واحد وزن بیش از حدی می‌دهند و این سوال را مطرح کرد که چرا تصمیمات نرخ بهره به جای سه ماه یک بار، با استفاده از داده‌های اقتصادی موجود به دفعات بیشتری تنظیم نمی‌شوند.

وارش در ماه مه با رأی 54-45 سنا تأیید شد، و جانشین جروم پاول گشت.

اروپا و MiCA

بلشه صحبت‌های خود را با اشاره به وضعیت نظارتی BitGo در اروپا به پایان رساند، جایی که این شرکت دارای مجوز MiCA صادر شده توسط BaFin آلمان است.

او موافقت کرد که غیبت بایننس از بازار اروپا، نقدینگی موجود را کاهش داده است، اما از تغییر اساسی به سمت مجوزدهی اجباری در سراسر اتحادیه به عنوان امری ضروری برای یک کلاس دارایی که در حال نزدیک شدن به مقیاس بازارهای سهام سنتی است، دفاع کرد.