بیت کوین در روز چهارشنبه بالای 77,000 دلار معامله شد، زیرا سرمایه‌گذاران خود را برای تصمیم فدرال رزرو آماده می‌کردند؛ تصمیمی که به طور گسترده‌ای انتظار می‌رود نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد، اما اگر رئیس جروم پاول بر پیام «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» تاکید بیشتری کند، بازارهای مالی می‌توانند شوکه شوند.

طبق صفحه قیمت The Block، بیت کوین (BTC) آخرین بار حدود 77,100 دلار بود، پس از آنکه در معاملات روزانه و پیش از جلسه FOMC بین 75,689 تا 77,837 دلار نوسان کرده بود.

این زمان‌بندی به دلیل دیگری نیز اهمیت دارد.

این احتمالا آخرین جلسه سیاست‌گذاری پاول به عنوان رئیس است، زیرا کوین وارش، نامزد جانشینی، آماده است تا رای کلیدی کمیته بانکداری سنا را کسب کرده و احتمالا تا 15 می به عنوان رئیس سوگند یاد کند.

این تغییر قریب‌الوقوع ممکن است معامله‌گران را وادار کند که نه تنها تصمیم امروز، بلکه شکل رژیمی که ممکن است پس از آن بیاید را نیز تحلیل کنند.

بازارها در لبه پرتگاه

QCP Capital اعلام کرد که توقف نرخ بهره خود به خود در قیمت‌ها لحاظ شده است و سیگنال واقعی از لحن پاول خواهد آمد.

به نظر این شرکت، بازارها از معامله بر اساس آرامش ژئوپلیتیکی به معامله بر اساس عدم اطمینان ماکرو تغییر یافته‌اند، در حالی که بازارهای نرخ بهره و ارز خارجی از قبل یک جریان پنهان دفاعی‌تر را نشان می‌دهند.

چن دین، تحلیلگر Bitunix، همین نکته را صریح‌تر بیان کرد. او به The Block گفت: "بازار دیگر بر این موضوع تمرکز ندارد که آیا فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش می‌دهد یا خیر – بلکه بر این متمرکز است که آیا فدرال رزرو دوباره رژیم «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» را می‌پذیرد."

دین همچنین استدلال کرد که سرمایه‌گذاران اکنون بیشتر نگران بازگشت زبان انقباضی هستند تا هرگونه افزایش فوری نرخ.

او خاطرنشان کرد: "برای بازارهای رمزارز، بیت کوین همچنان از ورودی‌های دارایی‌های پرریسک و تقاضای پایدار ETF بهره‌مند است. با این حال، اگر فدرال رزرو شروع به سیگنال‌دهی کند که افزایش‌های بیشتر نرخ را نمی‌توان رد کرد، هم سهام فناوری با ارزش بالا و هم دارایی‌های رمزارزی ممکن است بار دیگر با فشرده‌سازی نقدینگی مواجه شوند." وی افزود: "متغیر کلیدی در کوتاه‌مدت دیگر خود تصمیم نرخ بهره نیست، بلکه این است که آیا پاول مایل است در را به روی انتظارات انقباضی مجدد باز کند یا خیر."

احتیاط در جریان وجوه نهادی آشکار است.

روز سه‌شنبه، ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا، درست یک روز قبل از FOMC، به روند 9 روزه ورودی خود پایان دادند. جلسه بعدی نیز وضعیت را بهبود نبخشید.

داده‌های SoSoValue نشان داد که در 28 آوریل، 89.68 میلیون دلار دیگر خروجی خالص وجود داشته است، با IBIT بلک‌راک که با 112 میلیون دلار در صدر زیان‌های روز قرار داشت، در حالی که ETFهای اسپات اتریوم 21.80 میلیون دلار دیگر از دست دادند.

داده‌های درون‌زنجیره‌ای نیز محتاطانه‌تر شده‌اند. وومینکیو، تحلیلگر CryptoQuant، گفت که ورودی خالص بیت کوین به صرافی‌ها در 27 آوریل به 9,905 بیت کوین افزایش یافته است که بزرگترین ورودی خالص یک‌روزه در 30 روز اخیر است، در حالی که ذخایر صرافی‌ها از 2.666 میلیون بیت کوین در 25 آوریل به 2.677 میلیون بیت کوین در 28 آوریل افزایش یافت.

او هشدار داد که اگر این ورودی‌ها به سرعت جذب نشوند، بیت کوین می‌تواند مجدداً منطقه حمایتی 74,000 تا 75,000 دلار را آزمایش کند.

نمودار را گسترش دهید

تصویر کلان اقتصادی

این نقاط داده، نادیده گرفتن زمینه کلان اقتصادی امروز را دشوارتر می‌کنند و نفت در کانون داستان باقی مانده است.

رویترز این هفته گزارش داد که امارات متحده عربی از اول ماه می از اوپک خارج می‌شود؛ حرکتی که تحلیلگران می‌گویند می‌تواند تسلط بلندمدت این گروه بر عرضه را تضعیف کرده و رقابت آینده برای سهم بازار با عربستان سعودی را تشدید کند.

Bitunix استدلال کرد که این حرکت کمتر به قیمت نفت امروز مربوط است و بیشتر به ساختار بازار انرژی آینده مربوط می‌شود، با این خطر که قدرت پایدار نفت خام فشار تورمی را زنده نگه دارد و هرگونه تسهیل سیاست پولی آینده فدرال رزرو را محدود کند.

سایر تحلیلگران معتقدند که این ممکن است یکی از دلایلی باشد که بیت کوین و بازار گسترده‌تر رمزارز برای صعود واضح با مشکل مواجه شده‌اند.

سایمون-پیتر مسابنی، مدیر توسعه کسب‌وکار در XS.com، گفت که بیت کوین با افزایش قیمت نفت و تعمیق احتیاط پولی جهانی، همراه با دلار قوی‌تر و ترس‌های فزاینده از تورم که بر دارایی‌های پرریسک فشار می‌آورد، زمینه‌هایی را از دست داد.

کایل رودا، تحلیلگر ارشد بازار مالی در Capital.com، اضافه کرد که رالی آوریل وال استریت اکنون با یکی از بزرگترین مجموعه‌های ریسک رویدادی سال، از بانک‌های مرکزی گرفته تا گزارش درآمد شرکت‌های فناوری و تیترهای خاورمیانه، مواجه شده است.

چشم‌انداز سه‌ماهه دوم Coinbase

با این حال، زمینه کلی رمزارزها به طور یکنواخت ضعیف نیست.

Coinbase Institutional و Glassnode در چشم‌انداز سه‌ماهه دوم خود اظهار داشتند که بازار در یک "الگوی انتظار" باقی مانده است، با عدم اطمینان ماکرو که فعلاً بر اکثر محرک‌های خاص رمزارز غلبه دارد.

اما همین گزارش همچنین نشان داد که 75 درصد از سرمایه‌گذاران نهادی و 61 درصد از غیرنهادی‌ها همچنان بیت کوین را دست‌کم‌ارزش‌گذاری شده می‌دانند. این گزارش اضافه کرد که عرضه استیبل کوین از 308 میلیارد دلار به 318 میلیارد دلار در سه‌ماهه اول رشد کرده است، حتی در حالی که بازار گسترده‌تر رمزارز 18 درصد کاهش یافته بود، که نشان می‌دهد برخی سرمایه‌ها به جای خروج کامل، در داخل اکوسیستم باقی مانده‌اند.

این گزارش همچنین به یک پاکسازی در فعالیت‌های سوداگرانه اشاره کرد. عرضه بیت کوین که در سه ماه گذشته جابه‌جا شده بود، 37 درصد در سه‌ماهه اول کاهش یافت، در حالی که عرضه طولانی‌مدت غیرفعال افزایش یافت، که نشانه‌ای است از اینکه معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است قبلاً از بازار خارج شده باشند.

خطرات بالا

پاول هاوارد، مدیر ارشد در Wincent، گفت که نقدینگی کمتر تنها خطرات را برای نتیجه امروز فدرال رزرو افزایش می‌دهد.

او خاطرنشان کرد که ماه مارس شاهد پایین‌ترین حجم معاملات اسپات و پرپچوال در 12 ماه گذشته بود، به این معنی که هر سیگنال غیرمنتظره‌ای از پاول می‌تواند منجر به حرکتی بزرگ شود، حتی اگر واکنش اولیه در محدوده‌ای خاص باقی بماند.

به عبارت دیگر، این بیت کوین را در موقعیتی تنگ اما آشکار قرار می‌دهد.

بیت کوین بالای 77,000 دلار نوسان می‌کند، همچنان فاصله زیادی با کف‌ها دارد، اما با خنک شدن جریان‌های نهادی، افزایش ورودی به صرافی‌ها، و انتظار بازار برای شنیدن اینکه آیا آخرین جلسه پاول به عنوان رئیس، در را بر روی تسهیل سیاست پولی کمی محکم‌تر از آنچه معامله‌گران دوست دارند می‌بندد یا خیر.

هاوارد به The Block گفت: "این محیط نقدینگی آرام نشان می‌دهد که هر سیگنال غیرمنتظره‌ای از FOMC می‌تواند واکنش بزرگ بازاری را برانگیزد." او افزود: "با این حال، بر اساس الگوهای تاریخی، مورد پایه من برای یک شکست قاطع پس از اعلام نیست، بلکه برای یک دوره نوسانی و معاملات محدود در محدوده 72,000 تا 80,000 دلار است."

نمودار را گسترش دهید