آپشنهای بیتکوین و اتریوم به ارزش تقریبی 1.75 میلیارد دلار در 10 جولای منقضی شدند؛ در حالی که معاملهگران دیدگاهی محتاطانه نسبت به بازار کریپتو داشتند.
بر اساس دادههای به اشتراک گذاشته شده توسط Greeks.live، حدود 23,000 آپشن بیتکوین با ارزش اسمی 1.5 میلیارد دلار منقضی شد. این قراردادها نسبت پوت به کال 0.97 و سطح حداکثر ضرر 62,000 دلاری داشتند.
در همین حال، 140,000 آپشن اتریوم با ارزش اسمی 250 میلیون دلار منقضی شد. قراردادهای ETH نسبت پوت به کال 1.26 و سطح حداکثر ضرر 1,700 دلاری داشتند.
بیتکوین در بیشتر هفته بالای 60,000 دلار باقی ماند و به طور خلاصه در معاملات آسیایی روز جمعه به 64,000 دلار رسید. قیمت بعداً نزدیک به منطقه مقاومتی بین 64,000 دلار و 64,500 دلار باقی ماند.
انقضای هفتگی حدود 7% از آپشنهای در جریان را پوشش داد که آن را کوچکتر از تسویهحسابهای ماهانه و فصلی اخیر کرد. بنابراین، به تنهایی بعید بود که این قراردادها باعث حرکت پایداری در بازار اسپات شوند.
گاما اکسپوژر بیتکوین نزدیک به 64,000 دلار متمرکز بود. تعداد زیادی از آپشنهای کال نیز در حدود این سطح انباشته شدند که ممکن است بر پوشش ریسک (hedging) معاملهگران تأثیر بگذارد، زیرا قیمت از طریق قیمت اعمال حرکت میکند.
با این حال، Greeks.live اعلام کرد که معاملات کال بزرگ در طول هفته افزایش یافته است؛ زیرا معاملهگران کالهای کوتاهمدت را کمی بالاتر از قیمت بازار فروختند. این استراتژی زمانی درآمد ایجاد میکند که معاملهگران انتظار دارند یک دارایی ثابت بماند یا نتواند بالاتر از یک قیمت اعمال انتخاب شده رشد کند.
این فعالیت نشان میداد که معاملهگران نهادی در مورد حرکت صعودی کوتاهمدت بیتکوین تردید داشتند. با این حال، نسبت پوت به کال 0.97 نشان داد که تعداد کل پوت و کال در زمان انقضا تقریباً متعادل باقی مانده است.
در یک به روز رسانی جداگانه از بازار آپشنها، Greeks.live اعلام کرد که انحراف (skew) 25 دلتا بیتکوین پس از یک بازقیمتگذاری شدید در ماه ژوئن، تثبیت شده است.
قرائتهای یک روزه، هفت روزه و یک ماهه به ترتیب -6.4%، -6.7% و -7% بود. انحراف منفی به این معنی است که معاملهگران برای محافظت در برابر کاهش قیمت، بیشتر از موقعیتهای صعودی مشابه، هزینه میکنند.
این شرکت گفت: "پوتها همچنان در تمام انقضاهای اصلی با پرمیوم نسبت به کالها معامله میشوند."
با این حال، اضافه کرد که اندازه آن پرمیوم در دورههای مختلف قرارداد یکنواختتر شده است.
دادهها نشان داد که تقاضای تدافعی دیگر تنها در قراردادهای نزدیک به انقضا متمرکز نیست. آپشنهای میانمدت نیز بخش بزرگتری از پرمیوم نزولی را به خود اختصاص دادهاند.
Greeks.live این وضعیت را به عنوان "ساختار مدتدار عادیتر" توصیف کرد، اما گفت که قیمتگذاری آپشنها "سوگیری نزولی مداومی" را حفظ کرده است. این بیانیه نشاندهنده موقعیتگیری فعلی است و تضمین نمیکند که بیتکوین کاهش یابد.
انقضای 3 جولای نیز تقاضا برای محافظت در برابر کاهش کوتاهمدت را نشان داد. آن رویداد شامل 1.9 میلیارد دلار آپشن BTC با حداکثر ضرر 61,000 دلار بود.
نسبت پوت به کال اتریوم به 1.26 رسید، به این معنی که تعداد آپشنهای پوت در دستهی هفتگی بیشتر از کالها بود. این نسبت برای دومین هفته متوالی پس از رسیدن به 1.29 در انقضای قبلی، بالا باقی ماند.
Greeks.live بخش عمدهای از این فعالیت را به موقعیتهای حفاظتی با قیمتهای اعمال زیر 1,500 دلار مرتبط دانست. این پوتها با نزدیک شدن به انقضا به شدت خارج از پول (out of the money) بودند، اما نشان دادند که برخی از معاملهگران در برابر کاهش شدیدتر ETH پوشش ریسک (hedged) کرده بودند.
گاما اکسپوژر اتریوم نزدیک به 1,750 دلار متمرکز بود و انباشت کال نیز در حدود این سطح قابل مشاهده بود. با این حال، ETH در بخشهایی از دوره تسویه حساب، زیر منطقه حداکثر ضرر 1,700 دلار باقی ماند.
معاملهگران اتریوم در انقضای 3 جولای تقاضای پوت سنگینتری را نشان دادند. دستهی قبلی شامل 135,000 قرارداد ETH با نسبت پوت به کال 1.29 و حداکثر ضرر 1,650 دلار بود.
انقضای آپشنها پس از یک هفته نوسانات قیمت در بازارهای کریپتو و سنتی رخ داد. سهام آمریکا و کره جنوبی نیز با اصلاحاتی مواجه شدند، در حالی که معاملهگران سیاست نرخ بهره و ریسکهای ژئوپلیتیکی را ارزیابی میکردند.
همانطور که توسط crypto.news گزارش شد، بیتکوین اخیراً پس از تصمیم تندروانه فدرال رزرو، سطح 64,000 دلار را از دست داد. تغییر در انتظارات نرخ بهره، تقاضا برای چندین دارایی پرریسک را کاهش داد.
حجم معاملات باز (Open interest) با وجود انقضای هفتگی کوچکتر، همچنان زیاد باقی ماند. حجم معاملات باز آپشنهای بیتکوین در صرافیها نزدیک به 28.7 میلیارد دلار بود، در حالی که حجم معاملات باز آپشنهای اتریوم حدود 4.4 میلیارد دلار بود.
