بر اساس گزارش شرکت تحقیقاتی و کارگزاری K33، جریانهای اسمی چرخشی یکساله در ابزارهای سرمایهگذاری بیتکوین (BTC) برای اولین بار از اواخر سال ۲۰۲۳ منفی شد.
وتله لونده، رئیس بخش تحقیقات K33، در گزارشی که روز سهشنبه منتشر شد، گفت که جریانهای اسمی یکساله در ابزارهای سرمایهگذاری بیتکوین، از جمله محصولات قابل معامله در بورس (ETP) و صندوقهای قابل معامله در بورس آتی (ETF آتی)، تا تاریخ ۱۸ ژوئن به منفی ۱۱۷۶ بیتکوین رسید که این اولین قرائت منفی از ۴ نوامبر ۲۰۲۳ است.
قابل ذکر است که در طول بازار نزولی قبلی، جریانهای یکساله ابزارهای سرمایهگذاری برای اولین بار در ۲۱ اکتبر ۲۰۲۲ منفی شد، تنها چند هفته قبل از اینکه بیتکوین به کف خود برسد، و سپس حدود یک سال بعد دوباره مثبت شد.
لونده گفت: "البته تفاوتهایی بین این دو دوره وجود دارد." "جریانها در سالهای ۲۰۲۰-۲۱ عمدتاً تحت سلطه سرمایهای بود که به ساختار صندوق بسته آن زمان Grayscale وارد میشد، که منجر به معامله GBTC با تخفیف نسبت به NAV شد، به جای اینکه در طول بازار نزولی شاهد خروجی سرمایه باشد. بنابراین، جریانهای منفی در سال ۲۰۲۲ ناشی از خروج سرمایه از ETPهای کانادایی و اروپایی و محصولات مبتنی بر آتی مانند BITO بود."
لونده اشاره کرد که ETPهای جهانی بیتکوین در حال حاضر ۱,۴۶۶,۰۲۹ بیتکوین نگهداری میکنند که ۱۲۷,۷۷۴ بیتکوین یا ۸ درصد کمتر از اوج خود است. این بزرگترین کاهش نسبی ثبت شده و بزرگترین خروج اسمی است که ردیابی کرده است. کاهشهای قبلی در فوریه ۷.۱ درصد و در آوریل ۲۰۲۵ ۵.۶ درصد بود.
او گفت: "بنابراین، هم بر اساس نسبی و هم مطلق، خروجیهای ETP از اواسط ماه می هرگز اینقدر زیاد نبوده است، که نشاندهنده تسلیم گسترده در میان سرمایهگذاران ETP است."
سرعت خروج سرمایه در روزهای اخیر کاهش یافته است، با میانگین خروج روزانه ۶۲۵ بیتکوین در دو هفته گذشته، که از ۴۴۶۲ بیتکوین در چهار هفته بین ۱۱ می و ۵ ژوئن کمتر است، اگرچه جریانها به طور کلی منفی باقی ماندهاند.
این شرکت گفت که تعدیل یک عامل مهم در کمک به ثبات بیتکوین پس از فروش سنگینتری که در اوایل ماه می و ژوئن مشاهده شد، بوده است.
لونده افزود: "قابل توجه است که ETPها ۹۲ درصد از حداکثر مواجهه با دارایی خود را از اکتبر ۲۰۲۵ حفظ کردهاند، با توجه به اینکه بیتکوین ۵۰ درصد از نظر دلاری کاهش یافته و ۶۰ درصد نسبت به شاخص QQQ در همان دوره افت کرده است."
نمودار را بزرگ کنید
بیتکوین اکنون پس از افت ۶ درصدی در هفته گذشته به زیر ۶۲,۰۰۰ دلار، به نزدیک میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای خود بازگشته است، طبق صفحه قیمت بیتکوین در The Block. فعالیت در بازار نقدی نیز همچنان رو به کاهش بوده است، با کاهش متوسط حجم روزانه به حدود ۱.۹۹ میلیارد دلار که طبق K33 سومین کمترین میزان در سال گذشته است.
لونده گفت: "نتیجه یک تعادل شکننده است، با تعداد کمی فروشنده متعهد و تعداد کمی خریدار متعهد، که با بازگشت اعتماد، پتانسیل نوسانات شدید را ایجاد میکند."
نمودار را بزرگ کنید
K33 همچنین بر فشار فزاینده در مجموعه سهام ممتاز استراتژی (Strategy) تاکید کرد. STRC هفته گذشته برای اولین بار از زمان عرضه خود به زیر ۹۰ دلار سقوط کرد، در حالی که اوراق بهادار ممتاز این شرکت اکنون تقریباً ۱.۷ میلیارد دلار تعهد سود سهام سالانه را به همراه دارد، طبق گزارش.
لونده گفت که استراتژی هنوز "فاصله زیادی تا مجبور شدن به فروش بیتکوین دارد" و تخمین زد که پس از جذب سرمایه ۳۰۰ میلیون دلاری اخیر، این شرکت ذخایر دلاری کافی برای پوشش حدود ۱۰ ماه پرداخت سود سهام را دارد.
نمودار را بزرگ کنید
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه رمزارز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود اصلی (Anchor LP) برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تاثیرگذار و به موقع در مورد صنعت رمزارز ارائه دهد. افشاهای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مطلب به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و نباید مورد استفاده قرار گیرد.
