هفته گذشته بیش از ۲۹۰ میلیون دلار از ETFهای بیتکوین خارج شد، زیرا در بحبوحه افزایش فشارهای ژئوپلیتیکی و کلان اقتصادی، یک تغییر گسترده به سمت «ریسکگریزی» همچنان بازارهای جهانی را در بر گرفته است.
دادههای Farside Investors نشان میدهد که بین ۲۴ تا ۲۷ مارس، مجموع خروجیهای هفتگی تقریباً ۲۹۶ میلیون دلار بوده که عمدتاً به دلیل بازخرید سنگین از IBIT بلکراک و سایر صندوقهای بزرگ بوده است.
شدیدترین حرکت یکروزه عمدتاً در روز جمعه از IBIT رخ داد، با ۲۲۵.۵ میلیون دلار کل خروجی ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا، که پایانی بود بر یک هفته پرنوسان که با ورودیهای قوی ۱۶۷.۲ میلیون دلاری در روز دوشنبه آغاز شد، پیش از آنکه احساسات بازار معکوس شود.
جاش گیلبرت، تحلیلگر بازار در eToro، به Decrypt گفت: «ریسکگریزی به وضوح حال و هوای بازارهاست.» وی به کاهش بیتکوین به پایینترین سطح سه هفته اخیر و پنجمین هفته متوالی زیان S&P 500—طولانیترین دوره زیاندهی آن از سال ۲۰۲۲—اشاره کرد.
او گفت: «نیروهای کلان اقتصادی که علیه آن عمل میکنند، در حال تشدید هستند. نفت سهرقمی در حال دامن زدن به ترس از تورم است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره را به تعویق میاندازد و به نوبه خود همان کاتالیزوری را که داراییهای پرریسک برای یافتن کف قیمت نیاز دارند، از بین میبرد.»
ریسک ژئوپلیتیکی روز دوشنبه پس از آن تشدید شد که رئیسجمهور دونالد ترامپ به فایننشال تایمز گفت که میتواند «نفت ایران را بگیرد» و احتمالاً جزیره خارگ، قطب اصلی سوخت این کشور را تصرف کند.
گیلبرت گفت که یک آتشبس میتواند یک «رالی قوی تسکیندهنده» را ایجاد کند، اما هشدار داد که بدون کاهش تنش معتبر، بازارها حالت دفاعی خود را حفظ خواهند کرد و «جلسات پرنوسان بیشتری در پیش است.»
پیتر چانگ، رئیس بخش تحقیقات در Presto Labs، به Decrypt گفت که لحن «ریسکگریز» محرک اصلی بود، هرچند او اشاره کرد که خروج سرمایه هفته گذشته «در مقایسه با روندهای اخیر آنقدر دراماتیک به نظر نمیرسد.»
او افزود: «فکر میکنم آنچه باعث آن شد، روند کلی ریسکگریزی بود زیرا انتظار برای آتشبس با شکست مذاکرات صلح در اواخر هفته کاهش یافت.»
پراتیک کالا، رئیس بخش تحقیقات در Apollo Crypto، این تحلیل را تأیید کرد و خروجیها را به «احساسات ریسکگریزی و بازتعدیل پایان سهماهه» نسبت داد، در حالی که به Decrypt گفت رقم ۲۹۰ میلیون دلار «کاملاً عادی» است.
او افزود که قدرت نسبی بیتکوین در برابر سایر طبقات دارایی «قابل توجه و بسیار حمایتکننده» باقی مانده است—و در مورد برداشت اهمیت ساختاری از دادههای جریان هفتگی هشدار داد.
کالا گفت: «ورودیها/خروجیهای ETF تنها صندوقهای جهتدار نیستند—بسیاری از معاملات آربیتراژ مبنا توسط صندوقهای پوشش ریسک انجام میشود. بنابراین، هیچ حد یا آستانه مشخصی وجود ندارد که نشاندهنده تغییر ساختاری باشد.»
گیلبرت گفت که بیتکوین در طول این درگیری نسبتاً خوب مقاومت کرده و «با وجود وضعیت ریسکی آن به عنوان یک دارایی، عملکرد برجسته و غافلگیرکنندهای داشته است»، اما هشدار داد که تنشهای جاری نشان میدهد که «به هیچ وجه از این فروش بیرویه در امان نیست.»
او اشاره کرد که بازار به طور فزایندهای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را پیشبینی میکند، «بسیار دور از چندین کاهش نرخ بهره که بازار تنها چند ماه پیش انتظار داشت»، و سخنرانی برنامهریزی شده رئیس فدرال رزرو جروم پاول را به عنوان یک نقطه فشار احتمالی بیشتر مطرح کرد.
در Myriad، یک بازار پیشبینی متعلق به شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan، احساسات به سمت نزولی متمایل است، به طوری که کاربران ۵۶.۸ درصد احتمال میدهند بیتکوین به ۵۵,۰۰۰ دلار کاهش یابد تا اینکه به ۸۴,۰۰۰ دلار صعود کند.
بر اساس دادههای CoinGecko، بیتکوین در حال حاضر با قیمت ۶۷,۵۷۴ دلار معامله میشود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۴ درصد افزایش یافته است، پس از آنکه در اوایل روز دوشنبه به محدوده ۶۵,۰۰۰ دلار کاهش یافته بود.
