بیت کوین در آستانه یکی از بزرگترین انقضاهای اختیارات خود در سال قرار دارد، در حالی که بازارهای نقدی همچنان تحت فشار هستند.
حدود ۱۵۳,۵۰۰ قرارداد اختیار بیت کوین قرار است در روز جمعه، ۲۶ ژوئن، با ارزش اسمی حدود ۹.۳ میلیارد دلار منقضی شوند.
زمانبندی پایان ماه و پایان سه ماهه، این رویداد را بزرگتر از یک انقضای هفتگی معمولی میکند. معاملهگران اغلب در اطراف این تاریخها موقعیتهای خود را تنظیم میکنند که میتواند نوسانات قیمتی کوتاهمدت ایجاد کند. بیت کوین در زمان نگارش این مقاله نزدیک به ۵۹,۶۴۸ دلار معامله میشد، پس از آنکه پایینترین قیمت روزانه خود را در حدود ۵۸,۱۸۹ دلار تجربه کرد.
بر اساس بهروزرسانی بازار Deribit، بیت کوین (BTC) بسیار پایینتر از سطح "حداکثر درد" (max pain) ۷۲,۰۰۰ دلاری خود وارد انقضا میشود.
Deribit افزود: "انقضاهای فصلی اخیر شواهد محدودی از یک اثر تثبیتکننده ثابت پیش از تسویه حساب نشان دادهاند."
حداکثر درد (Max pain) قیمتی است که در آن بیشترین تعداد اختیارات بدون ارزش منقضی میشوند. هنگامی که قیمت لحظهای (اسپات) بسیار پایینتر از آن سطح باشد، بسیاری از اختیارات خرید (کال آپشن) در زمان انقضا ارزش خود را از دست میدهند. این همیشه قیمت را بالاتر نمیکشد، اما نشان میدهد که بازار چقدر از موقعیتهای صعودی دور شده است.
دسته اختیارات بیت کوین این هفته دارای نسبت پوت/کال نزدیک به ۰.۷۳ است. این بدان معناست که قراردادهای کال (اختیار خرید) همچنان از پوتها (اختیار فروش) بیشترند، اما تقاضا برای پوشش ریسک نزولی با تضعیف قیمتهای لحظهای (اسپات) افزایش یافته است.
GreeksLive اعلام کرد که انحراف ۲۵-دلتا بیت کوین (BTC) در سررسیدهای کوتاهمدت بدتر شده است. این شرکت گفت که اختیارات فروش (پوت) در حال حاضر با پرمیوم بالاتری نسبت به اختیارات خرید (کال) در تمام مدتهای اصلی معامله میشوند. این نشان میدهد که معاملهگران برای محافظت در برابر نزول بیشتر، هزینه بیشتری میپردازند.
طبق دادههای اختیارات CoinGlass، کل موقعیتهای باز اختیارات بیت کوین در صرافیها به حدود ۳۴ میلیارد دلار رسیده است. دادههای Deribit نیز موقعیتهای باز سنگینی را در حدود قیمت اعمال ۸۰,۰۰۰ دلار نشان میدهد، در حالی که قیمت اعمال ۶۰,۰۰۰ دلار همچنان یک منطقه نزولی کلیدی است.
همانطور که قبلاً گزارش شده بود، انقضای ۲.۱۳ میلیارد دلاری اختیارات هفته گذشته، سطح ۶۰,۰۰۰ دلار را در کانون توجه قرار داد. GreeksLive هشدار داده بود که شکست واضح زیر این سطح میتواند فعالیت پوشش ریسک بیشتری را موجب شده و سرعت فروش را افزایش دهد.
اتر نیز با یک انقضای بزرگ روبرو است. حدود ۱ میلیون قرارداد اختیار اتریوم (ETH) قرار است منقضی شوند، با ارزش اسمی نزدیک به ۱.۶ میلیارد دلار. این دسته دارای سطح حداکثر درد (max pain) نزدیک به ۲,۰۰۰ دلار و نسبت پوت/کال حدود ۰.۵۴ است.
اتریوم (ETH) در زمان نگارش این مقاله نزدیک به ۱,۵۴۴ دلار معامله میشد، پس از آنکه در اوایل جلسه به ۱,۵۱۵ دلار سقوط کرده بود. این توکن همچنان بسیار پایینتر از سطح حداکثر درد (max pain) خود قرار دارد، که بسیاری از قراردادهای صعودی را بیارزش میکند.
همانطور که crypto.news گزارش داد، بیت کوین و اتر در ۱۲ ژوئن با انقضای ۲.۵ میلیارد دلاری اختیارات مواجه شدند، زمانی که بیت کوین نیز زیر حداکثر درد (max pain) معامله میشد و حمایت در حدود ۶۰,۰۰۰ تا ۶۲,۰۰۰ دلار متمرکز بود. اکنون همان منطقه تحت فشار بیشتری قرار دارد.
ارزش مجموع انقضاهای بیت کوین و اتریوم حدود ۱۱ میلیارد دلار است. این باعث میشود تسویه حساب جمعه یکی از بزرگترین رویدادهای مشتقه رمزنگاری در سال ۲۰۲۶ تا به امروز باشد.
انقضای اختیارات پس از یک فروش سنگین در بازار فرا میرسد. بیت کوین در طول جلسه آسیایی جمعه حدود ۴٪ سقوط کرد و سپس به سمت ۶۰,۰۰۰ دلار بازگشت. اتر نیز بیش از ۵٪ کاهش یافت و به طور خلاصه به سطوحی رسید که آخرین بار در معاملات بازار نزولی قبلی دیده شده بود.
در مقاله قبلی، crypto.news بحث کرده بود که چگونه بیت کوین قبل از یک انقضای بزرگ اختیارات دیگر به سمت ۷۳,۰۰۰ دلار کاهش یافت، زیرا خروجیهای ETF و فشار مشتقه به بازار ضربه زدند. آخرین کاهش نشان میدهد که فشار عمیقتر به منطقه ۶۰,۰۰۰ دلار نفوذ کرده است.
انقضای اختیارات به تنهایی ممکن است روند بعدی را تعیین نکند. با این حال، حجم تسویه حساب ۲۶ ژوئن، قیمتهای لحظهای ضعیف و تقاضا برای محافظت در برابر نزول ممکن است نوسانات را تا آخر هفته بالا نگه دارد.
برای معاملهگران، سطوح اصلی ساده باقی میمانند. بیت کوین باید محدوده ۵۸,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار را حفظ کند تا فروش بیشتر را کاهش دهد. اتر باید بالای ۱,۶۰۰ دلار بهبود یابد تا از فشار عمیقتر نزدیک به منطقه ۱,۵۰۰ دلار جلوگیری کند.
