پیتر وایلی، مدیرعامل موقت AVAX One، اعلام کرده است که ۳۳ میلیون دلار هزینههای غیرنقدی، بیشتر زیان ۳۵.۱ میلیون دلاری این شرکت در سهماهه دوم را تشکیل داده است؛ این در حالی است که استیکینگ به افزایش درآمد تا ۲.۸ میلیون دلار کمک کرده است.
پیتر وایلی، مدیرعامل موقت AVAX One، به crypto.news گفت که زیان گزارششده، عملکرد عملیاتی کسبوکارهای استیکینگ، ماینینگ و زیرساختهای دیجیتالی شرکت را به طور کامل منعکس نمیکند.
وایلی گفت: «عدد ۳۵.۱ میلیون دلار ممکن است توجه را جلب کند، اما داستان کامل را بیان نمیکند.»
«این شامل حدود ۳۳ میلیون دلار از آنچه هزینههای غیرنقدی نامیده میشود است که بیشتر آن یک کاهش ارزش غیرواقعی بر اساس قیمتهای فعلی AVAX است که ما همچنان نگهداری و انباشت میکنیم.»
پس از حذف اقلام غیرنقدی، AVAX One زیان خالص تعدیلشده ۲.۲ میلیون دلاری را برای این سهماهه گزارش کرد. وایلی گفت که رقم تعدیلشده دید واضحتری از کسبوکار عملیاتی ارائه میدهد، اگرچه نتایج گزارششده شرکت همچنان به ارزش بازار AVAX وابسته است.
طبق گزارش درآمد AVAX One در ۱۳ اوت، این شرکت ۲۹.۸ میلیون دلار زیان غیرواقعی ناشی از تغییرات در ارزش بازار داراییهای دیجیتال خود را ثبت کرده است. ۲.۶ میلیون دلار کاهش ارزش دیگر از توکنهای استیکینگ نقدینگی آن حاصل شده است، در حالی که جبران خسارت مبتنی بر سهام و استهلاک حدود ۶۰۰,۰۰۰ دلار به این مبلغ کمک کردهاند.
هزینههای عملیاتی به ۳۶.۲ میلیون دلار رسید که نسبت به ۱.۸ میلیون دلار در سهماهه مشابه سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است. با حذف ۳۳ میلیون دلار هزینههای غیرنقدی، AVAX One هزینههای عملیاتی تعدیلشده ۳.۲ میلیون دلار را محاسبه کرد.
زیان خالص به ۴.۴۱ دلار به ازای هر سهم رقیقشده رسید، در مقایسه با ۸.۱ میلیون دلار زیان، یا ۳۳۵.۸۸ دلار به ازای هر سهم رقیقشده، یک سال قبل. بر اساس تعدیلات شرکت، آخرین زیان ۰.۲۷ دلار به ازای هر سهم رقیقشده بود.
اگرچه زیان غیرواقعی نیازی به پرداخت نقدی فوری ندارد، اما نتایج AVAX One نشان میدهد که چگونه کاهش قیمت توکن میتواند ارزش ثبتشده خزانهداری آن را کاهش دهد. وایلی اذعان کرد که نوسانات بخشی از استراتژی است، اما گفت پاداشهای استیکینگ بدون توجه به قیمت دلاری توکن، همچنان در AVAX انباشته میشوند.
او گفت: «ما درآمد را به صورت «اسمی» و با توکنهای AVAX کسب میکنیم، و اگرچه ارزش فعلی کمتر از حد انتظار ما برای این دوره است، اما اگر قیمت توکن بازگردد، ما از افزایش ارزش توکنهای پاداش کسبشده خود بهرهمند میشویم، حتی اگر درآمد اولیه را با قیمت پایینتر شناسایی کرده باشیم.»
درآمد فصلی از حدود ۵۰۰,۰۰۰ دلار یک سال قبل به ۲.۸ میلیون دلار افزایش یافت. استیکینگ حدود ۲.۱ میلیون دلار، یا ۷۵ درصد از کل، را تامین کرد، در حالی که استخراج بیتکوین تقریباً ۷۰۰,۰۰۰ دلار تولید کرد.
تا ۱۳ اوت، این شرکت ۱۴,۰۹۱,۴۲۴ توکن AVAX و معادل آن را نگهداری میکرد. طبق گزارش درآمد، تقریباً ۹۵ درصد از داراییها با بازده سالانه حدود ۵.۴ درصد استیک شده بودند.
حدود ۸۰۰,۰۰۰ AVAX در Treehouse مستقر شده بود. یک گزارش SEC از AVAX One، tAVAX Treehouse را به عنوان یک رسید استیکینگ نقدینگی که توسط sAVAX بنقی (BENQI) پشتیبانی میشود، با فرآیند بازخرید AVAX که ممکن است تقریباً ۱۴ روز طول بکشد، توصیف میکند.
این گزارش همچنین آسیبپذیریهای قرارداد هوشمند، نوسانات شدید بازار، حملات حاکمیتی و خرابیهای پل را از جمله خطرات مرتبط با موقعیتهای مالی غیرمتمرکز ذکر میکند. AVAX One اعلام کرد که معمولاً زیانهای ناشی از یک رویداد نامطلوب را متحمل میشود.
وایلی گفت AVAX One سرمایه را بر اساس جایی که مدیریت معتقد است هر دلار میتواند بیشترین ارزش سهامداران را ایجاد کند، تخصیص میدهد. بسته به قیمتهای بازار و فرصتهای موجود، این شرکت میتواند AVAX بخرد، سهام خود را بازخرید کند، یا پروژههای زیرساختی منتخب را تامین مالی کند.
«استیکینگ اساس استراتژی خزانهداری آوالانچ ما است. عملیات استخراج بیتکوین ما جریان نقد عملیاتی را تامین میکند و دروازهای برای فرصتها در فضای هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا، که حوزهای است که ما فعالانه در حال بررسی آن هستیم، فراهم میآورد.»
در سهماهه دوم، AVAX One حدود ۱۴۴,۷۵۵ سهم عادی را تحت برنامه بازخرید ۴۰ میلیون دلاری خود بازخرید کرد. این شرکت اعلام کرد که از نوامبر ۲۰۲۵ حدود ۴۱۷,۵۳۷ سهم را بر اساس تعدیل تقسیم سهام بازخرید کرده است.
نقدینگی گزارششده در ۳۰ ژوئن حدود ۲۱.۲ میلیون دلار بود که از ۲۷.۶ میلیون دلار در پایان سال ۲۰۲۵ کمتر است. آخرین مبلغ شامل ۱۱.۴ میلیون دلار وجه نقد و معادلهای نقدی، ۵.۴ میلیون دلار وجه نقد محدود شده، و یک دریافتنی ۴.۳ میلیون دلاری از اسکرو بود.
با توجه به نوسانات AVAX، وایلی گفت که این شرکت نسبت به ساختار سرمایه خود، به ویژه بدهی، محتاط است. پس از پایان سهماهه، AVAX One حدود ۶.۸ میلیون دلار بدهی قابل تبدیل را بازپرداخت و بازسازی کرد.
بازسازی ماه اوت به طور کامل اوراق قرضه نگهداری شده توسط دو سرمایهگذار نهادی را پرداخت کرد و اصل بدهی به سرمایهگذار دیگری را کاهش داد. AVAX One همچنین موافقت کرد که یک پیمان مربوط به حداقل وجه نقد و بیتکوین را که باید نگهداری کند، از ۱۰۰,۰۰۰ دلار به ۳.۵ میلیون دلار افزایش دهد.
برای سرمایهگذاران آمریکایی، AVAX One از طریق سهام AVX خود که در بورس نزدک فهرست شده است، دسترسی به خزانهداری آوالانچ در بازار عمومی را ارائه میدهد. این ساختار همچنین به این معنی است که سهامداران با خطراتی هم از عملیات شرکت و هم از تغییرات در ارزش AVAX که در گزارشهای مالی ایالات متحده آن ثبت میشود، روبرو هستند.
وایلی پس از ترک شرکت توسط جولی کان در ماه جولای، به عنوان مدیرعامل موقت منصوب شد و نقش مدیر عملیاتی ارشد خود را نیز حفظ کرد. همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، هیئت مدیره شرکت ZRG Partners را برای جستجوی یک مدیرعامل دائم استخدام کرده بود، در حالی که قیمتهای ضعیف AVAX بر استراتژی خزانهداری شرکت فشار وارد میکرد.
با توجه به اینکه بیشتر AVAX آن از طریق استیکینگ کار میکند، این شرکت بازده و هزینههای عملیاتی را زیر نظر دارد تا تعداد توکنهای نگهداریشده به ازای هر سهم را افزایش دهد.
«همکاریهای بازدهی ما با شرکتهای معتبر و اثباتشده است. ما ترجیح میدهیم بازدهی را کسب کنیم که قابل توضیح باشد تا بازدهی بالاتری که به نظر میرسد بیش از حد خوب است و احتمالاً همینطور هم هست.»
پاداشهای استیکینگ AVAX One به صورت توکن انباشته میشود و ارزش دلاری آنها در معرض تغییرات قیمت AVAX قرار دارد. وایلی گفت که مدیریت بر بهرهور نگه داشتن داراییها و کنترل هزینههای عملیاتی تمرکز دارد تا خزانهداری بتواند به انباشت AVAX ادامه دهد.
ارتقای هلیکون (Helicon) آوالانچ میتواند انعطافپذیری بیشتری را فراهم کند اگر تغییرات استیکینگ آن از شبکه آزمایشی به شبکه اصلی پیشرفت کند. هلیکون در شبکه آزمایشی فوجی (Fuji) فعال است و شامل پیشنهادهایی برای کاهش حداقل تعهد اعتباردهنده شبکه اصلی از ۳۳۶ ساعت (یا ۱۴ روز) به ۴۸ ساعت است.
یک پیشنهاد دیگر، تمدید خودکار استیکینگ را معرفی میکند که به اعتباردهندگان اجازه میدهد یک دوره چرخه و نسبت ترکیب خودکار را تعیین کنند. مستندات آوالانچ میگوید این ویژگی برای اعتباردهندگان شبکه اصلی اعمال میشود، نه اعتباردهندگان Avalanche L1 یا اعتباردهندگان سابنت قدیمی.
وایلی گفت تعهدات کوتاهتر میتواند نقدینگی را بهبود بخشد و موانع را برای نهادها کاهش دهد. از آنجا که این تغییرات هنوز در مرحله آزمایش هستند، AVAX One هنوز مزایای پیشنهادی خود را در عملیات استیکینگ شبکه اصلی خود به دست نیاورده است.
وایلی اطمینان بلندمدت شرکت را به فعالیتهای نهادی در سراسر آوالانچ مرتبط دانست و به استقرارهای اخیر شامل اوراق بهادار توکنیزه شده، وامدهی و تسویه استیبلکوین اشاره کرد.
در ماه جولای، Progmat ژاپن مهاجرت ۴۵۲ میلیارد ین اوراق بهادار صادرشده و داراییهای پایه را از Corda 5 به یک Avalanche L1 اختصاصی تکمیل کرد. Progmat اعلام کرد که این انتقال تمام پروژههای فعال روی پلتفرم خود را بدون ایجاد اختلال برای موسسات مالی مشارکتکننده پوشش داده است.
به گفته Progmat، پلتفرم آن ۴۵ پروژه از ۸۹ پروژه توکن اوراق بهادار اعلامشده عمومی ژاپن را مدیریت میکند و ۶۴.۶ درصد از بازار این کشور را بر اساس ارزش انتشار تشکیل میدهد. آزمایشهای داخلی که توسط این شرکت ذکر شده، نشان داد که پردازش انتقال حقوق پس از مهاجرت سه تا پنج برابر سریعتر شده است.
آوه (Aave) نیز V4 را در ۱۵ جولای روی آوالانچ مستقر کرد که اولین راهاندازی این معماری در خارج از اتریوم بود. مستندات آوه میگوید این استقرار از یک مرکز نقدینگی اصلی با بخشهای وامدهی اصلی، ارز خارجی و مرتبط با AVAX استفاده میکند.
پرداختهای استیبلکوین یک آزمایش نهادی دیگر را فراهم کرد. هیوندای کارت یک پروژه آزمایشی ۲۰,۰۰۰ دلاری حواله بین نهادهای هیوندای موتور در ایالات متحده و مکزیک را با استفاده از USDT بر روی آوالانچ تکمیل کرد. این شرکت اعلام کرد که تسویه حساب حدود هفت دقیقه طول کشید.
صندوق BUIDL بلکراک (BlackRock)، که از طریق سکوریتیز (Securitize) صادر شده است، نیز تا ماه جولای بیش از ۹۰۰ میلیون دلار روی آوالانچ انباشته بود، پس از اضافه کردن تقریباً ۴۳۶ میلیون دلار در یک هفته. BUIDL عمدتاً در اوراق خزانه ایالات متحده، وجه نقد و قراردادهای بازخرید سرمایهگذاری میکند، در حالی که دسترسی به آن مشروط به صلاحیت سرمایهگذار و کنترلهای انتقال است.
ویزا در سال ۲۰۲۵ آوالانچ را به شبکههای تسویه استیبلکوین پشتیبانیشده خود اضافه کرد. اطلاعیه شرکت در آوریل ۲۰۲۶ بیان کرد که پروژه آزمایشی تسویه استیبلکوین ویزا در نه شبکه به نرخ اجرای سالانه ۷ میلیارد دلار رسیده است، اگرچه ویزا سهم خاصی از آوالانچ از این حجم را ارائه نکرد.
خارج از عملیات خزانهداری خود، AVAX One در حال آمادهسازی یک پروژه آزمایشی استنتاج هوش مصنوعی در مرکز Redwater خود در آلبرتا است. این پروژه در حال آزمایش این است که آیا حدود ۱۰۰ کیلووات از ظرفیت اضافی استخراج بیتکوین میتواند بارهای کاری هوش مصنوعی را پشتیبانی کند، و این شرکت با توسعهدهنده زیرساخت BlueFlare بر روی فرصتهای اضافی هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا همکاری میکند.
