آبراداکادابرا پس از اینکه مجیک اینترنت مانی (MIM)، استیبلکوین با پشتوانه دلاری خود، به شدت کمتر از هدف ۱ دلاریاش سقوط کرد، اقدامات اضطراری را آغاز کرده است.
پروتکل وامدهی دیفای اعلام کرد که "کاملاً از عدم پگ" آگاه است و برای کاهش میزان MIM در گردش اقدام خواهد کرد.
این تیم اعلام کرد که نرخ بهره را در تمام کالدِرونها، از جمله بازارهای قدیمیتری که کاربران دیگر به طور فعال از آنها استفاده نمیکنند، افزایش خواهد داد. کالدِرونها بازارهای وامدهی آبراداکادابرا هستند که کاربران در آن وثیقه میگذارند و MIM وام میگیرند. نرخهای بالاتر، بدهیهای باز را پرهزینهتر میکند، که میتواند وامگیرندگان را به بازپرداخت سریعتر سوق دهد.
طرح نرخ بهره هم بازارهای فعال و هم بازارهای منسوخ شده را پوشش میدهد، بنابراین موقعیتهای بدهی قدیمیتر همچنان بخشی از واکنش هستند. آبراداکادابرا تاریخ پایان مشخصی برای این تغییرات اضطراری تعیین نکرده است.
آبراداکادابرا تخفیف بازار را بخشی از مسیر بهبودی خود دانست. هنگامی که MIM بسیار کمتر از ۱ دلار معامله میشود، وامگیرندگان میتوانند استیبلکوین را ارزانتر در بازار بخرند و از آن برای بازپرداخت بدهی با ارزش اسمی استفاده کنند. این بازپرداخت، MIM را از موقعیتهای بدهی میسوزاند یا حذف میکند و عرضه را کاهش میدهد.
پروتکل اعلام کرد که عدم پگ فعلی یک "انگیزه طبیعی" برای وامگیرندگان ایجاد میکند تا با تخفیف بازپرداخت کنند. همچنین اعلام کرد که مشوقهای مستقیم و پاداشهای Curve تا زمانی که MIM به پگ خود بازگردد، متوقف خواهند شد. این نشاندهنده تغییر از پاداشهای نقدینگی به تمرکز محدودتر بر بازپرداخت و کنترل عرضه است.
MIM برای نزدیک ماندن به ۱ دلار به وثیقه، فعالیت وامگیرندگان و استخرهای نقدینگی متکی است. مکانهای اصلی معاملاتی آن شامل استخرهای Curve است، جایی که استیبلکوینها برای پشتیبانی از سواپها به نقدینگی متعادل نیاز دارند. هنگامی که نقدینگی کاهش مییابد یا یکطرفه میشود، فشار فروش میتواند توکن را از هدف خود دورتر کند.
آبراداکادابرا قبلاً در اوایل ژوئن ۱۰۰,۰۰۰ دلار MIM، USDT و USDC به یک استخر نقدینگی جدید Curve اضافه کرده بود. تیم در آن زمان گفت که هدف این اقدام بازگرداندن تعادل استخر پس از برداشتهای مرتبط با تغییرات مشوقهای دیفای بود. آخرین اقدام نرخگذاری نشان میدهد که گام قبلی نقدینگی، فشار بر پگ را کاملاً متوقف نکرد.
دادههای بازار در طول آخرین بهروزرسانی عدم پگ، MIM را نزدیک به ۰.۵۰ دلار نشان داد. این گسست در حالی رخ داد که بازارهای کریپتو نیز تضعیف شدند. همانطور که crypto.news گزارش داد، بیتکوین برای دومین بار در ماه ژوئن به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و بیش از ۸۵۰ میلیون دلار لیکوییدیشن را به همراه داشت.
بحران MIM همچنین پس از یک دوره دشوار برای امنیت دیفای و بازارهای وامدهی رخ میدهد. در مقالهای قبلی، crypto.news به یک اکسپلویت آبراداکادابرا در اکتبر ۲۰۲۵ اشاره کرد، زمانی که مهاجمان پس از استفاده از یک نقص منطقی، حدود ۱.۸ میلیون دلار از کالدِرونها خارج کردند. آن رویداد از عدم پگ فعلی جدا بود، اما توجه را به کنترلهای ریسک پروتکل جلب کرد.
آبراداکادابرا اعلام کرد که اولویت آن "بازگرداندن اعتماد، بهبود ساختار بازار و بازگرداندن MIM به یک پگ سالم" است. این تیم همچنین گفت که در حال بررسی برنامههای بازیابی بیشتری است و پس از نهایی شدن، آنها را به اشتراک خواهد گذاشت. در حال حاضر، این طرح بر گران کردن نگهداری بدهی و ارزانتر کردن تسویه آن تمرکز دارد.
آزمایش بعدی از واکنش وامگیرندگان و نقدینگی بازار خواهد آمد. اگر بازپرداختها افزایش یابد، عرضه MIM ممکن است کاهش یابد و فشار بر پگ را کم کند. اگر نقدینگی کم باقی بماند، استیبلکوین ممکن است در معرض نوسانات شدید در Curve و سایر مکانهای معاملاتی باقی بماند.
بازارها بسته شدن بدهیها، موجودی استخرها و اسپرد قیمتها را از نزدیک رصد میکنند.
