کاتانا چیست و چرا برای دیفای اهمیت دارد؟
اگر مدتی را در دیفای سپری کرده باشید، احتمالاً یک الگوی ناامیدکننده را دیدهاید. میلیاردها دلار در زنجیره بلاک قرار دارند و هیچ کاری انجام نمیدهند. داراییهایی که در کیفپولها پارک شدهاند، در پلها قفل شدهاند یا در قراردادها منتظر ماندهاند، همه آنها بدون ایجاد هیچ بازدهی نشستهاند. کاتانا یک بلاکچین لایه ۲ است که بهطور خاص برای حل این مشکل ساخته شده است.
کاتانا رویکرد خود را «TVL مولد» مینامد و ایده آن ساده است. هر دلاری که وارد اکوسیستم میشود باید در حال کار کردن باشد، بازده تولید کند و نقدینگی را به شبکه بازگرداند. اما روشی که کاتانا برای انجام این کار اتخاذ میکند شامل معماری چندلایهای است که پلهای تولیدکننده بازده، نقدینگی متعلق به زنجیره، برنامههای دیفای تعبیه شده و اثباتهای دانش صفر را ترکیب میکند. این یک طراحی جاهطلبانه است و با خطرات واقعی همراه است که کاربران پیشرفته باید قبل از سرمایهگذاری آن را درک کنند.
این مقاله توضیح میدهد که کاتانا چگونه کار میکند، چه چیزی محور حرکت آن را تامین میکند، توکن KAT کجا قرار دارد و چه مشکلاتی ممکن است پیش بیاید.
معماری کاتانا در عمل چگونه کار میکند
کاتانا بر روی یک ساختار ترکیبی ساخته شده است که از چندین بخش مختلف اکوسیستم مقیاسپذیری اتریوم استفاده میکند. در پایه، از OP Stack استفاده میکند، همان چارچوب ماژولار پشت سر Optimism و Base. اما به جای تکیه صرف بر اثبات تقلب خوشبینانه، کاتانا اثباتهای اعتبار را از طریق OP-Succinct SP1 بهکار میگیرد، که از SP1 zkVM و سیستم اثبات Plonky3 استفاده میکند.
این ترکیب به این معنی است که کاتانا به عنوان یک رولآپ صفر دانش (ZK Rollup) عمل میکند نه یک رولآپ خوشبینانه، اگرچه از DNA معماری مشابه با زنجیرههای OP Stack بهره میبرد. اثباتهای اعتبار "اثباتهای بدبینانه" هستند، به این معنا که بدترین حالت را در نظر میگیرند و قبل از قبول تغییرات حالت، به تأیید رمزنگاری نیاز دارند. برای قابلیت همکاری، کاتانا به پل مشترک Agglayer متصل میشود که امکان ارتباط آن با سایر زنجیرههای این اکوسیستم را فراهم میکند.
از نظر عملکرد، کاتانا بیش از ۲۰۰۰ تراکنش در ثانیه پردازش میکند و هزینههای گس به مراتب کمتر از شبکه اصلی اتریوم دارد. این شبکه کاملاً با ماشین مجازی اتریوم (EVM) سازگار است، بنابراین قراردادها و ابزارهای موجود در سالیدیتی بدون نیاز به تغییر کار میکنند. همه دادههای لازم برای ساخت اثبات بهطور مستقیم در اتریوم لایه ۱ منتشر میشوند که تضمینهای در دسترس بودن دادهها را در زنجیره حفظ میکند، به جای اینکه به لایه جداگانهای از DA متکی باشد.
یک هشدار مهم: از مارس ۲۰۲۶، کاتانا به عنوان یک زِدکی رولآپ مرحله ۰ طبقهبندی شده است. این ابتداییترین مرحله بلوغ در چارچوب L2Beat است، به این معنی که هنوز هم زنجیرهای کمکی فعال هستند. این سیستم به اپراتورهای مجاز وابسته است و کاربران هنوز تضمین خروج مستقل در صورت بروز مشکل را ندارند.
پل ولت: جایی که "TVL کاربردی" شروع میشود
پل ولت مکانیزم اصلی است که کاتانا را از اکثر سایر لایههای دوم متمایز میکند. وقتی داراییهایی مانند USDC، WBTC یا WETH را به کاتانا واریز میکنید، آنها را فقط بهصورت خام منتقل نمیکنید. در عوض، این داراییها به توکنهای تولیدکننده بازده به نام vbToken تبدیل میشوند. بنابراین USDC به vbUSDC، WBTC به vbWBTC و به همین ترتیب تبدیل میشود.
این vbTokenها نمایانگر ادعای شما بر دارایی پایه بهعلاوه هر بازدهی است که تولید میکند. داراییهای واریز شده در استراتژیهای بازده در اتریوم به کار گرفته میشوند و بازدهها به کاتانا باز میگردند تا پاداشهای اکوسیستم را افزایش دهند. این یک تنظیم هوشمندانه است چون به این معنی است که خود پل به جای اینکه یک دارایی منفعل باشد، به یک دارایی مولد تبدیل میشود.
اما این بخش است که برای کاربران آگاه به ریسک اهمیت دارد: پل Vault به صراحت به عنوان یک پل با ذخیره کسری توصیف شده است. همه داراییهای سپردهگذاری شده در یک خزانه منتظر برداشت نیستند. بخشی از آن در هر زمان مشخص به طور فعال در استراتژیهای بازده سرمایهگذاری شده است. در شرایط عادی، این عملکرد به خوبی کار میکند. در شرایط بحرانی، مانند هجوم بانکی به پل، ممکن است به معنی تأخیر هفت روز یا بیشتر قبل از اینکه بتوانید واقعاً داراییهای خود را مطالبه کنید باشد.
چگونه فلایویل کاتانا نقدینگی خودپایدار ایجاد میکند
مدل اقتصادی کاتانا به صورت یک حلقه تقویتکننده خود طراحی شده است و تیم آن را «فلایویل» مینامد. ایده این است که هر عنصر به عنصر بعدی متصل میشود و چرخهای ایجاد میکند که به طور نظری باید حتی در بازارهای نزولی، بازدهی بالا و نقدینگی عمیق را حفظ کند.
در اینجا نحوه اتصال فلایویل آمده است:
- کاربران داراییها را در واولت بریج واریز میکنند و vbTokens دریافت میکنند که از استراتژیهای مبتنی بر اتریوم بازده کسب میکنند.
- بازده به کاتانا بازمیگردد، جایی که به عنوان یارانه برای پاداشها در برنامههای اصلی دیفای اکوسیستم استفاده میشود.
- پاداشهای بالاتر کاربران و نقدینگی بیشتری جذب میکند، که حجم معاملات و فعالیت وامگیری را افزایش میدهد.
- هزینههای سکوئنسر و برنامه از طریق نقدینگی تحت مالکیت زنجیره (CoL) توسط پروتکل جذب میشوند.
- CoL یک پایه نقدینگی دائمی ایجاد میکند که وقتی انگیزهها پایان مییابند خارج نمیشود و باعث میشود فلایویل به چرخش خود ادامه دهد.
بخش نقدینگی متعلق به زنجیره شایسته توجه ویژهای است. کاتانا ۱۰۰٪ از هزینههای خالص ترتیبدنده و بخشی از هزینههای برنامههای اصلی را میگیرد و از آنها برای ساخت یک ذخیره نقدینگی متعلق به پروتکل استفاده میکند. این پاسخی مستقیم به مشکل «سرمایه مزدور» است که از دوران فارمینگ سود ۲۰۲۰ بر دیفای سایه انداخته است. به جای تکیه کامل بر LPهای خارجی که بلافاصله با افت APYها خارج میشوند، کاتانا نقدینگی خود را جمعآوری میکند که صرف نظر از شرایط بازار ثابت میماند.
برنامههای اصلی و داراییهای بومی ساخته شده در زنجیره
بر خلاف لایه دوهای عمومی که منتظر توسعهدهندگان ثالث برای راهاندازی برنامهها میمانند، کاتانا اصول پایه دیفای را مستقیماً در اکوسیستم جای میدهد. دو برنامه اصلی در راهاندازی عبارتند از:
- سوشی، به عنوان صرافی نقطهای (DEX) برای تبادل و تامین نقدینگی
- مورفو، مسئول وامدهی و قرضگرفتن
با گنجاندن این برنامهها، کاتانا اطمینان حاصل میکند که بلوکهای پایه دیفای از همان روز اول در دسترس بوده و با مکانیزم برداشت کارمزد فَلاِویل بهطور فشرده یکپارچه شدهاند. بخشی از کارمزدهایی که این برنامهها ایجاد میکنند، به نقدینگی متعلق به زنجیره باز میگردد.
کاتانا همچنین دو دارایی بومی معرفی میکند که برای ایفای نقشهای خاص در اکوسیستم طراحی شدهاند. AUSD یک استیبلکوین بومی است که با پشتوانه داراییهای خزانهداری آمریکا پشتیبانی میشود و به کاربران اجازه میدهد به دارایی پایدار با بازده بدون نیاز به ترک زنجیره دسترسی داشته باشند. LBTC (از طریق لومبارد) یک القاب بیتکوین بومی است که به دارندگان BTC اجازه میدهد در اکوسیستم دیفای کاتانا مشارکت کنند. با توجه به اینکه BTC و مشتقات آن ۴۸۸.۸۲ میلیون دلار از ۶۸۱.۴۷ میلیون دلار ارزش کل تأمینشده کاتانا را تشکیل میدهند، LBTC بدون شک یک جذابیت بزرگ برای شبکه است.
توکنومیکس KAT: توزیع، کاربرد و زمانبندی واگذاری
توکن KAT ارز دیجیتال بومی اکوسیستم کاتانا است که برای انجام چندین عملکرد فراتر از انتقال ساده ارزش طراحی شده است. چهار نقش اصلی آن شامل رأیدهی در حاکمیت، کاهش کارمزد برای دارندگان، جوایز استیکینگ و مشوقهای استخراج نقدینگی میباشد.
توزیع توکن به شرح زیر است:
| تخصیص | درصد | جزئیات |
| ماینینگ نقدینگی، استیکینگ و فروش عمومی | ۴۰٪ | پاداش برای شرکتکنندگان اکوسیستم |
| رشد و توسعه اکوسیستم | ۲۵٪ | تأمین مالی کمکها، همکاریها و توسعه |
| تیم | ۲۰٪ | به مدت ۳ سال قابل برداشت است |
| سرمایهگذاران اولیه | ۱۵٪ | پشتیبانان قبل از راهاندازی |
چند نکته در اینجا برجسته است. تخصیص 40٪ به مشوقهای متوجه جامعه نسبت به بسیاری از راهاندازیهای توکن L2 نسبتاً سخاوتمندانه است. برنامه واگذاری سه ساله برای 20٪ تیم نسبتاً استاندارد است، هرچند برنامه دقیق قفل شدن و باز شدن اهمیت زیادی برای دینامیک عرضه دارد. تخصیص 15٪ به سرمایهگذاران اولیه متوسط است، اما بدون دانستن ارزیابی که آن سرمایهگذاران وارد شدهاند، دشوار است بفهمیم فشار فروش چقدر است.
برای کاربران پیشرفته، سؤال کلیدی این است که آیا KAT به اندازه کافی ارزش از چرخ پرواز جذب میکند تا نگهداری بلندمدت آن توجیه شود یا نه. حقوق حاکمیتی، تخفیف در کارمزدها و بازدههای استیکینگ همگی روی کاغذ خوب به نظر میرسند، اما کسب ارزش واقعی به مقدار درآمدی که پروتکل تولید میکند و مقدار آن که به سهامداران KAT در مقابل ذخایر CoL جریان مییابد بستگی دارد.
چه کسی کنترل کاتانا را در دست دارد؟ توضیح شورای حاکمیت و امنیت
کاتانا از ساختار حاکمیت دو سطحی استفاده میکند که تلاش میکند سرعت عملیاتی را با نظارت امنیتی متعادل کند. این الگو در لایههای دوم جدید رایج است، اما تنظیم خاص آن اهمیت دارد.
مدیر کاتانا یک multisig با ۳ امضا از ۵ است که ارتقاهای فنی روزمره و تغییرات سیستم را مدیریت میکند. امضاکنندگان آن از بنیاد کاتانا، پالیگان لبز و GSR هستند. این گروه پیشنهاد تغییرات، شامل استقرار قراردادهای جدید، تنظیم پارامترها و ارتقاهای پروتکل را ارائه میدهد.
شورای امنیت دیفای یک multisig با ۱۰ امضا از ۱۳ است که مأموریتی کاملاً متفاوت دارد. این شورا به عنوان ناظر با قدرت وتو روی پیشنهادات مدیر و قابلیت اجرای اضطراری عمل میکند. شورای امنیت شامل نمایندگانی از ترکیبی گسترده از سازمانهاست: پالیگان لبز، GSR، Gauntlet، Sushi، Yearn، Agora، Universal، Lombard، Stakehouse و Bitvault.
حد نصاب ۱۰ از ۱۳ برای شورای امنیت بهطور قابل توجهی بالا است، که انجام اقدامات یکجانبه توسط هر گروه کوچکی را سختتر میکند. اما این همچنین به این معنا است که پاسخهای اضطراری نیاز به هماهنگی حداقل ده طرف مجزا دارند، که میتواند در طول بحران کند باشد. و از آنجا که امضای چندامضایی مدیر تنها به ۳ از ۵ امضا نیاز دارد، تنشی طبیعی بین سرعت پیشنهاد تغییرات و تعداد افرادی که باید برای مسدود کردن آن توافق کنند وجود دارد. این ساختار به این معنی است که هیچ موجودیت منفردی نمیتواند یک ارتقای مخرب را بدون اجماع گسترده پیش ببرد. اما همچنین به این معنا است که سیستم همچنان توسط گروه نسبتاً کوچکی از طرفهای شناخته شده حکمرانی میشود، که برای رولآپهای مرحله ۰ معمول است.
خط زمان کاتانا: از تستنت تا ۶۸۱ میلیون دلار در ارزش کل تأمین شده
ترکیب آن TVL داستان جالبی را بیان میکند. بیتکوین و مشتقات آن با ۴۸۸.۸۲ میلیون دلار تسلط دارند و تقریباً ۷۲٪ از کل ارزش تضمینشده را تشکیل میدهند. اتریوم و مشتقات آن ۹۹.۵۹ میلیون دلار و استیبلکوینها ۸۷.۴۵ میلیون دلار را شامل میشوند. این وزن سنگین بیتکوین نشان میدهد که بستهبندی LBTC لومبارد کاتانا و استراتژیهای بهرهبرداری متمرکز بر بیتکوین در حال حاضر جذابیت اصلی برای سپردهگذاران هستند.
از نظر فعالیت، کاتانا حدود ۳۵٬۶۹۰ عملیات روزانه را با هزینه متوسط تراکنش برای اتریوم تنها ۰.۰۰۲۳ دلار به ازای هر عملیات کاربر L2 پردازش میکند. این اعداد نسبت به لایه ۲های اصلی مانند آربیتروم یا بیس کمتر است، اما برای زنجیرهای کمتر از یک سال، معیارهای کارایی سرمایه قابل توجه است.
ریسکهایی که قبل از استفاده از کاتانا باید بدانید
هیچ تحلیل صادقی از کاتانا بدون بررسی دقیق ریسکها کامل نیست. مستندات پروژه به طرز قابل تحسینی درباره چندین ریسک شفاف است و کاربران پیشرفته باید این موارد را با دقت سنجیده و در نظر بگیرند.
خطر پل ذخیره کسری فوریترین نگرانی است. از آنجایی که پل خزانه داراییهای واریز شده را در استراتژیهای بازدهی به کار میگیرد، همه وجوه بلافاصله برای برداشت در دسترس نیستند. در عملیاتهای عادی، این قابل مدیریت است. در یک رویداد برداشت انبوه، یا "هجوم به پل"، کاربران ممکن است با تأخیرهای هفت روز یا بیشتر در بازگرداندن داراییهای خود مواجه شوند. اگر به تضمین نقدینگی فوری نیاز دارید، این یک مشکل اساسی است.
ریسکهای تمرکز و زنده بودن نیز در این مرحله قابل توجه هستند. در حال حاضر هیچ مکانیزمی برای کاربران وجود ندارد که معاملات را اجباری کنند یا در صورت از کار افتادن یا شروع سانسور توسط ترتیبدهنده، خودشان خارج شوند. اگر پیشنهاددهنده مجوزدار شکست بخورد، برداشتها به طور کامل متوقف میشوند. این نتیجه مستقیم طبقهبندی مرحله ۰ کاتانا است، جایی که فرضیات اعتماد به شدت به سمت اپراتورها تمایل دارد.
ریسک فناوری کاملکننده تصویر است. کاتانا بر اساس SP1 zkVM و اثباتهای بدبینانه متکی است که هر دو فناوری نسبتاً جدیدی هستند. مستندات به طور صریح بیان میکند که هرگونه خطا در پیادهسازی سیستم اثبات «میتواند منجر به از دست رفتن کامل سرمایهها شود.» فناوری اثبات ZK در دو سال گذشته به طور قابل توجهی تکامل یافته است، اما به اندازه کافی در مقیاس بزرگ مورد آزمایش قرار نگرفته است تا بتوان آن را بدون ریسک دانست.
چه چیزی کاتانا را از سایر لایههای 2 متمایز میکند
کاتانا جایگاه منحصر به فردی در چشمانداز لایه 2 دارد زیرا تلاش نمیکند یک راهحل مقیاسپذیری چندمنظوره باشد. این یک زنجیره مخصوص دیفای است که با اتخاذ مصالحههای دقیق برای به حداکثر رساندن بهرهوری سرمایه طراحی شده است.
بیشتر شبکههای لایه دوم داراییهای پل زده شده را غیرفعال در نظر میگیرند. اتریوم یا USDC شما در یک قرارداد پل باقی میماند و تا زمانی که آن را در یک برنامه دیفای در سمت دیگر استفاده نکنید، سودی کسب نمیکند. کاتانا این روند را تغییر میدهد و پل را خود منبع سودآوری میکند. بیشتر شبکههای لایه دوم به تامینکنندگان نقدینگی خارجی وابسته هستند که هر زمان میتوانند بروند. کاتانا نقدینگی دائمی خود را از طریق CoL میسازد. و بیشتر شبکههای لایه دوم با یک صفحه خالی شروع میکنند، به امید اینکه توسعهدهندگان بیایند. کاتانا از همان روز اول برنامههای اصلی دیفای را تضمین میکند.
این انتخابهای طراحی یک سیستم همبسته ایجاد میکنند، اما همچنین وابستگیها و ریسکهایی را وارد میکنند که شبکههای لایه دومی مدولارتر از آن اجتناب میکنند. پل ذخیره کسری واضحترین مثال است. این پل به دلیل پذیرش ریسک بیشتر، بازدههای بالاتری تولید میکند. اینکه این معامله منطقی است یا نه به افق زمانی شما، تحمل ریسک شما و میزان اعتمادتان به ساختار فعلی حاکمیت برای مدیریت مسئولانه سیستم در زمان رویدادهای تنش بستگی دارد.
در حال حاضر، کاتانا یکی از جالبترین آزمایشها در طراحی زیرساخت دیفای است. این پروژه سرمایه واقعی (681 میلیون دلار)، فعالیت واقعی (35 هزار عملیات روزانه) و یک مدل اقتصادی واضح دارد. اما هنوز در مراحل اولیه است، مرحله صفر، و فاصله بین «آزمایش جالب» و «زیرساخت آزمایششده در میدان نبرد» جایی است که بیشتر ریسکها وجود دارد.
