Una vulnerabilidad de cuatro años de antigüedad que podría haber permitido el minteo ilimitado de ZEC fue descubierta en una de las piscinas de transacciones privadas de Zcash —una característica central de la red enfocada en la privacidad—, lo que provocó el pánico de los inversores y una caída de ZEC de más del 40% en un solo día.
El token nativo de la red ha caído un 35% en las últimas 24 horas, cambiando de manos recientemente a 339 dólares. Durante la venta masiva, cotizó brevemente por debajo de los 300 dólares, registrando su precio más bajo desde principios de abril y recortando miles de millones de dólares de su capitalización de mercado. Antes de su fuerte caída, el token había subido desde menos de 200 dólares en marzo hasta los 675 dólares a finales de mayo.
Ahora, sin embargo, todas esas ganancias han desaparecido, y los inversores que habían estado aprovechando el reciente auge de la moneda se preguntan si Zcash podrá recuperar alguna vez ese impulso.
“La noticia llegó en un momento en que la narrativa de la privacidad estaba en auge y ZEC había subido aproximadamente 3 veces desde abril, superando a Bitcoin y otras criptomonedas importantes”, dijo Ish Asad, analista de investigación de Bitwise, a Decrypt. “Como resultado de ese momento, ZEC se desplomó un 40%.”
La ferocidad de la caída también es resultado de la incertidumbre que rodea la situación. Aunque la vulnerabilidad fue parcheada a principios de esta semana, el diseño de la red significa que aún no se sabe si actores maliciosos pudieron haber explotado realmente el error, lo que les habría permitido mintear tokens ZEC falsificados.
“La reacción del precio refleja esa incertidumbre más que el propio error”, dijo Nicolai Sondergaard, analista de investigación de la firma de análisis blockchain Nansen, a Decrypt.
“Una vulnerabilidad parcheada en una moneda de privacidad menor normalmente sería una nota al pie”, añadió. “La caída del -30% es el mercado asignando una probabilidad no trivial al escenario en el que se produjo alguna falsificación y es permanentemente indetectable sin la actualización propuesta”.
El token, que casi alcanzó los 700 dólares en noviembre y recientemente volvió a acercarse a esa marca, ha sido uno de los de mejor rendimiento de las criptomonedas durante el último año, saltando más del 580% en ese tiempo, incluso después de considerar su dramática caída.
Pero recuperar una gran parte de sus ganancias recientes pronto parece poco probable, según Jake Kennis, analista de investigación sénior de Nansen. Kennis citó la considerable caída del precio, además del creciente volumen de operaciones en el movimiento, más de 3 mil millones de dólares en las últimas 24 horas, al momento de escribir este artículo.
“Probablemente requeriría una narrativa más amplia de monedas de privacidad y necesidad de privacidad, un catalizador importante a nivel de protocolo, o una rotación más grande hacia activos de privacidad”, dijo a Decrypt, añadiendo que, típicamente, un token necesitaría “encontrar su equilibrio” después de una venta masiva como esta antes de poder recuperarse.
Sin embargo, según Asad, los traders pueden estar actuando demasiado rápido tras la divulgación.
“A menudo el mercado se adelanta y reprueba, a veces dramáticamente, en tiempo real”, dijo. “Pero la historia fundamental no cambia: Zcash es un clon de Bitcoin con características adicionales de privacidad/encriptación, que tendrá su propio mercado.”
La Santísima Trinidad ha muerto. Lamentablemente, debido al exploit de Orchard Pool, tuve que deshacerme de toda nuestra bolsa de $ZEC.
- Aunque creo que es extremadamente improbable que se haya producido algún minteo, no se puede demostrar formalmente criptográficamente que sea imposible
- La narrativa de la privacidad frente a la IA, el gobierno, las grandes tecnologías exige perfección…— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 5, 2026
El fundador de BitMex, Arthur Hayes, se encuentra en el bando que actúa según la evaluación en tiempo real, diciendo a sus seguidores en redes sociales que se deshizo de toda su cartera de ZEC para obtener ganancias, en parte porque “no apreció cómo violaba su mapa mental narrativo.”
Sin embargo, el inversor franco dijo que “la privacidad no tiene precio”, añadiendo que “no tiene ningún problema” en volver a comprar a precios más altos si Zcash se recupera de la caída.
Mientras tanto, ¿pueden otras monedas de privacidad beneficiarse de las consecuencias en torno a Zcash y atraer a algunos de esos traders ahuyentados por la vulnerabilidad? Kennis de Nansen no lo ve probable a corto plazo.
“No creo que una posible vulnerabilidad en un protocolo de privacidad como este sea vista como un catalizador positivo para ninguno de sus competidores en el corto plazo”, dijo.
