El precio de las acciones de Strategy se desplomó el lunes después de que revelara una venta de Bitcoin, lo que indica que la decisión de la empresa de reducir sus reservas generó nerviosismo entre los inversores.

Las acciones de la empresa con sede en Tysons Corner, Virginia, cayeron a su punto más bajo en un mes y medio antes de una recuperación parcial. Al momento de escribir esto, el precio de las acciones de la compañía había bajado un 5.3% a $150.68, casi borrando las ganancias del año hasta la fecha, según Yahoo Finance.

La caída se produce mientras el presidente ejecutivo y cofundador de Strategy, Michael Saylor, intensifica el enfoque de la firma en Stretch (STRC). Strategy ha ofrecido un dividendo anual del 11.5% en cuotas mensuales en efectivo durante cuatro meses consecutivos sobre sus acciones preferentes insignia de $10.48 mil millones.

“Nuestro objetivo es hacer de STRC el mejor instrumento de crédito del mundo”, dijo Saylor en una publicación en X, sin abordar la venta, poco después de la campana de apertura del lunes.

Strategy indicó en su presentación ante la SEC correspondiente que los ingresos recaudados de la venta de 32 Bitcoin —que suman $2.5 millones— se destinarían a los costos recurrentes de STRC. Actualmente, la firma enfrenta una carga de alrededor de $100 millones por mes para mantener la confianza en el producto.

Con 843,706 Bitcoin valorados en $60 mil millones en su balance, la venta es insignificante, compartió el analista de TD Cowen, Lance Vitanza, en una nota. De hecho, con 32 Bitcoin, la liquidación representó solo el 0.0038% de las reservas totales de la compañía.

“La confusión en torno a la venta de minimis de Bitcoin de Strategy parece haber amplificado una dislocación ya convincente”, escribió. “Los titulares que sugieren que Strategy ha reducido significativamente su posición de Bitcoin son, en nuestra opinión, engañosos”.

El banco dejó su precio objetivo de $400 para MSTR sin cambios, señalando que la liquidación no afectó la percepción de los analistas sobre la capacidad de Strategy para aumentar incrementalmente el Bitcoin poseído por acción.

El mes pasado, Saylor señaló durante la llamada de ganancias del primer trimestre de la compañía que el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo “probablemente vendería algo de Bitcoin para financiar un dividendo solo para inocular al mercado, solo para enviar el mensaje de que lo hicimos”.

La inoculación plantea preguntas sobre si futuras ventas podrían estar en el horizonte. Tras la revelación de Strategy, Bitcoin bajó, alcanzando su precio más bajo en casi dos meses. El activo digital cambió de manos recientemente alrededor de los $71,400, una disminución del 2.8% durante el último día, según CoinGecko.

La medida del lunes contrastó con la actitud de comprar y nunca vender que Saylor había utilizado para cultivar una reputación de estrella de rock entre los acérrimos de Bitcoin. Pero según Zach Pandl, jefe de investigación en el gestor de criptoactivos Grayscale, las liquidaciones eran inevitables.

“En nuestra opinión, una menor parte del suministro de Bitcoin en manos de las DAT puede ser positiva para las perspectivas a largo plazo”, dijo a Decrypt, refiriéndose a las tesorerías de activos digitales (también conocidas como empresas compradoras de criptomonedas). “Bitcoin no produce flujos de efectivo, por lo que las ventas eran inevitables en algún momento para cubrir las obligaciones de dividendos”.

“La decisión de Strategy refleja un cambio entre las empresas compradoras de Bitcoin de manera más amplia hacia negocios diversificados”, dijo. A medida que las empresas dejan de ser simplemente una forma para que los inversores obtengan exposición al activo digital, “la transición puede implicar más ventas de Bitcoin”, añadió Pandl.

La venta del lunes fue presentada por el liderazgo de Strategy como una medida única. Sin embargo, Gerry O’Shea, jefe de análisis de mercados globales en el gestor de criptoactivos Hashdex, dijo a Decrypt que las expectativas de ventas futuras, obviamente, estarán ligadas a las condiciones del mercado.

“Creo que el mercado puede interpretarlo un poco, [...] pero no veo ningún cambio en su tesis estructural”, dijo. “Si este mercado en el que estamos persiste, quizás veamos un poco más de ventas, pero creo que, en términos generales, parecen estar bastante bien capitalizados y financieramente sólidos”.

El mes pasado, Strategy había señalado de nuevo que podría reducir sus tenencias de Bitcoin mientras procedía a recomprar bonos convertibles por valor de $1.5 mil millones. Finalmente, la firma tomó un 61% de las reservas de efectivo establecidas en diciembre para aliviar las preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad de STRC.