Strive recibió el visto bueno de los analistas de Benchmark-StoneX el martes, después de que el gestor de activos que compra Bitcoin aumentara sus reservas de efectivo mientras incrementaba sus existencias.

En un informe de la SEC, Strive indicó que compró 2.500 Bitcoin la semana pasada, ampliando las tenencias de la empresa a 19.000 Bitcoin valorados en 1.300 millones de dólares. Al mismo tiempo, la empresa recaudó 44 millones de dólares con el fin de asegurar el pago de dividendos de sus acciones preferentes.

Al igual que Strategy, Strive ha diseñado un producto de tasa variable denominado SATA, que ofrecerá un dividendo anual del 13% en pagos diarios—a partir del 16 de junio—convirtiéndolo en el primer valor cotizado en EE. UU. en ofrecer dividendos diarios rutinarios en lugar de las distribuciones trimestrales o mensuales tradicionales.

Puede parecer que Strategy y Strive compiten por el mismo mercado, pero sus negocios en realidad se complementan, dijo Mark Palmer, analista de Benchmark-StoneX, a Decrypt. Esto se debe a que ambas empresas están comprometidas con el avance del concepto de "crédito digital".

“Esto no es un juego de suma cero”, dijo. “Si más inversores ven el crédito digital como una nueva clase de activos atractiva, entonces eso beneficiará a todos los participantes en ese espacio”.

El banco de inversión inició la cobertura de Strive con una calificación de "Comprar" y un precio objetivo de 32 dólares. El martes, las acciones de la empresa cayeron un 6,6% a 16,06 dólares, ya que la incertidumbre del mercado, provocada en parte por la primera venta de Bitcoin de Strategy desde 2022, pesó en los mercados, según Yahoo Finance.

Al mismo tiempo, Strive está redoblando su estrategia. A medida que se acercan los dividendos diarios, el presidente y CEO Matt Cole dijo el lunes que Strive planea aumentar el tamaño de un programa que le permite emitir 2.100 millones de dólares adicionales tanto en capital social común como en SATA.

Aunque el tamaño de las reservas de Strive representa solo el 2,2% de las de Strategy, el marco de la empresa "la diferencia de la mayoría de las otras compañías de tesorería de Bitcoin que continúan dependiendo de deuda convertible, financiación con margen o dilución repetida del capital social común", escribieron los analistas.

La perspectiva optimista del banco de inversión se basa en la ausencia de riesgos de refinanciación y colateral de SATA. Debido a que el producto que paga dividendos nunca vence y evita la necesidad de margen, los analistas señalaron que los riesgos asociados con las recesiones cíclicas en el precio de Bitcoin—que amenazan con "destruir el valor para los accionistas" a través del desapalancamiento forzoso—se han mitigado.

SATA, al igual que Stretch (STRC) de Strategy, está diseñado para cotizar cerca de su valor nominal de 100 dólares. Cuando los productos cotizan por encima de ese umbral, las empresas pueden emitir más de las respectivas acciones preferentes y capitalizar la demanda comprando Bitcoin con los ingresos.

Palmer describió a Strive como "ágil" porque la empresa pudo cambiar rápidamente el formato de dividendos de SATA, mientras que Strategy ha pedido a los accionistas que voten sobre distribuciones bimensuales.

Mientras tanto, señaló, Strive se ha deshecho de toda su deuda, un proceso que Strategy ha señalado que podría tardar entre tres y seis años. Una semana antes de que Strategy redujera sus tenencias, la empresa sacó un 61% de su reserva de efectivo para recomprar parte de su deuda.

En una nota aparte, los analistas del banco de inversión reiteraron una calificación de "Comprar" y un precio objetivo de 570 dólares para Strategy, argumentando que el mercado trató erróneamente la venta atípica de 32 Bitcoin por parte de la compañía "como si fuera una traición a su credo fundacional".

"En nuestra opinión, la transacción demostró que Strategy tiene la flexibilidad para cumplir con sus obligaciones sin afectar materialmente su propiedad de Bitcoin", añadieron. "Esperamos que la compañía siga siendo un comprador neto significativo y agresivo de Bitcoin, financiado principalmente a través de la emisión de STRC".