Los inversores minoristas surcoreanos habrían perdido alrededor de 2,15 billones de wones, o aproximadamente 1.450 millones de dólares, en operaciones con apalancamiento durante el último mes, ya que las fuertes oscilaciones del mercado provocaron una avalancha de llamadas de margen.
Según informes de mercado, más de 1,2 millones de cuentas minoristas apalancadas habían alcanzado los umbrales de llamada de margen para el 13 de julio. Las estimaciones sitúan el número de cuentas totalmente liquidadas por las corredurías entre 320.000 y 460.000, aunque las cifras generales de cuentas no han sido confirmadas de forma independiente por los reguladores.
Según los informes, los inversores de entre 20 y 30 años representaron el 62% de las cuentas afectadas por liquidaciones forzadas completas. Muchos traders minoristas habían creado posiciones apalancadas durante el fuerte repunte del mercado de valores de Corea del Sur, aumentando su exposición a pérdidas cuando los precios se invirtieron.
Las pérdidas se produjeron tras meses de fuerte endeudamiento por parte de los inversores minoristas. Reuters informó en junio que la inversión prestada en renta variable surcoreana había alcanzado un récord de 60 billones de wones a finales de mayo. Los reguladores ya estaban revisando las salvaguardias en torno a los fondos cotizados apalancados después de reconocer las preocupaciones sobre su rápido crecimiento.
La Asociación Coreana de Inversión Financiera ha registrado un fuerte aumento en las ventas forzadas de acciones vinculadas a saldos de corretaje impagos. Los informes de mercado sitúan las ventas forzadas reales por operaciones no liquidadas en 451.900 millones de wones entre el 1 y el 13 de julio.
La presión ya se había estado acumulando antes de julio. Según el Seoul Economic Daily, las ventas forzadas alcanzaron 1,12 billones de wones en junio, el total mensual más alto de 2026. La cifra aumentó desde los 707.600 millones de wones en mayo, ya que las fuertes oscilaciones del KOSPI atraparon repetidamente a los inversores apalancados en el lado equivocado del mercado.
Cuando los inversores utilizan crédito de corretaje a corto plazo, deben aportar fondos adicionales si sus posiciones caen por debajo de los niveles requeridos. Los brókeres pueden vender las acciones si los clientes no cubren el déficit, consolidando las pérdidas durante los períodos de caída de precios.
La debacle del apalancamiento sigue un cambio importante en la forma en que los inversores minoristas surcoreanos asignaban su dinero. Como informó anteriormente crypto.news, las tenencias de criptoactivos en los principales exchanges del país cayeron de 83.300 millones de dólares en enero de 2025 a 41.400 millones de dólares en febrero de 2026, a medida que los inversores se movían cada vez más hacia la renta variable.
La actividad de trading de criptomonedas también se debilitó a medida que el mercado de valores ganaba impulso. Un informe posterior de crypto.news encontró que el volumen de trading de criptomonedas basado en wones cayó un 71% entre agosto de 2025 y mayo de 2026, mientras que el volumen de trading del KOSPI subió un 243%.
Por lo tanto, las actuales pérdidas en el mercado de renta variable afectan a una base de inversores minoristas que ya había trasladado un capital sustancial de los activos digitales a las acciones.
El desapalancamiento se produce mientras Corea del Sur también avanza hacia una política monetaria más estricta. El Banco de Corea elevó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos al 2,75% el 16 de julio, su primera subida desde enero de 2023.
Unos costes de endeudamiento más altos podrían ejercer una presión adicional sobre las operaciones apalancadas, al tiempo que harían a los inversores más cautelosos ante los activos de riesgo. El efecto puede extenderse más allá de la renta variable, ya que Corea del Sur sigue siendo un mercado de criptomonedas activo donde el trading minorista puede influir en los volúmenes globales, particularmente para altcoins como XRP. Como se informó anteriormente, la actividad de trading coreana sigue siendo una fuente importante de liquidez para varios activos digitales importantes.
