En su última actualización, Silo, un protocolo de préstamos descentralizado conocido por sus mercados de dinero aislados, ofrece una nueva forma de liquidar préstamos subgarantizados en un intento por proteger mejor a los prestamistas.

Silo V3, presentado el martes, añade un mecanismo de protección contra insolvencias a nivel de protocolo para reducir la dependencia de la liquidez en DEX.

Específicamente, Silo v3 ofrecerá una forma de reembolsar a los prestamistas absorbiendo el colateral comprometido dentro del activo del préstamo con descuento — "cubriendo completamente a los prestamistas incluso cuando la liquidez externa es insuficiente, fragmentada o está retrasada."

Los protocolos tradicionales de préstamos DeFi asumen que cada vez que la posición de un prestatario queda subgarantizada, el colateral puede venderse en un intercambio descentralizado para reembolsar a los prestamistas. Sin embargo, el equipo de Silo sostiene que esta suposición a menudo falla durante momentos de estrés en el mercado, cuando la liquidez está fragmentada, es escasa o temporalmente no disponible.

“Hemos rediseñado el modelo de préstamos para que la solvencia ya no dependa de una liquidez de mercado perfecta, y los prestamistas sean compensados explícitamente mediante descuentos y comisiones por liquidación,” escribió Silo. “Esto cambia el balance de riesgo a favor de los prestamistas al tiempo que desbloquea el acceso a categorías completamente nuevas de colateral.”

Silo V3 presenta dos rutas de liquidación, activando la nueva medida de protección solo cuando la liquidez en DEX es escasa. Si un préstamo está por encima del “Umbral de Liquidación DEX”, la posición será liquidada mediante mecanismos tradicionales de redención en DEX, mientras que si está por encima del Umbral de Intercambio Colateral-Deuda, “el protocolo activa un camino alternativo.”

Colateral valioso

Aunque este mecanismo puede parecer una forma de apoyar “activos de baja calidad” o una perspectiva potencialmente más riesgosa para los prestamistas dispuestos a aceptar tokens con bajo volumen de negociación como colateral, el equipo señala que “la calidad del activo sigue siendo determinada por la participación del mercado más que por la aplicación del protocolo.”

“Miles de activos tienen un valor fundamental real, pero sin una liquidez profunda e instantánea en cadena, han sido excluidos de los mercados de crédito o han introducido riesgos ocultos para los prestamistas,” dijo Silo en el anuncio.

Por ejemplo, tokens LP estructurados, representaciones de staking líquido y restaking, estrategias tokenizadas con bloqueo temporal, y “activos CEDEFI con rutas de redención fuera de la cadena” podrían ser formas valiosas de colateral que actualmente están excluidas de los setups de préstamos onchain porque “pueden no ser continuamente accesibles a través de liquidez en intercambios descentralizados.”

“Creemos que Silo v3 representa una evolución estructural en el crédito onchain — ampliando qué activos pueden acceder a los mercados de préstamos mientras hace que esos mercados sean más seguros por diseño,” añadió Silo.