El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, dijo que el regulador está preparado para redactar las reglas del mercado de criptoactivos si el Congreso no aprueba la Ley CLARITY, ofreciendo una alternativa liderada por la agencia mientras continúan las negociaciones en el Senado.
Atkins dijo a CNBC que la SEC estaba "lista, dispuesta y capaz" de abordar los problemas cubiertos por el proyecto de ley a través de su autoridad existente. Sin embargo, afirmó que la legislación seguía siendo la ruta preferida porque "un estatuto es la forma de preparar algo para el futuro". Sus comentarios describen el enfoque previsto de la agencia en lugar de una acción reglamentaria completada.
El 28 de julio, Atkins también dijo públicamente que la SEC estaba brindando asistencia técnica al Congreso mientras los legisladores trabajaban en la legislación.
La SEC ya ha incluido varias iniciativas de criptoactivos en su agenda regulatoria de 2026. Atkins dijo que la agencia tiene la intención de crear reglas más claras para la recaudación de fondos de criptoactivos, la custodia y el comercio de valores tokenizados en cadena (on-chain).
Sin embargo, la SEC está considerando propuestas que cubren los criptoactivos, los corredores de bolsa y la estructura del mercado. Esos proyectos podrían aclarar las ofertas de tokens, los requisitos de responsabilidad financiera y el comercio a través de bolsas de valores o sistemas de comercio alternativos.
Sin embargo, las normas de la agencia tienen límites. La SEC no puede otorgar de forma independiente a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) una amplia autoridad legal sobre los mercados al contado de productos básicos digitales. Tampoco puede impedir permanentemente que una futura administración de la SEC revise o retire las regulaciones.
Atkins reconoció esa distinción en comentarios anteriores, diciendo que las reglas de notificación y comentario podrían fortalecer el enfoque de la SEC, pero que la legislación ofrecía la protección más sólida contra futuras reversiones de políticas.
La Cámara de Representantes aprobó la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales en julio de 2025 por una votación de 294 a 134. El Comité de Agricultura del Senado avanzó posteriormente su Ley de Intermediarios de Productos Básicos Digitales en enero de 2026, proponiendo un sistema de registro de la CFTC para las plataformas de comercio de productos básicos digitales.
Mientras tanto, el Comité Bancario del Senado aprobó su versión de la Ley CLARITY por una votación de 15 a 9 el 14 de mayo. El comité dijo que la legislación dividiría la supervisión entre la SEC y la CFTC, al tiempo que crearía reglas de divulgación, registro y protección al cliente.
La senadora Cynthia Lummis publicó legislación actualizada el 22 de julio que fusionó el trabajo de ambos comités del Senado. Describió las próximas semanas como potencialmente la "última oportunidad real" para aprobar el marco en varios años. Esa declaración refleja su evaluación política, no una fecha límite legislativa formal.
Hasta el 30 de julio, el pleno del Senado no había votado el proyecto de ley fusionado. Aún necesitaría suficiente apoyo para superar obstáculos procesales, ser aprobado por la cámara y conciliar cualquier diferencia con el texto aprobado por la Cámara de Representantes.
Las negociaciones han continuado sobre las reglas de ética para los funcionarios electos y las restricciones a las recompensas pagadas a los tenedores de stablecoins. Los grupos bancarios argumentan que los productos de stablecoins que generan intereses podrían desviar depósitos de los prestamistas tradicionales, mientras que las empresas de criptoactivos dicen que los límites amplios podrían restringir las recompensas legítimas a los clientes.
Ninguna de las posiciones se ha convertido en ley final. Los materiales actualizados del Senado incluyen secciones separadas que abordan los intereses de las stablecoins y la ética, mostrando que ambos temas siguen siendo parte de las negociaciones.
Además, las probabilidades de aprobación de la Ley CLARITY cayeron al 27% en Polymarket el 29 de julio, ya que los operadores reaccionaron al retraso en el calendario del Senado. Esa cifra representa la fijación de precios del mercado de predicción y no proporciona un pronóstico independiente de la acción del Congreso.
La SEC podría publicar propuestas de reglas bajo la Ley de Procedimiento Administrativo. El proceso normalmente incluiría comentarios públicos, consideración por parte de la comisión y posibles revisiones antes de que cualquier regla final entre en vigor.
Dichas reglas podrían proporcionar un tratamiento más claro para la emisión de tokens, los intermediarios registrados y el comercio de valores. Sin embargo, no crearían la división completa de autoridad SEC-CFTC propuesta por la Ley CLARITY.
El Congreso aún podría considerar la legislación fusionada más adelante en 2026. Hasta que se programe una votación en el pleno, la agenda regulatoria de la SEC continuará avanzando de forma separada del proyecto de ley.
Ningún movimiento verificado del precio de las criptomonedas puede atribuirse únicamente a los comentarios de Atkins. Los próximos acontecimientos confirmados dependerán de una acción formal en el pleno del Senado o de la publicación de las propuestas de reglas de la SEC.
