Las acciones preferentes SATA de Strive se han recuperado casi un 16% desde su mínimo de junio hasta aproximadamente 97 dólares, lo que ha llevado al CEO de Jan3, Samson Mow, a predecir que el repunte podría ayudar a STRC de Strategy a volver a su valor nominal de 100 dólares.
Los datos de Yahoo Finance muestran que SATA ha subido desde 83,30 dólares y ahora se negocia aproximadamente un 3% por debajo del nivel que fue diseñado para seguir. La recuperación ha borrado la mayor parte de la caída de las acciones preferentes de finales de junio, mientras que STRC se mantiene aproximadamente un 13% por debajo del par a pesar de recibir una mayor demanda de los principales fondos cotizados en bolsa de EE. UU.
Según Mow, las medidas tomadas por las empresas con reservas de Bitcoin para mejorar sus balances y respaldar sus acciones preferentes han comenzado a reconstruir la confianza en los productos. Le dijo a Cointelegraph que el retorno de SATA hacia los 100 dólares podría tranquilizar a los inversores de que la estructura de financiación utilizada por Strive y Strategy sigue siendo funcional.
“Creo que cada acción que Strategy ha emprendido para fortalecer su balance y alentar a STRC a volver a la par también está funcionando.”
Mow espera que las dos valores se muevan juntas porque los inversores están evaluando si las acciones preferentes vinculadas a Bitcoin pueden seguir financiando sus dividendos y mantenerse cerca de sus valores declarados.
“Pero todo funciona en conjunto. Creo que a medida que SATA vuelva a la par, también verás a STRC volver a la par, porque la gente dirá: 'OK, este modelo no está roto'. Todos están capitalizados para tres o más años de pagos de dividendos... no había razón para entrar en pánico en ningún momento”, añadió.
Strive introdujo SATA en noviembre de 2025 para recaudar fondos para expandir sus tenencias de Bitcoin sin emitir más acciones comunes. Las acciones preferentes perpetuas de tasa variable utilizan ajustes de dividendos para fomentar la negociación en torno a su valor nominal de 100 dólares.
Al cambiar la tasa de pago cuando sea necesario, Strive puede hacer que SATA sea más o menos atractiva para los inversores a medida que su precio de mercado se mueve. La compañía diseñó la estructura para proporcionar acceso recurrente a capital mientras limita la dilución para los accionistas comunes, según su estrategia de tesorería declarada.
Strategy lanzó STRC en 2025 bajo un modelo similar. Las acciones preferentes también utilizan un dividendo variable para mantener su precio cerca de los 100 dólares, colocándolas en una categoría que Strategy denomina “crédito digital”.
Durante la venta masiva de finales de junio, ambos productos cayeron muy por debajo de sus niveles previstos. SATA se ha recuperado desde entonces a alrededor de 97 dólares, pero los datos de Yahoo Finance muestran que STRC cerró en 86,89 dólares el 24 de julio después de ganar un 2,29% durante la sesión. Más tarde subió a 87,14 dólares en las operaciones fuera de horario.
Mow ve la diferencia entre sus recuperaciones como temporal, en lugar de una prueba de que la estructura de STRC ha fallado. Su pronóstico se basa en que los inversores traten el repunte de SATA como prueba de que las acciones preferentes respaldadas por empresas con reservas de Bitcoin pueden recuperarse después de una fuerte caída.
Junto con la recuperación de los precios, Mow señaló que las empresas están refinando la forma en que recaudan capital y gestionan sus tenencias de Bitcoin. Citó a la empresa de tesorería Orange Juice de Lyn Alden, lanzada el 15 de julio, como ejemplo de un nuevo participante que utiliza un modelo operativo diferente y comienza con un costo de adquisición de Bitcoin más bajo.
BitcoinTreasuries clasifica a Strategy como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, con 843.775 BTC. Strive posee 19.921 BTC, lo que la sitúa en el séptimo lugar entre las empresas públicas rastreadas por la plataforma.
Esas tenencias crean diferentes niveles de exposición a Bitcoin, pero ambas empresas dependen de productos del mercado de capitales para respaldar sus planes de tesorería. Para Strive, SATA ofrece una ruta hacia nuevos fondos sin vender más acciones comunes, mientras que Strategy utiliza STRC y otros valores para financiar compras adicionales de Bitcoin.
La demanda institucional ya ha colocado a STRC en la cima de tres grandes ETFs de acciones preferentes de EE. UU., a pesar de que el valor sigue cotizando muy por debajo de la par.
Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, reveló el 24 de julio que STRC es ahora la mayor tenencia en el iShares Preferred and Income Securities ETF de BlackRock, el U.S. Preferred Stock ETF de Virtus InfraCap y el Preferred Securities ex Financials ETF de VanEck.
Según las cifras compartidas por Saylor, los tres fondos poseen colectivamente 756 millones de dólares en STRC. Sus carteras también contienen acciones preferentes emitidas por empresas estadounidenses establecidas, lo que brinda a los inversores de ETFs exposición indirecta al valor vinculado a Bitcoin de Strategy junto con productos de renta tradicionales.
En su publicación en X, Saylor presentó las posiciones de los ETFs como prueba de que los valores de “crédito digital” de Strategy están ingresando a las carteras institucionales. Las tenencias muestran que los gestores de activos han asignado un capital sustancial a STRC, aunque su precio de cierre del 24 de julio se mantuvo un 13,11% por debajo de los 100 dólares.
El descuento de STRC le importa a Strategy porque la empresa vende las acciones preferentes para financiar compras de Bitcoin. Strategy puede emitir acciones cerca o por encima de la par y destinar los ingresos a Bitcoin, pero un gran descuento reduce la cantidad de capital que puede recaudar de cada acción recién emitida.
Por lo tanto, vender más STRC mientras se negocia alrededor de 87 dólares produciría menos financiación por acción que una emisión completada cerca de 100 dólares. El precio más bajo podría debilitar la economía del uso del valor para la acumulación de Bitcoin, incluso si la demanda existente de ETFs continúa.
La perspectiva de Mow vincula la recuperación de SATA con una posible mejora en esas condiciones. Si los inversores interpretan el regreso de Strive a la par como evidencia de que las acciones preferentes de Bitcoin de tasa variable pueden estabilizarse, su opinión sugiere que STRC podría atraer suficiente demanda para reducir su descuento y restaurar un canal de financiación más eficiente para Strategy.
