El reciente repunte de Bitcoin hacia los $76.000 se enfrenta a un dilema, lo que divide a los inversores sobre su perspectiva a corto plazo.
Las tasas de financiación de Bitcoin —una tarifa pagada por los traders de derivados para mantener la alineación entre los precios al contado y de futuros— se han mantenido negativas durante más de un mes y alcanzaron el nivel más alto este año, según datos de Coinglass.
Las tasas de financiación negativas indican que los inversores están apostando a la baja (shorting) el reciente repunte con la expectativa de una reversión.
La divergencia entre el posicionamiento bajista en derivados y los catalizadores alcistas al contado establece un potencial ‘short squeeze’ (apretón de cortos) —o una ‘bull trap’ (trampa alcista)— dependiendo de qué lado ceda primero.
“Estas tasas de financiación tan negativas indican que el mercado está fuertemente a la baja (short),” dijo Daniel Reis-Faria, CEO de ZeroStack, a Decrypt.
Los datos de derivados contrastan directamente con el reciente repunte de Bitcoin, que fue impulsado en parte por catalizadores alcistas como las entradas sostenidas de ETF, el desarrollo regulatorio en torno a la Ley CLARITY, y el alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán, informó Decrypt anteriormente.
“Para que un ‘squeeze’ gane impulso real, Bitcoin necesitaría romper y mantenerse por encima de los $80.000,” dijo Illia Otychenko, analista principal del exchange de criptomonedas CEX.IO, a Decrypt.
Un movimiento así podría desencadenar “liquidaciones en cascada de posiciones cortas y acelerar el repunte,” dijo Otychenko.
El pronóstico alcista de Reis-Faria implica que Bitcoin se acerque a los “$125.000 en los próximos 30 a 60 días,” añadiendo que un ‘short squeeze’ ayudaría en este caso.
Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $75.580, con un aumento del 1,2% en las últimas 24 horas después de haber alcanzado un máximo intradiario de $76.114, según datos de CoinGecko.
En esta etapa, un ‘short squeeze’ no está garantizado.
Los datos de opciones revelan que el sesgo delta de 25 días a 7 y 30 días oscila entre -2% y -4%, según Deribit, lo que sugiere que los inversores están pagando una prima por la protección a la baja a través de apuestas bajistas.
Además, la relación put/call de 0,72 está aumentando, lo que también refleja una creciente demanda de protección a la baja. “El patrón se asemeja mucho a finales de mayo de 2022, cuando una configuración de ‘squeeze’ similar precedió en cambio a una venta masiva de dos dígitos,” dijo Otychenko.
A pesar de la demanda de los inversores de ETF y la mejora del panorama geopolítico, existe un “riesgo real de que esta configuración se convierta en una trampa alcista en lugar de una ruptura,” advirtió.
Los expertos que hablaron con Decrypt también mantuvieron una perspectiva similar, añadiendo que los riesgos geopolíticos no han disminuido, sino que solo se han pausado. La reanudación de la guerra entre EE. UU. e Irán podría impulsar aún más los precios del petróleo, despertando las preocupaciones sobre la inflación y, posteriormente, reduciendo el apetito por el riesgo, manteniendo a Bitcoin y a los mercados financieros en general limitados.
En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios son cada vez más optimistas sobre las perspectivas de Bitcoin. Ahora le otorgan un 67% de probabilidad de que su próximo movimiento lo lleve a $84.000 en lugar de $55.000, un aumento desde el 54% a principios de semana. Los usuarios de Myriad también son positivos sobre la situación geopolítica, otorgando un 66% de probabilidad de que el número de barcos que transitan por el Estrecho de Ormuz promedie más de 15 antes de mayo, un aumento desde el 49% el lunes.
