Metaplanet lanzó un programa de emisión continua de bonos llamado BitBonds el 13 de agosto y completó sus primeras cuatro colocaciones privadas, recaudando alrededor de 200 millones de yenes, o aproximadamente 1,3 millones de dólares.
La compañía de tesorería de Bitcoin cotizada en Tokio dijo en su divulgación que sus bonos ordinarios no garantizados de la serie 21 a la 24 tienen tasas de interés anuales de aproximadamente 4% a 4.3% y vencen en aproximadamente tres años.
Los bonos fueron distribuidos a través de Metaplanet Securities, de su propiedad exclusiva, bajo el marco de colocación privada de pequeño número de Japón. La solicitud comenzó a finales de julio y ya ha cerrado. Las series futuras se valorarán por separado según las necesidades de financiación, las condiciones del mercado y la demanda de los inversores.
Metaplanet dijo que los BitBonds se unirán a las acciones comunes, los instrumentos vinculados a acciones y las acciones preferentes como un canal de financiación recurrente. El programa permite a la compañía emitir deuda senior según sea necesario en lugar de depender de una única gran transacción de bonos. Metaplanet "tiene la intención" de prepararse para ofertas públicas de bonos si la emisión se expande, pero ninguna de esas ofertas ha sido aprobada.
El lanzamiento sigue a la adquisición por parte de Metaplanet en julio de Siiibo Securities, que pasó a llamarse Metaplanet Securities. Como se informó anteriormente, la transacción le dio a Metaplanet una plataforma de valores regulada para productos financieros relacionados con Bitcoin. Los últimos resultados de Metaplanet indican que la plataforma había respaldado más de 100 emisiones de bonos por parte de más de 40 emisores antes de unirse al grupo.
Los valores inaugurales difieren de las descripciones anteriores de posibles bonos respaldados por Bitcoin. La presentación de Metaplanet establece que estos BitBonds no están garantizados, no tienen aval y no tienen calificación. No se ha otorgado ningún interés de seguridad sobre Bitcoin u otros activos del grupo, y el capital no está protegido. Los inversores, en cambio, confían en la capacidad general de Metaplanet para pagar.
Bitcoin, sin embargo, sigue siendo relevante para el riesgo crediticio porque es el principal activo de Metaplanet. La compañía advirtió que su situación financiera y su capacidad para cumplir con las obligaciones de capital e intereses podrían verse afectadas por los movimientos del precio de Bitcoin. Los bonos también conllevan restricciones de transferencia, mientras que la liquidez antes del vencimiento no está garantizada.
Como se informó anteriormente, Metaplanet había esbozado planes para BitBonds que rendirían aproximadamente del 4% al 6%, con ambiciones a largo plazo que incluían la tokenización y la liquidación con stablecoins. El programa en vivo comienza de forma más restringida con bonos corporativos de colocación privada que pagan del 4% al 4.3%. No se anunció ninguna característica de liquidación tokenizada para la emisión inaugural.
Los resultados provisionales de Metaplanet del 13 de agosto contextualizan esa exposición crediticia. Las ventas netas del primer semestre aumentaron un 133.7% interanual hasta los 4.940 millones de yenes y el beneficio operativo aumentó un 136.3% hasta los 3.330 millones de yenes. Sin embargo, Metaplanet registró una pérdida neta de 182.770 millones de yenes, principalmente debido a una pérdida de valoración no monetaria de Bitcoin de 184.300 millones de yenes.
Al 30 de junio, Metaplanet poseía 43.000 BTC y reportó activos totales de 418.180 millones de yenes y activos netos de 340.880 millones de yenes. También había retirado 414 millones de dólares de una línea de crédito de 500 millones de dólares garantizada con Bitcoin. A diferencia de los nuevos BitBonds, el Bitcoin prometido bajo esa línea de crédito otorga al prestamista derechos prioritarios sobre la garantía.
El CEO Simon Gerovich confirmó por separado el jueves que Metaplanet todavía posee 43.000 BTC después de que 5.014 BTC se movieran entre direcciones de custodia de la compañía. Como se informó anteriormente, Gerovich confirmó que no se vendió Bitcoin durante las transferencias de custodia.
Metaplanet dijo que las futuras series de BitBond pueden diferir en tamaño, vencimiento y tasa de interés. La compañía advirtió que las ofertas futuras "también pueden ser modificadas, pospuestas o canceladas" dependiendo de sus decisiones y las condiciones del mercado. Se espera que Metaplanet Securities se encargue de la solicitud, las asignaciones y la administración mientras aplica sus estándares de elegibilidad para inversores.
Las acciones de Metaplanet cerraron el jueves a 223 yenes, un 0.9% más, pero la divulgación de los BitBonds se publicó después del cierre del mercado de Tokio.
Por lo tanto, la sesión regular no capturó la reacción de los inversores al anuncio. Los próximos desarrollos serán series adicionales de bonos privados y cualquier paso hacia una oferta pública registrada.
