Mantle ha expandido su negocio de rendimiento de activos del mundo real (RWA) a DeFi con una bóveda de stablecoins sin custodia después de que su producto basado en Bybit superara los $200 millones en activos bajo gestión.
Según el hilo de X de Mantle del 25 de agosto, el nuevo producto está disponible a través de Fluxion y combina infraestructura de CIAN y Grove para dar a los poseedores de stablecoins acceso directo a una estrategia de rendimiento en cadena.
El lanzamiento toma un producto previamente distribuido a través del exchange centralizado Bybit y coloca una versión relacionada dentro de la red DeFi de Mantle. Los usuarios depositan USDC o USDT0 a través de Fluxion manteniendo el control de sus activos, eliminando la necesidad de entregar fondos a un custodio centralizado.
Mantle dijo que la bóveda utiliza una estructura conservadora y sin apalancamiento creada por CIAN, el mismo protocolo que ayudó a construir el producto original de Bybit. Grove conecta la bóveda con el rendimiento generado a través del ecosistema Sky, mientras que Fluxion gestiona la interfaz a través de la cual los usuarios acceden a la estrategia.
Las stablecoins depositadas obtienen exposición al rendimiento generado por sUSDS, la versión de ahorro de la stablecoin USDS de Sky. Sky establece la tasa de ahorro aplicable a través de la gobernanza, lo que significa que el rendimiento subyacente puede cambiar en lugar de permanecer fijo durante la vida de un depósito.
Mantle describió el papel de Grove como la conexión de la bóveda a la Tasa de Ahorro de Sky y a un conjunto de estrategias aprobadas por la gobernanza. Grove opera dentro del ecosistema Sky y dirige la liquidez de USDS hacia estrategias de crédito a través de infraestructura de bóveda sin custodia.
“Grove conecta la bóveda con la Tasa de Ahorro de Sky, proporcionando a los depósitos de stablecoins exposición al rendimiento generado por estrategias diversificadas y aprobadas por la gobernanza,” dijo Mantle.
Un informe de depósitos de RWA del 6 de agosto de crypto.news encontró que la oferta de sUSDS ascendía a 4.61 mil millones, mientras que su tasa de ahorro era del 3.52% en el momento de la revisión. Sky afirma que la gobernanza puede cambiar la tasa, por lo que los depositantes no deben considerar el rendimiento subyacente ni la APY anunciada de la bóveda como permanentes.
Los materiales de lanzamiento de Mantle indican una APY objetivo de hasta el 6.5%. La campaña también incluye Puntos Fluxion y 5.14 millones de tokens GROVE, añadiendo recompensas promocionales por encima del rendimiento generado por la estrategia subyacente. Ni los puntos ni la asignación de tokens representan un retorno de efectivo fijo, y el valor recibido por cada depositante puede depender de las reglas de la campaña, la participación y los precios de los tokens.
CIAN encapsula la estrategia dentro de la bóveda, permitiendo que sus posiciones y transacciones permanezcan visibles en cadena. Mantle dijo que el producto no utiliza apalancamiento, lo que limita una fuente de riesgo de liquidación, aunque los usuarios siguen expuestos a fallos de contratos inteligentes, movimientos de precios de stablecoins, condiciones de liquidez y cambios en la tasa establecida por la gobernanza de Sky.
En Bybit, los clientes podían acceder a Mantle Vault a través del exchange sin gestionar directamente la estrategia en cadena. Bybit, Mantle y CIAN lanzaron esa versión en diciembre de 2025, permitiendo a los usuarios depositar USDC o USDT a través de Bybit Earn mientras los activos se movían a estrategias de rendimiento basadas en Mantle.
El producto superó más tarde los $200 millones en activos bajo gestión. En su último anuncio, Mantle describió la cantidad como evidencia de que el modelo de distribución CeFi había atraído depósitos antes de que el equipo introdujera una ruta de autocustodia.
A través de Fluxion, los usuarios ahora interactúan con contratos inteligentes en lugar de depender de una cuenta de exchange para mantener e implementar sus stablecoins. Mantle resumió la diferencia diciendo que CIAN utilizó el mismo tipo de construcción para el nuevo producto, “excepto que ahora, tú conservas tus claves.”
La autocustodia cambia la parte responsable de controlar la billetera, pero no elimina los riesgos asociados a los protocolos subyacentes. Los depositantes deben gestionar sus propias claves y aprobar las transacciones de contratos inteligentes requeridas, mientras que la estrategia sigue dependiendo del diseño de la bóveda de CIAN, la interfaz de Fluxion, la infraestructura de Grove y el sistema de ahorro de Sky.
El lanzamiento actualmente identifica USDC y USDT0 como los activos de depósito compatibles. USDT0 es una versión omnichain del token dólar de Tether diseñada para moverse entre redes compatibles, lo que la diferencia de depositar USDT estándar directamente en la bóveda.
El producto DeFi sigue un aumento en los activos tokenizados y la liquidez de stablecoins en Mantle. En una cobertura reciente de Mantle, los datos de Nansen mostraron que el valor total bloqueado (TVL) de DeFi de la red había superado los $1 mil millones después de crecer un 230% durante la primera mitad de 2026.
El mismo informe situó el TVL de DeFi enfocado en RWA por encima de los $90 millones y los activos de Mantle Vault por encima de los $200 millones. La capitalización de mercado de stablecoins de Mantle alcanzó los $955 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 120%, según Nansen.
Cifras anteriores proporcionadas con el último lanzamiento situaron el TVL de RWA de Mantle en $257 millones, un aumento desde los $22 millones durante el año, mientras que el TVL total de DeFi superó los $755 millones. Las diferencias entre las cifras pueden deberse a las fechas de medición y a las categorías incluidas por los proveedores de datos individuales.
Mantle también ha añadido productos de acciones tokenizadas a su red. Nansen contó 155 acciones tokenizadas a finales de junio, en comparación con 10 en abril, incluyendo instrumentos vinculados a SpaceX y al ETF de Índice de Renta Variable de EE. UU. de Franklin Templeton.
Los productos tokenizados que siguen a empresas o fondos no proporcionan automáticamente propiedad directa, derechos de voto u otras protecciones asociadas al valor subyacente. La elegibilidad también depende del emisor, distribuidor y jurisdicción, incluso cuando un producto de blockchain puede ser técnicamente accesible desde cualquier ubicación.
Para los usuarios estadounidenses, la disponibilidad de la bóveda depende de los términos de Fluxion, las restricciones de billetera y las normas federales y estatales aplicables. La declaración de Mantle sobre el acceso sin límites geográficos no establece que cada producto o incentivo pueda ofrecerse legalmente a cada residente de EE. UU.
La distinción entre los pagos de los emisores de stablecoins y los rendimientos obtenidos a través de una estrategia DeFi externa también es relevante en los Estados Unidos. La Ley GENIUS impide que los emisores de stablecoins de pago paguen directamente intereses o rendimientos a los poseedores, mientras que los acuerdos de recompensa ofrecidos por exchanges, brókers y plataformas DeFi han seguido siendo parte del debate en el Congreso.
La CEO de Citigroup, Jane Fraser, dijo en agosto que las recompensas de stablecoins de terceros podrían desviar depósitos de los bancos, según un informe sobre el debate de las recompensas de stablecoins. Los grupos bancarios han pedido al Congreso que restrinja dichos programas, mientras que las empresas de criptoactivos han argumentado que los rendimientos generados externamente difieren de los intereses pagados por un emisor de stablecoin de pago.
El lenguaje más reciente de la Ley CLARITY prohibiría el rendimiento pasivo sobre los saldos de stablecoins, al tiempo que permitiría ciertas recompensas basadas en la actividad conectadas a pagos, transferencias o uso de la plataforma. Mantle y sus socios han descrito el rendimiento de la nueva bóveda como un rendimiento generado por la estrategia a partir de sUSDS, con Puntos Fluxion y tokens GROVE añadidos como incentivos separados.
