La plataforma de trading institucional LMAX Group está trabajando con Morgan Stanley y KBW, la división de banca de inversión de Stifel, para revisar una posible venta o cotización en bolsa.
Personas familiarizadas con las discusiones privadas dijeron a CoinDesk que una transacción podría valorar a la empresa con sede en Londres en hasta 5 mil millones de dólares. Las opciones incluyen una venta completa, una fusión con una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) y ofertas públicas iniciales en EE. UU. o Europa.
Una cotización en Nasdaq se considera actualmente la ruta preferida, según una de las fuentes anónimas. Sin embargo, LMAX no ha iniciado un proceso público formal ni ha acordado una transacción. La compañía dijo que "se niega a comentar sobre especulaciones". Morgan Stanley también se negó a comentar, mientras que Stifel no había respondido cuando se publicó el informe.
LMAX opera plataformas de trading e infraestructura para divisas y activos digitales. Sus clientes incluyen bancos, brókeres, fondos de cobertura y gestores de activos. El grupo posee LMAX Exchange, LMAX Global y LMAX Digital. Opera infraestructura de emparejamiento en Londres, Nueva York, Tokio y Singapur, ofreciendo a los clientes institucionales acceso a los principales centros financieros. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido autoriza a LMAX Limited para actividades financieras específicas.
La revisión reportada no significa que LMAX vaya a completar una venta o una OPI. Una fuente dijo que la compañía no sentía presión para cotizar mientras los mercados de criptomonedas seguían débiles. Su operación establecida de divisas le proporciona una base de ingresos más amplia que las empresas que dependen únicamente del trading de activos digitales. Esa combinación podría permitir a la dirección y a los accionistas esperar mejores condiciones de mercado. También ofrece a los compradores potenciales exposición a mercados de divisas establecidos y a servicios criptográficos institucionales.
LMAX expandió su negocio de activos digitales en enero a través de una asociación de varios años con Ripple. Ripple acordó proporcionar 150 millones de dólares en financiación, mientras que LMAX acordó integrar la stablecoin RLUSD en toda su infraestructura institucional. Las empresas dijeron que los clientes podrían usar RLUSD para la liquidación, la garantía y el margen en cripto al contado, futuros perpetuos y contratos por diferencia.
Como informó anteriormente crypto.news, el acuerdo formó parte de un flujo más amplio de capital hacia las finanzas centralizadas y la infraestructura del mercado institucional. LMAX dijo que RLUSD también se conectaría con LMAX Custody y su servicio Kiosk. El acuerdo ofrece a las instituciones otra forma de mover valor denominado en dólares entre posiciones de divisas y activos digitales fuera del horario bancario estándar.
En febrero, LMAX introdujo Omnia Exchange, una plataforma 24/7 diseñada para permitir a las instituciones convertir activos tradicionales y tokenizados a través de una única API. La compañía dijo que Omnia soportaría divisas, criptomonedas, materias primas y valores tokenizados. El lanzamiento movió a LMAX más allá de su enfoque anterior en plataformas separadas de FX y cripto al contado.
LMAX añadió Kiosk en mayo para combinar custodia, gestión de garantías y acceso al trading. Las instituciones pueden depositar activos digitales en LMAX Custody y utilizarlos en FX al contado, metales preciosos, criptomonedas, futuros perpetuos y otros productos. En julio, LMAX y Standard Chartered también completaron sus primeras operaciones de prime brokerage de activos digitales para Bitcoin y Ether con liquidación T+1.
La revisión reportada llega en un momento en que las empresas cripto buscan escalar a través de adquisiciones y cotizaciones públicas. Payward, la empresa matriz de Kraken, completó su compra de la plataforma de derivados estadounidense Bitnomial en mayo. Bullish también acordó comprar el agente de transferencia Equiniti por 4.2 mil millones de dólares, añadiendo infraestructura de registro de accionistas y tokenización a su negocio de exchange.
Las condiciones del mercado público siguen siendo desiguales. Como informó crypto.news, el fabricante de carteras de hardware Ledger pausó sus planes de OPI debido a la débil demanda de los inversores y a las difíciles condiciones del mercado. Blockchain.com, por el contrario, solicitó confidencialmente una cotización en EE. UU. El negocio de divisas de LMAX y sus recientes asociaciones institucionales pueden separarlo de los candidatos únicamente cripto, pero cualquier valoración dependerá de la demanda del mercado, los resultados financieros y la estructura final.
LMAX reveló por última vez una importante valoración privada en julio de 2021. J.C. Flowers acordó comprar una participación del 30% por 300 millones de dólares, valorando el grupo en 1 mil millones de dólares. Ese acuerdo implicó una venta secundaria por parte de los empleados, mientras que el director ejecutivo David Mercer y el equipo de gestión mantuvieron participaciones sustanciales.
Una valoración de hasta 5 mil millones de dólares marcaría un aumento de cinco veces desde la transacción de 2021. Ningún asesor o comunicado de la compañía ha confirmado esa cifra como un precio acordado. La revisión estratégica sigue en una etapa temprana, y LMAX puede optar por seguir siendo privada si las ofertas disponibles o los términos de cotización no cumplen con sus requisitos. LMAX no ha anunciado un cronograma para completar el proceso de revisión.
