La CFTC ha ordenado a Kalshi que continúe operando bajo las reglas federales, ya que un juez de Washington restringió siete categorías de contratos y estableció dos plazos de geocercado para el mercado de predicción.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) dijo el 11 de agosto que había utilizado su autoridad de emergencia después de que Kalshi notificara a la agencia una emergencia de mercado vinculada a la demanda de la Fiscal General de Nueva York, Letitia James, contra el exchange.
Según la orden de emergencia de la CFTC, Kalshi debe seguir operando de acuerdo con los Principios Fundamentales de la Ley de Intercambio de Productos Básicos. La agencia emitió la directriz después de que Nueva York solicitara a un tribunal estatal detener los contratos de eventos de la compañía y reclamara más de $36 mil millones en daños.
Aunque la acción federal surgió del caso de Nueva York, la orden ha entrado en la batalla legal sobre si los estados pueden restringir los productos ofrecidos por un exchange registrado en la CFTC. La Oficina del Asesor Jurídico General de la agencia presentó la directriz como autoridad suplementaria a la jueza de distrito de EE. UU. Lorna Schofield en el Distrito Sur de Nueva York, donde el gobierno federal está impugnando la posición de cumplimiento de Nueva York.
El abogado de apuestas deportivas Daniel Wallach describió la directriz como una que obliga a Kalshi a desafiar las órdenes judiciales estatales. La declaración pública de la CFTC no utilizó esa redacción, diciendo en cambio que Kalshi debe continuar operando bajo la ley federal que rige los mercados de contratos designados.
Nueva York presentó su acción estatal el 31 de julio y solicitó una orden de restricción temporal que, según la CFTC, podría impedir que Kalshi ofreciera todos los contratos de eventos a nivel nacional. El regulador federal dijo que Kalshi le notificó que tal orden crearía una emergencia de mercado.
La denuncia de Nueva York alega que Kalshi opera un negocio de apuestas sin licencia y ofrece productos deportivos y otros basados en eventos sin la aprobación de la Comisión de Juegos del Estado de Nueva York. El estado también afirma que la plataforma permite a algunos usuarios menores de 21 años, la edad legal para las apuestas deportivas en Nueva York, comerciar con los contratos.
Como informó crypto.news en julio, la Fiscal General James y la Gobernadora Kathy Hochul buscan al menos $36 mil millones en restitución para los usuarios afectados, la devolución de las ganancias supuestamente obtenidas y sanciones relacionadas con ofertas de apuestas deportivas no autorizadas. Kalshi disputa la clasificación de juego y argumenta que su registro en la CFTC coloca al exchange bajo supervisión federal exclusiva.
En un caso federal relacionado, Kalshi ha solicitado al Distrito Sur de Nueva York que pause los procedimientos hasta que el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito dicte sentencia sobre su apelación. La compañía dijo que los demandados no se opusieron a retrasar el descubrimiento mientras la moción permanece sin resolver.
Wallach dijo que Nueva York podría responder a la presentación de la CFTC impugnando el relato del gobierno federal sobre la disputa. Según el abogado, los funcionarios estatales podrían plantear un argumento de "manos sucias" o solicitar una orden de restricción temporal o una medida cautelar preliminar contra la comisión.
Mientras continúan los procedimientos en Nueva York, el juez del Tribunal Superior del Condado de King, John McHale, ha emitido una orden judicial preliminar que limita el negocio de Kalshi en Washington.
Los términos finales exigen que la empresa deje de ofrecer, aceptar o facilitar contratos relacionados con deportes, elecciones, política, entretenimiento, cultura, tecnología, ciencia y menciones de eventos específicos. Kalshi también debe dejar de anunciar y promocionar los productos restringidos a los residentes de Washington.
Según la orden, un sistema inicial basado en las direcciones IP y la residencia declarada de los usuarios debe estar activo antes del 19 de agosto. Kalshi tiene entonces hasta el 2 de septiembre para instalar un sistema de geocercado multifuente diseñado para identificar y bloquear a los usuarios en el estado con mayor precisión.
Incumplir el plazo del 2 de septiembre podría exponer a Kalshi a una multa de $120,000 por día, según los informes sobre la orden. La compañía puede presentar una declaración jurada explicando cualquier retraso, dejando que el tribunal determine si la multa debe aplicarse.
McHale no prohibió todos los productos en la plataforma. Los residentes de Washington pueden seguir accediendo a contratos vinculados a materias primas, clima, economía y finanzas, categorías que el tribunal dejó fuera de las restricciones preliminares.
El juez había bloqueado inicialmente a Kalshi en julio después de determinar que Washington probablemente tendría éxito en sus afirmaciones de que partes del negocio de la compañía violaban la Ley de Juegos de Azar del estado. McHale también encontró que el daño potencial a los consumidores y al interés público respaldaba los límites temporales mientras el litigio avanza.
La solicitud de Kalshi para suspender la orden judicial preliminar durante una apelación fue denegada. Wallach dijo que la compañía ahora podría solicitar un alivio similar al Tribunal de Apelaciones de Washington.
El Fiscal General de Washington, Nick Brown, demandó a Kalshi en marzo, alegando que la plataforma ofrecía y promocionaba productos de apuestas sin licencia a personas en el estado. Su oficina ha sostenido que llamar a los productos contratos de eventos no los exime de las reglas de juego estatales.
Después de que el tribunal emitiera los términos finales de la orden judicial, Brown dijo que Kalshi se había beneficiado de apuestas que cubrían deportes, elecciones, desastres naturales y eventos relacionados con la guerra de Irán.
"Kalshi se ha enriquecido promoviendo apuestas sobre deportes, elecciones, desastres naturales, eventos relacionados con la guerra de Irán y más", dijo Brown. "Continuaremos aplicando la ley de Washington y haremos que Kalshi rinda cuentas por engañar a los consumidores".
Kalshi ha tomado la posición legal opuesta, argumentando que los contratos negociados en su exchange registrado federalmente caen bajo la jurisdicción exclusiva de la CFTC. La compañía se ha basado en la Ley de Intercambio de Productos Básicos y en decisiones judiciales que apoyan la preferencia federal, incluida una sentencia de abril del Tercer Circuito que involucra a Nueva Jersey.
Los resultados judiciales no han sido consistentes en todo el país. Massachusetts, Michigan, Nevada, Nueva York y Washington han obtenido fallos que permiten al menos algunas restricciones estatales, mientras que los tribunales federales han bloqueado la aplicación en otras jurisdicciones.
En Minnesota, por ejemplo, un juez federal bloqueó la prohibición estatal antes de que entrara en vigor el 1 de agosto. La medida cautelar temporal protegió los mercados de contratos designados registrados en la CFTC, incluidos Kalshi y Polymarket US, mientras avanzaban las demandas relacionadas.
La jueza Katherine Menendez encontró que los demandantes probablemente tendrían éxito en parte de su argumento de preferencia federal. Sin embargo, no decidió que cada contrato de evento calificara como un swap protegido federalmente y dijo que una orden final podría cubrir menos productos.
Para los usuarios de EE. UU., las órdenes contradictorias pueden determinar qué mercados permanecen disponibles según su ubicación. El registro federal de Kalshi le permite operar como un mercado de contratos designado, pero varios estados sostienen que los deportes y productos similares siguen sujetos a las leyes de juego locales y a los requisitos de licencia.
La CFTC ha respondido demandando a los estados y apoyando a los operadores de mercados de predicción en casos que involucran la aplicación de la ley estatal. Su posición se basa en la concesión de jurisdicción exclusiva de la Ley de Intercambio de Productos Básicos sobre los swaps negociados en exchanges registrados.
Los funcionarios estatales han impugnado esa lectura, argumentando que el Congreso no eliminó su autoridad tradicional sobre el juego. En julio, la jueza de distrito de EE. UU. Analisa Torres rechazó la solicitud de Kalshi de impedir que Nueva York aplicara sus leyes contra los contratos deportivos, al encontrar que la compañía no había demostrado que la ley federal desplazara la autoridad del estado.
La supervisión federal también impone restricciones sobre cómo los mercados de predicción presentan sus productos. En agosto, la CFTC advirtió a las plataformas reguladas contra la visualización de contratos a través de cuotas de apuestas al estilo americano y recordó a los operadores que sus prácticas de publicidad y solicitud deben cumplir con la ley de derivados.
Por separado, el Consejo de la Ciudad de Nueva York ha abierto una investigación sobre presunta publicidad engañosa que involucra a Coinbase, Kalshi, Polymarket y Gemini. Se espera que la investigación del consejo preste especial atención a Polymarket y a cómo se promocionan los productos del mercado de predicción a los residentes de la ciudad.
