JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están desarrollando una red compartida de depósitos tokenizados que podría llevar los pagos blockchain ininterrumpidos al sistema bancario regulado de EE. UU.
The Clearing House, una empresa de pagos propiedad conjunta de los principales bancos comerciales, operará la red planificada. Su objetivo es permitir que las instituciones participantes compensen y liquiden depósitos tokenizados en cualquier momento, al tiempo que conectan la actividad basada en blockchain con los rieles de pago existentes.
Los depósitos tokenizados representan derechos sobre dinero mantenido en un banco comercial. A diferencia de las stablecoins, los fondos subyacentes permanecen dentro del sistema bancario regulado y reciben el mismo tratamiento legal que los depósitos convencionales.
La red atenderá inicialmente a corporaciones multinacionales. Sus usos propuestos incluyen operaciones de tesorería programables, gestión de liquidez en tiempo real, pagos automatizados y transferencias transfronterizas.
“Este es un gran paso para los bancos”, dijo David Watson, CEO de The Clearing House, al discutir el proyecto.
La iniciativa cuenta con el apoyo de más de una docena de otras instituciones, incluidas BNY, HSBC, PNC, Santander, TD Bank, Truist y U.S. Bank. Aún no se ha seleccionado un proveedor de blockchain, según informes anteriores.
JPMorgan y Citigroup ya operan servicios de pago blockchain separados, pero el nuevo proyecto permitiría que el dinero tokenizado se mueva entre diferentes bancos.
La plataforma Kinexys de JPMorgan procesa más de $7 mil millones en volumen diario promedio y ha manejado más de $40 billones desde su lanzamiento. Citi Token Services opera en Estados Unidos, Reino Unido, Singapur y Hong Kong, donde ha transferido miles de millones de dólares a través de la red de Citigroup.
Un sistema compartido podría eliminar los límites de estas redes cerradas. Max Neukirchen, codirector de JPMorgan Payments, dijo que se necesitaba una solución de infraestructura de mercado regulada para la compensación y liquidación de depósitos tokenizados para escalar los pagos institucionales en cadena.
Las stablecoins ya ofrecen transferencias 24 horas, liquidación programable y acceso a través de redes blockchain. Alrededor de $263 mil millones en stablecoins están en circulación, lo que brinda a los proveedores de pagos cripto-nativos un mercado establecido que los bancos ahora deben abordar.
Los tokens de depósito ofrecerían funciones de liquidación similares mientras mantienen el dinero de los clientes en los balances bancarios. Sin embargo, los bancos deben acordar estándares técnicos y operativos comunes a pesar de competir por muchos de los mismos clientes corporativos.
La red está tomando forma mientras los grupos bancarios de EE. UU. presionan al Senado para endurecer las disposiciones sobre stablecoins en la Ley CLARITY.
La Asociación de Banqueros Estadounidenses, los Banqueros Comunitarios Independientes de América y 76 asociaciones bancarias estatales han pedido a los legisladores que impidan que las plataformas cripto ofrezcan incentivos que funcionen como intereses sobre los depósitos.
El lenguaje actual prohibiría los rendimientos similares a intereses sobre las stablecoins mantenidas pasivamente, pero permitiría recompensas vinculadas a pagos y otras actividades calificadoras. Los grupos bancarios argumentan que las empresas cripto podrían usar estos incentivos para alejar el dinero de los bancos, reduciendo los depósitos disponibles para préstamos al consumo y empresariales.
Goldman Sachs se ha separado del lobby bancario más amplio sobre si ese desacuerdo debería retrasar el proyecto de ley. El CEO David Solomon apoya el avance de la Ley CLARITY a pesar de considerarla imperfecta, argumentando que establecer una estructura de mercado federal proporcionaría mayor certeza para el desarrollo de activos digitales.
Su posición contrasta con la del CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, y otros ejecutivos bancarios que han advertido que las disposiciones de recompensa podrían colocar a los bancos regulados en una desventaja competitiva. El apoyo de Goldman al avance del proyecto de ley no significa necesariamente que respalde cada disposición sobre stablecoins.
The Clearing House planea poner el sistema a disposición de las instituciones financieras de EE. UU. más allá de sus participantes iniciales, lo que podría permitir a los bancos más pequeños acceder a infraestructura de pago blockchain compartida.
El desarrollo ahora dependerá de seleccionar la tecnología subyacente, acordar los estándares operativos y conectar la red con los sistemas bancarios existentes. El objetivo sigue siendo la primera mitad de 2027, aunque las instituciones participantes no han anunciado una fecha de lanzamiento específica.
Las empresas multinacionales proporcionarán la primera prueba de si los tokens de depósito regulados pueden igualar la velocidad y la programabilidad de las stablecoins sin mover fondos fuera del sector bancario.
