Los bancos de Wall Street han elevado las expectativas de otra lectura sólida de la inflación en EE. UU. antes del informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) del jueves, una publicación que los traders de cripto y acciones siguen de cerca para obtener pistas sobre la futura política de la Reserva Federal.
Según las previsiones de JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley y UBS, la inflación PCE general de EE. UU. probablemente aumentó un 3,8% interanual en abril. Las estimaciones llegan en un momento en que Bitcoin, Ethereum, las acciones y el oro siguen bajo presión debido al aumento de los rendimientos del Tesoro y a un dólar estadounidense más fuerte.
La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. tiene previsto publicar el informe de inflación PCE de abril junto con la segunda estimación del PIB y los beneficios corporativos del primer trimestre de 2026. Los inversores también están siguiendo los datos de ventas de viviendas nuevas de abril, que se publicarán el mismo día y podrían influir en las expectativas sobre la demanda del consumidor y las condiciones de endeudamiento.
JPMorgan afirmó que los riesgos siguen inclinándose hacia una inflación más alta después de los recientes aumentos en los precios del petróleo y los costos relacionados con los bienes. El banco estimó la inflación PCE subyacente mensual en un 0,25%, ligeramente por debajo de la lectura anterior del 0,3%, mientras seguía advirtiendo que la inflación subyacente podría permanecer elevada hasta 2026.
Al mismo tiempo, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley y UBS proyectaron una inflación PCE general entre 0,43% y 0,45% mes a mes. Esos bancos también estimaron la inflación PCE subyacente en un rango entre 0,27% y 0,30% para abril.
Las previsiones separadas compiladas por economistas sitúan la inflación PCE subyacente en 3,3% interanual, un aumento desde el 3,2% de marzo. También se espera que la inflación PCE general aumente del 3,5% al 3,8%, a pesar de que la inflación general mensual probablemente se desacelere del 0,7% al 0,5%.
Sumándose a esas expectativas, el reportero del Wall Street Journal, Nick Timiraos, dijo que los economistas estiman que la inflación PCE subyacente de abril aumentó un 0,28% basándose en datos previos del IPC y del IPP. Timiraos señaló que tal lectura elevaría la tasa de inflación subyacente anualizada a seis meses al 3,8%, su nivel más alto en aproximadamente tres años.
Los funcionarios de la Reserva Federal han seguido enfatizando los riesgos de inflación incluso mientras los mercados debaten si el banco central podría reanudar eventualmente las subidas de tasas. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo recientemente que la inflación sigue siendo demasiado alta a pesar de un mercado laboral aún resistente.
Mientras tanto, los traders también se están preparando para la posibilidad de que el próximo presidente de la Fed, Kevin Warsh, pueda apoyar una política monetaria más estricta al comienzo de su mandato. Los datos de la herramienta CME FedWatch muestran actualmente más del 40% de probabilidades de un aumento de tasas de 25 puntos básicos para diciembre.
Antes de la publicación de la inflación, los mercados de cripto han tenido dificultades para recuperar el impulso después de una fuerte liquidación a principios de esta semana. Bitcoin cayó brevemente a $72,659 antes de recuperarse por encima de los $73,000, mientras que Ethereum y XRP también cotizaron a la baja junto con las acciones estadounidenses.
Según los participantes del mercado, una inflación más alta de lo esperado podría fortalecer aún más el dólar estadounidense y mantener los rendimientos del Tesoro elevados, condiciones que históricamente han presionado a los activos especulativos, incluidas las criptomonedas.
Por otro lado, datos de inflación más suaves podrían revivir las expectativas de una política monetaria más flexible a finales de este año. Los traders han dicho que tal resultado podría apoyar una renovada compra de Bitcoin y Ethereum después de varias sesiones de fuertes liquidaciones en los mercados de activos digitales.
Además de la inflación, la revisión del PIB del jueves y las cifras del mercado inmobiliario también pueden afectar el sentimiento de los inversores. Los economistas dijeron que un PIB y unas ventas de viviendas más fuertes podrían respaldar la postura de la Reserva Federal de "tasas más altas por más tiempo", mientras que lecturas más débiles podrían revivir las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico y los riesgos de recesión.
