El Hyperliquid Policy Center y Phantom han instado a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. a actualizar su reglamento para el trading en cadena, argumentando que las regulaciones existentes, creadas para los mercados financieros tradicionales, no se ajustan a la infraestructura descentralizada.
Según una carta de comentarios conjunta presentada el jueves por el Hyperliquid Policy Center (HPC) y Phantom, el marco regulatorio actual asume una estructura de mercado donde los brókeres, las bolsas y las cámaras de compensación controlan los fondos de los clientes durante todo el proceso de trading. Las organizaciones afirmaron que los mercados en cadena operan de manera diferente porque los usuarios conservan el control de sus propios activos.
La presentación responde a una Solicitud de Información (RFI) conjunta emitida el mes pasado por la CFTC y la Comisión de Bolsa y Valores, que invitó a la opinión pública sobre las regulaciones que pueden estar ralentizando la innovación financiera y dificultando que las nuevas tecnologías trabajen con empresas reguladas por la CFTC. Como informó anteriormente crypto.news, las agencias también están revisando si las definiciones existentes de swaps y derivados relacionados siguen siendo adecuadas para los productos financieros más recientes.
En su presentación, HPC y Phantom argumentaron que los desarrolladores de software de trading en cadena no deberían estar obligados automáticamente a registrarse como bolsas o cámaras de compensación simplemente por construir infraestructura descentralizada. También afirmaron que las interfaces de monederos no custodiados, como Phantom, no deberían ser tratadas como brókeres de introducción.
Las organizaciones argumentaron que el software basado en blockchain no puede regularse de la misma manera que los intermediarios centralizados porque, a diferencia de los operadores de mercados tradicionales, el código no puede celebrar contratos, responder a los reguladores ni ejercer responsabilidades legales.
Junto a esas propuestas, la carta señaló que a las empresas ya registradas en la CFTC se les debería permitir usar la tecnología blockchain para el trading y la compensación sin enfrentar barreras regulatorias innecesarias.
Las recomendaciones llegan mientras los reguladores de EE. UU. continúan examinando cómo las finanzas descentralizadas encajan dentro de las reglas de derivados existentes. El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo anteriormente que la revisión conjunta de la agencia con la SEC podría ayudar a resolver incertidumbres de larga data bajo la Ley Dodd-Frank, mientras que el presidente de la SEC, Paul Atkins, ha pedido definiciones más claras que cubran los productos financieros más nuevos.
La propuesta también surge mientras la CFTC enfrenta acciones legales del Grupo CME por su aprobación de futuros perpetuos de cripto regulados.
Como informó anteriormente crypto.news, CME demandó al regulador en junio después de que aprobara productos de futuros perpetuos de plataformas como Kalshi y abriera un camino regulado para ofertas similares. La bolsa argumenta que los contratos perpetuos deberían clasificarse como swaps en lugar de futuros bajo el marco de Dodd-Frank y afirma que el regulador eludió el proceso legal requerido para los productos de swap.
La disputa ganó atención adicional después de que Kalshi se expandiera más allá de los perpetuos de Bitcoin para listar contratos vinculados a Ethereum, XRP e Hyperliquid, mientras que Coinbase también aseguró una ruta regulada para ofrecer ciertos futuros perpetuos de cripto a través de infraestructura conectada a Deribit.
El fundador de HPC, Jake Chervinsky, se ha opuesto públicamente a la demanda de CME, describiéndola como un grave error y acusando a la bolsa de intentar bloquear a nuevos competidores. Un día después de que CME presentara su caso, la CFTC y la SEC publicaron su solicitud conjunta de comentarios públicos, que preguntaba específicamente si la definición legal de swaps debería actualizarse para tener en cuenta productos emergentes como los contratos perpetuos de cripto.
