Más de la mitad de los asesores de patrimonio del Reino Unido afirmaron que la mayor parte de la exposición de sus clientes a las criptomonedas se encuentra fuera de su gestión, siendo la política de la empresa, más que el conocimiento del asesor o el apetito del cliente, lo que impulsa este punto ciego, según una encuesta de CoinShares.
La encuesta, realizada a 261 profesionales de la gestión de patrimonio en Francia, Alemania, Italia, Suiza y el Reino Unido, reveló que el 52% de los asesores del Reino Unido reportan una "brecha de gestión" superior al 50%. En toda Europa, esa cifra asciende a uno de cada cuatro asesores.
CoinShares define la brecha de gestión como la porción de la exposición de un cliente a activos digitales que se encuentra fuera de la supervisión del asesor, como las tenencias guardadas en cuentas de intercambio personales o plataformas de auto-custodia.
El informe argumenta que el problema es institucional más que individual.
Alrededor del 61% de los asesores trabajan en empresas que restringen explícitamente los activos digitales o no proporcionan una orientación interna clara, lo que CoinShares denomina "empresas bloqueadas".
En esos entornos, las tasas de recomendación activa caen al 1%, frente al 48% en las empresas con un apoyo interno claro. La brecha de gestión va en la dirección opuesta, aumentando al 34% en las empresas restringidas frente al 4% en las apoyadas.
"Esto no es un problema de conocimiento. No es un problema de demanda. Es un problema de política de la empresa que se está convirtiendo en un riesgo en la dirección equivocada", dijo el cofundador y CEO de CoinShares, Jean-Marie Mognetti.
La brecha de conocimiento sigue la misma línea de falla institucional.
Más de tres cuartas partes de los asesores que se describen a sí mismos como insuficientemente informados para asesorar sobre activos digitales trabajan en empresas bloqueadas — profesionales, argumenta el informe, que nunca fueron capacitados porque su empresa nunca se posicionó para capacitarlos.
Alrededor del 8% de todos los asesores encuestados reportaron un creciente interés de los clientes junto con una brecha de gestión superior al 50%. En el Reino Unido, esa "señal de autoinversión" aumentó al 14%, la más alta en el conjunto de datos y casi el doble del promedio europeo.
"Cada mes que una empresa permanece en silencio, más riqueza de sus clientes migra más allá de su asesoramiento, su visibilidad y, en última instancia, su economía", afirmó Mognetti.
Lo que lo cambiaría, dicen los asesores, no es la educación. Las herramientas educativas dirigidas al cliente ocuparon el último lugar como catalizador de confianza, elegidas por solo el 9% de los encuestados. El reconocimiento regulatorio de los activos digitales como una clase de activo principal ocupó el primer lugar con un 45%, seguido por el acceso a productos cotizados en bolsa con un 43%.
Ambas condiciones son estructurales, ya que ninguna es algo que un asesor pueda crear por sí mismo.
La encuesta indica una ventana estrecha durante la cual ambas condiciones están llegando. La transición de MiCA finaliza el 1 de julio, estableciendo un mercado europeo único regulado.
En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera ha propuesto permitir que los fondos autorizados mantengan hasta un 10% en ETPs de criptomonedas. En Francia, la AMF ha iniciado una revisión de qué activos pueden calificar para los fondos UCITS.
Sin embargo, Italia ofrece el contraejemplo más claro. Con un modelo de distribución minorista permisivo, basado en un contacto frecuente y directo entre el asesor y el cliente, el país registra la brecha de gestión más baja en la encuesta, con un 12%. Es un indicador de que la demanda se convierte en exposición gestionada antes de que se convierta en actividad autodirigida, señaló CoinShares.
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