El exsecretario del Tesoro, Henry Paulson, ha instado a las autoridades estadounidenses a preparar un plan de contingencia para un posible futuro colapso en la demanda de los Bonos del Tesoro de EE. UU., advirtiendo que las consecuencias serían "feroces".
“Necesitamos un plan de emergencia "romper el cristal", que sea específico y a corto plazo, guardado, listo para ser utilizado cuando nos topemos con el muro”, dijo Paulson a Bloomberg en una entrevista el jueves.
“La gente pregunta, ¿cuándo nos daremos de bruces contra la pared? Obviamente, no lo sé, es imposible saberlo. Cuando ocurra, será feroz, así que tenemos que prepararnos para esa eventualidad.”
El mercado del Tesoro de EE. UU. actúa como la base del sistema financiero global, sirviendo como un punto de referencia "libre de riesgo" con otros activos, como bonos corporativos, hipotecas y acciones, siendo valorados en relación con los Bonos del Tesoro. La inestabilidad podría causar efectos en cadena en la economía global.
Durante años, los economistas han advertido sobre un posible "bucle fatal" donde los inversores comienzan a exigir mayores rendimientos de los Bonos del Tesoro debido a los riesgos vinculados a las crecientes deudas del gobierno, que actualmente superan los $39 billones de dólares.
Esto podría provocar un aumento en los pagos de intereses, actualmente del 4.3% en las notas a 10 años, lo que ampliaría el déficit. Pero si el Tesoro no puede recaudar lo que necesita para pagar los intereses, muchos asumen que la Reserva Federal se convertiría en el principal comprador, informó Bloomberg.
Podría haber varios impactos potenciales en los mercados de criptomonedas si el mercado de Bonos del Tesoro de EE. UU. de $31 billones de dólares colapsara.
Una crisis del mercado del Tesoro podría desencadenar una huida hacia depósitos de valor alternativos como Bitcoin (BTC) u oro. Esto podría ocurrir si la Fed se ve obligada a monetizar la deuda, avivando los temores inflacionarios y socavando la confianza en el dólar.
Sin embargo, el mayor emisor de stablecoins del mundo, Tether, está predominantemente respaldado por Bonos del Tesoro, con el 63% de sus reservas totales compuestas por letras del Tesoro de EE. UU. y el 10% por acuerdos de recompra inversa a un día, según el informe de transparencia de Tether.
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El líder de investigación de la plataforma de trading Bitrue, Andri Fauzan Adziima, dijo a Cointelegraph que esto sigue siendo un "riesgo macro de cola en la lista de vigilancia", pero si sucede, podría haber un dolor a corto plazo a través de "rendimientos disparados, una liquidez global más ajustada y una venta de aversión al riesgo que golpearía duramente a BTC y las altcoins, mientras amplifica los riesgos de las stablecoins".
“Solo Tether posee más de $120 mil millones de dólares en Bonos del Tesoro, lo que lo hace vulnerable a corridas de redención o desvinculaciones (depegs) si la confianza se erosiona y enfrenta presión de venta forzada.”
Sin embargo, a largo plazo, podría "acelerar una huida hacia depósitos de valor no soberanos, posicionando a Bitcoin como 'oro digital' en medio de la erosión de la confianza en la deuda/dominio del dólar estadounidense",
Es potencialmente alcista si la crisis resalta las vulnerabilidades del dinero fiduciario sin un colapso sistémico inmediato, dijo.
El Tesoro de EE. UU. llevó a cabo su mayor recompra de deuda individual el jueves, aceptando valores antiguos por valor de $15 mil millones de dólares con vencimiento entre 2026 y 2028.
Tales recompras mejoran la liquidez del mercado del Tesoro al retirar bonos menos negociados y proporcionar liquidez y efectivo a los tenedores que pueden redistribuirlo en otras partes del sistema financiero.
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