La Unión Europea se prepara para reabrir su marco regulatorio cripto insignia con el fin de someter a los emisores de stablecoins no pertenecientes a la UE a su supervisión, ya que la adopción de tokens vinculados al dólar por parte del presidente de EE. UU., Donald Trump, inquieta a los reguladores europeos, informó Euronews, citando a varios diplomáticos de la UE.
MiCA, el marco cripto histórico del bloque, entró plenamente en vigor el 1 de julio, pero los funcionarios ya ven una reescritura como algo inevitable. "Reabrir el expediente parece inevitable en esta etapa", dijo un diplomático a Euronews, citando la presión de las instituciones europeas, especialmente el BCE, y los rápidos avances regulatorios y tecnológicos en el extranjero.
El marco actual no rige específicamente a las empresas no pertenecientes a la UE que emiten stablecoins pero operan en Europa, una laguna que Bruselas ahora quiere cerrar. Las stablecoins son tokens vinculados a un activo del mundo real, generalmente el dólar estadounidense, y debido a que están fuera del sistema bancario tradicional, escapan a las normas bancarias. Regularlas es aún más difícil porque una misma stablecoin puede ser emitida por múltiples entidades en diferentes jurisdicciones.
También se espera que la revisión amplíe el alcance de MiCA para cubrir tecnologías emergentes, incluidos los pagos y depósitos tokenizados, que los funcionarios esperan que crezcan en los próximos años.
Esta reevaluación es una respuesta directa a los movimientos en EE. UU. El año pasado, Trump firmó la Ley GENIUS, creando un marco federal para las stablecoins respaldadas por el dólar, y ha promovido estos tokens como una forma de extender el alcance del dólar. Con alrededor del 97% de las stablecoins a nivel mundial vinculadas al billete verde, los funcionarios de la UE se preocupan por una avalancha de tokens en dólares en Europa. Lo que está en juego es grande y creciente: el suministro total de stablecoins creció más del 50% durante 2025, alcanzando aproximadamente $317 mil millones en abril, según la Reserva Federal.
MiCA ya ha remodelado el mercado de stablecoins de Europa, con plataformas como Revolut retirando de su lista la stablecoin USDT de Tether, lo que otorga una ventaja a emisores autorizados como Circle.
El Banco Central Europeo ha sido la voz más fuerte a favor de normas más estrictas. La presidenta Christine Lagarde ha advertido repetidamente que las stablecoins en dólares podrían drenar los depósitos de los bancos y erosionar la soberanía monetaria del euro, argumentando que Europa debería construir su propia infraestructura pública en lugar de copiar el modelo estadounidense.
A finales de marzo, el BCE presentó una estrategia de pagos basada en dos iniciativas, Pontes a corto plazo y Appia a largo plazo, para liquidar transacciones basadas en DLT con dinero de banco central.
Por ahora, el proceso está en sus primeras etapas. La Comisión está recopilando comentarios hasta el 30 de septiembre antes de decidir si reabrirá formalmente MiCA, y se espera que cualquier revisión se aborde en 2027.
